報(bào)告品種：銅

價(jià)格：銅價(jià)震蕩向下，銅板帶加工費(fèi)消費(fèi)增加

11月銅板帶價(jià)格整體下行，主要原因是原材料價(jià)格震蕩向下，就加工費(fèi)而言，當(dāng)月銅板帶加工費(fèi)受需求影響小幅上漲。截止11月30日，T2紫銅帶價(jià)格區(qū)間77650-81890元/噸，均價(jià)79770元/噸，環(huán)比下跌1820元/噸，下跌幅度達(dá)2.23%，H62黃銅帶價(jià)格區(qū)間58650-60970元/噸，均價(jià)59810元/噸，環(huán)比下跌920元/噸，下跌幅度達(dá)1.51%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel

供應(yīng)：銅板帶市場(chǎng)供應(yīng)小幅增加

據(jù)Mysteel調(diào)研國(guó)內(nèi)79家銅板帶樣本企業(yè)，總涉及產(chǎn)能357.38萬(wàn)噸，數(shù)據(jù)顯示2024年11月國(guó)內(nèi)銅帶（板）總產(chǎn)量為21.46萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.13%，同比下降1%；其中大型銅板帶企業(yè)產(chǎn)能利用率為78.83%，中型銅板帶企業(yè)產(chǎn)能利用率在73.84%，小型銅板帶企業(yè)產(chǎn)能利用率在65.06%，綜合產(chǎn)能利用率在73.06%。

整體11月銅板帶供應(yīng)小幅增加。環(huán)比上月，11月銅價(jià)小幅下降，在以銷定產(chǎn)的大環(huán)境下，供應(yīng)上漲幅度也在預(yù)期之內(nèi)，同時(shí)，月中出臺(tái)的取消銅材出口補(bǔ)貼對(duì)于部分銅板帶企業(yè)而言，被迫搶出口，短期提升了銅板帶供應(yīng)量。從企業(yè)類型上來(lái)看，頭部企業(yè)訂單較為穩(wěn)定，出口變化對(duì)其影響不大，總體受下游小幅備庫(kù)影響，供應(yīng)小幅增加；中小型企業(yè)供應(yīng)增加較大，當(dāng)月生產(chǎn)積極性上漲明顯，同時(shí)也使得其成品庫(kù)存有所增加。從產(chǎn)品類型來(lái)看，紫銅板帶依舊處于穩(wěn)步增加的情況，供應(yīng)逐月增加；黃銅板帶受原材料影響較大，市場(chǎng)普遍反饋可成交原材料較少，這拖累了成品供應(yīng)；合金板帶增加較快，很大程度是出口變化影響?？傮w而言，11月中下旬銅板帶廠家積極性明顯提高，當(dāng)月實(shí)際供應(yīng)量相比預(yù)期值有所增加。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel

需求：銅板帶市場(chǎng)成交量有所上漲

從銅板帶生產(chǎn)企業(yè)訂單來(lái)看；據(jù)Mysteel銅板帶團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)樣本企業(yè)，主流銅板帶加工企業(yè)訂單情況進(jìn)行匯總，企業(yè)樣本總產(chǎn)能97萬(wàn)噸，11月份12家樣本企業(yè)總訂單量5.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.1%。11月銅價(jià)小幅下滑，市場(chǎng)熱度有所回升，雖然多數(shù)成交依舊是剛需采購(gòu)，但也有部分客戶少量備庫(kù)。貿(mào)易商拿貨積極性明顯增加，對(duì)于后續(xù)市場(chǎng)仍覺(jué)得會(huì)有所反彈。當(dāng)月出口訂單明顯增加，同時(shí)，部分下游擔(dān)心年底美國(guó)關(guān)稅會(huì)有所變化，所以也提高了采購(gòu)量。當(dāng)前新能源市場(chǎng)需求依舊穩(wěn)健，傳統(tǒng)領(lǐng)域需求難有反彈，高端合金板帶需求增長(zhǎng)快速，但多數(shù)以進(jìn)口為主?？偟膩?lái)說(shuō)，11月銅板帶需求穩(wěn)中有增。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel

后市預(yù)測(cè)：

12月銅板帶市場(chǎng)熱度預(yù)計(jì)小幅回落。價(jià)格方面，原材料價(jià)格雖然大幅上漲可能性較小，但向下難度較大，價(jià)格對(duì)于需求拉動(dòng)有限。同時(shí)11月提前消耗了12月部分訂單，使得12月上旬需要一定時(shí)間去消耗庫(kù)存，這推遲了下游采購(gòu)的時(shí)間。臨近春節(jié)，上下游企業(yè)對(duì)于庫(kù)存控制比較嚴(yán)格，這將會(huì)影響企業(yè)的生產(chǎn)節(jié)奏，部分下游提貨效率將有所放緩，使得12月供應(yīng)將小幅下滑。同時(shí)，短期再生銅供應(yīng)依舊承壓，黃銅板帶供需雙弱局面預(yù)計(jì)繼續(xù)維持，紫銅板帶消費(fèi)依舊稍好于黃銅板帶。

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