【導語】近日小麥價格再次出現(xiàn)較為集中的下跌，面粉企業(yè)日內多次下調收購價格，供強需弱仍是主因。短期看小麥市場仍難尋利好，價格亦難有反彈預期。

自上周二下午開始，主產區(qū)面粉企業(yè)小麥收購價格出現(xiàn)較為高頻的下調，截至12月23日，山東地區(qū)面粉企業(yè)小麥主流收購價參考1.19-1.21元/斤，河南地區(qū)面粉企業(yè)小麥主流收購價參考1.195-1.217元/斤，河北地區(qū)面粉企業(yè)小麥主流收購價參考1.195-1.21元/斤，較上周初下跌0.01-0.015元/斤不等。周末期間下跌雖然減緩，局部亦有窄幅反彈，但多數(shù)業(yè)者信心仍不足。

市場糧出糧積極，政策性小麥補給市場，整體供應寬松

近期小麥貿易商售糧積極性較高，一方面因對后市信心減弱，另一方面因資金還款需要等，部分糧商陸續(xù)出售小麥庫存，使得面粉企業(yè)小麥到貨量增加。同時近期政策性小麥投放量有所增加，以山東市場為例，自12月19日到23日，中央儲備糧銷售及雙向購銷糧計劃出庫量為7.3498萬噸，實際成交4.0558萬噸，成交率55.18%。24日有3.0035萬噸小麥計劃出庫，對下游企業(yè)原糧采購起到一定的補充。由于多數(shù)企業(yè)控制原糧庫存水平，且部分企業(yè)原糧庫存充足，因此通過下調價格來調節(jié)到貨量。

面粉需求遲遲不見起色 企業(yè)采購需求不高

面粉產能過剩及消費信心不強的情況下，面粉價格競爭的表現(xiàn)更為普遍。自11月下旬開始，面粉企業(yè)以及下游面粉經銷商間以價競市的操作較為明顯，使得經銷商貿易利潤壓縮，亦影響部分經銷商走貨速度也使得部分企業(yè)的市場份額被動減少，因此部分廠家不得已跟隨下調面粉價格，市場價格交易重心逐步下探。面粉價格持續(xù)走低，使得下游終端客戶維持剛需交易，面粉企業(yè)訂單處于較低水平，因此在無排單計劃的情況下，企業(yè)缺乏加工需求，企業(yè)收購意愿下降，對小麥價格不利。

多數(shù)業(yè)者預期不佳 小麥短期難回暖

雖然雙節(jié)臨近，往年面粉在此時需求多有增量表現(xiàn)，但今年多數(shù)業(yè)者對于春節(jié)前的市場信心減弱。一方面由于面粉廠多有現(xiàn)貨庫存，另一方面考慮下游經銷商部分低價走貨影響市場面粉銷量，因此多數(shù)面粉企業(yè)表示春節(jié)前需求難有明顯增量表現(xiàn)，節(jié)前或有部分客戶逢低采購，但產能過剩的情況下，訂單的集中性或遠不及往年同期。

從供應角度來看，政策性小麥仍在計劃出庫，同時部分糧商對春節(jié)后市場預期轉弱，節(jié)前多有出糧計劃，另外近期主產區(qū)并無持續(xù)的不利天氣，那么小麥整體供應或仍顯寬松。因此在供強需弱的結構下，月底前小麥難有回暖走勢，繼續(xù)關注下游面粉訂單變化情況。

（卓創(chuàng)資訊 王文鳳）