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做多CF2505波動率:恒力期貨12月31早評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2024-12-31 10:55:24 來源:恒力期貨

橡膠


方向:觀望


邏輯:1.目前是原料上量階段。前期雨水多,拖累了進度,有預估12、1、2 三個月將產(chǎn)出 80 萬噸原料(占比40%)。割膠積極性高。泰北部基本都是杯膠,南部杯膠、膠水一半一半。南部本身缺杯膠。

2.上游企業(yè)的庫存大概在3個月左右,有大廠備的多些,合計來看原料庫存是多于去年的。隱性庫存跟蹤不到。3.泰南是有棕櫚替代種植的,相比橡膠,棕櫚的經(jīng)濟性高,維護、管理成本低。

4.24年年初杯膠48泰銖左右,NR才11000,海外當時大量補庫,目前絕對價格不低,供應相對足,海外不會高價補庫,NR強勢的持續(xù)性邊走邊看。國內的話,年前輪胎廠可能補庫還會買一輪,但力度比較有限,全鋼胎不少企業(yè)1月就放假了。上一周期淺色膠去庫不及預期,關注淺色反彈的持續(xù)性,短期看原料端的杯膠。杯膠上周跌幅有限,上游可能前期出貨多,目前開始補庫。關注膠水杯膠價差,最新9泰銖,年內最低5泰銖,如果杯膠這幾天還堅挺,水杯差再縮就可以考慮買點RU。策略:14800附近買入NR試多


棉花


方向:做多CF2505波動率


邏輯:交割回歸邏輯-新花定價完成,高于實際盤面運行價格,倉單注冊數(shù)量偏低,買入交割邏輯浮現(xiàn),但性價比存疑,新疆倉單占比比例偏低。

明年行情關注點:

1)宏觀存在不確定性,特朗普的關稅大棒vs實際美國補庫周期;

2)國內政策在消費端的發(fā)力;

3)市場對轉圈棉現(xiàn)象的關注擠兌產(chǎn)量水分。

責任編輯:七禾編輯

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