報(bào)告品種：鋁

【SMM鋁下游周度調(diào)研：海內(nèi)外需求雙雙轉(zhuǎn)弱，鋁下游開工率預(yù)計(jì)繼續(xù)回落】本周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率較上周跌0.2個(gè)百分點(diǎn)至63.2%。

SMM2024年12月13日訊：

本周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率較上周跌0.2個(gè)百分點(diǎn)至63.2%。分板塊來看，本周型材及再生合金開工率出現(xiàn)下行，型材主要受到需求淡季及出口趕工結(jié)束拖累，再生合金訂單雖無明顯下滑，但受制于廢鋁原料供應(yīng)不足，開工率被動(dòng)小幅下調(diào)。其余板塊開工率暫時(shí)穩(wěn)定，但鋁板帶及鋁箔板塊受海內(nèi)外市場(chǎng)需求走弱影響開工率難有起色，龍頭企業(yè)雖大多尚能保持開工率處于相對(duì)高位，但隨著需求的持續(xù)疲軟，未來開工率預(yù)計(jì)將下降；線纜行業(yè)新增訂單亦呈減少趨勢(shì)，僅國網(wǎng)天津配網(wǎng)物資協(xié)議中有部分低壓電力電纜涉及鋁芯線纜，但由于此前訂單的支撐，本周線纜企業(yè)開工仍能平穩(wěn)運(yùn)行。整體來看，12月進(jìn)入鋁下游需求淡季，且出口退稅政策正式取消后，鋁加工企業(yè)出口趕工基本結(jié)束，導(dǎo)致海內(nèi)外市場(chǎng)需求雙雙走弱，預(yù)計(jì)短期鋁下游開工率受訂單下滑影響繼續(xù)呈現(xiàn)回落趨勢(shì)。

原生鋁合金：本周原生鋁合金行業(yè)開工率仍在55%，周內(nèi)原生鋁合金市場(chǎng)表現(xiàn)波瀾不驚，龍頭企業(yè)繼續(xù)為維持鋁水合金化任務(wù)而穩(wěn)定生產(chǎn)。但近期氧化鋁價(jià)格持續(xù)上漲推動(dòng)更多電解鋁產(chǎn)能進(jìn)入虧損狀態(tài)，未來若有樣本企業(yè)的電解鋁產(chǎn)能虧損停產(chǎn)，或?qū)υX合金行業(yè)開工率帶來壓力。

鋁板帶：本周鋁板帶龍頭企業(yè)開工率暫時(shí)穩(wěn)于72%。本周需求不足，開工率下調(diào)是鋁板帶行業(yè)主旋律，但頭部企業(yè)暫時(shí)持穩(wěn)。部分大型企業(yè)反饋隨著訂單持續(xù)下滑，可能考慮放松生產(chǎn)節(jié)奏，集中進(jìn)行設(shè)備檢修。鋁板帶龍頭企業(yè)開工率下降預(yù)期依然存在。

鋁線纜：本周國內(nèi)鋁線龍頭企業(yè)的開工率錄得71.8%，與上周持平。本周新增訂單有減少趨勢(shì)，僅國網(wǎng)天津配網(wǎng)物資協(xié)議中有部分低壓電力電纜涉及鋁芯線纜。本周企業(yè)開工維持平穩(wěn)運(yùn)行，原因在前期訂單的積壓，導(dǎo)致年底開工率表現(xiàn)堅(jiān)挺。企業(yè)反饋，今年以來鋁線纜的生產(chǎn)任務(wù)飽和，“產(chǎn)值較去年增長40%”的聲音不止一家，目前企業(yè)為了年底完成出貨任務(wù)依舊忙于生產(chǎn)?？紤]到年底訂單的交付，再加上企業(yè)的排產(chǎn)計(jì)劃，SMM預(yù)計(jì)鋁線纜龍頭企業(yè)開工率或面臨逐步走弱。

鋁型材：本周國內(nèi)鋁型材周度開工率環(huán)比下降1.0個(gè)百分點(diǎn)至49.80%，主因進(jìn)入需求淡季疊加出口趕工結(jié)束，國內(nèi)鋁型材企業(yè)開工率下滑。分板塊來看，建筑型材華南地區(qū)傳來利好消息，部分鋁型材廠接到年底工程項(xiàng)目趕工訂單，一定程度上支撐本周開工率。工業(yè)型材方面，新能源汽車訂單持穩(wěn)運(yùn)行，光伏型材受下游組件排產(chǎn)減產(chǎn)影響，中下游供應(yīng)商訂單走弱明顯，拖累行業(yè)開工率。整體來看，行業(yè)淡季氛圍又起，短期國內(nèi)鋁型材開工率或?qū)⒊掷m(xù)偏弱運(yùn)行。

鋁箔：本周鋁箔龍頭企業(yè)開工率穩(wěn)于75.0%。隨著本周鋁箔市場(chǎng)需求依然清淡，包裝箔、空調(diào)箔等規(guī)模較大的鋁箔產(chǎn)品隨著海內(nèi)外市場(chǎng)雙雙轉(zhuǎn)弱而難有起色，雖然龍頭企業(yè)大多尚能保持開工率處于相對(duì)高位，但隨著需求持續(xù)轉(zhuǎn)弱，未來開工率預(yù)計(jì)仍將緩慢走弱。

再生鋁合金：本周再生鋁龍頭企業(yè)開工率較上周小幅下滑0.3個(gè)百分點(diǎn)至55.6%。12月汽車市場(chǎng)預(yù)計(jì)持續(xù)向好，同時(shí)將推動(dòng)再生鋁合金訂單增加。然而，因海內(nèi)外廢鋁供應(yīng)持續(xù)收窄，近日再生鋁廠原料采購端困難重重，成本壓力依舊難以緩解。出于對(duì)原料短缺和生產(chǎn)虧損的擔(dān)憂，再生鋁廠接單謹(jǐn)慎，以交付長期訂單為主，部分企業(yè)迫于原料不足而小幅下調(diào)開工水平。短期再生鋁龍頭企業(yè)開工率將維持穩(wěn)中小降。

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