2024年，碳酸鋰價(jià)格先揚(yáng)后抑，3—4月份江西地區(qū)環(huán)保檢查引起市場(chǎng)對(duì)鋰渣處理的關(guān)注，宜春地區(qū)鋰鹽廠開工率較低，供需錯(cuò)配導(dǎo)致碳酸鋰價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲。此后，隨著江西鋰鹽廠復(fù)產(chǎn)以及鹽湖地區(qū)鋰鹽廠產(chǎn)量季節(jié)性增加，同時(shí)海外宣布對(duì)中國新能源汽車加征關(guān)稅，碳酸鋰價(jià)格一路走低。9月下旬，寧德時(shí)代江西工廠停產(chǎn)，碳酸鋰價(jià)格階段性反彈。四季度，政策補(bǔ)貼及出口強(qiáng)勁使得需求超預(yù)期，碳酸鋰價(jià)格中樞有所上行。

供應(yīng)方面，隨著鋰價(jià)快速下跌，澳礦面臨較大的成本壓力，除Greenbushes外，目前澳礦普遍面臨虧損風(fēng)險(xiǎn)，減停產(chǎn)現(xiàn)象陸續(xù)出現(xiàn)，現(xiàn)有4座澳礦宣布將要停產(chǎn)，行業(yè)出清已在進(jìn)行中。2024年以來，非洲鋰礦熱度攀升，多家中企在非洲的鋰資源布局實(shí)現(xiàn)了新突破。2024年我國進(jìn)口非洲礦石量明顯增加。

受產(chǎn)能大批量投放影響，2024年碳酸鋰產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)。1—10月，國內(nèi)碳酸鋰總產(chǎn)量54.19萬噸，同比增長(zhǎng)45.29%。其間，碳酸鋰價(jià)格長(zhǎng)期低迷，鋰礦價(jià)格跟隨走低，一些礦山陸續(xù)宣布減停產(chǎn)計(jì)劃，但綜合來看，徹底停產(chǎn)的礦企、鋰鹽廠數(shù)量不多，大多為階段性停產(chǎn)，待日后鋰價(jià)回漲時(shí)將重新開工，行業(yè)尚未實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能出清。2025年，預(yù)計(jì)產(chǎn)能出清繼續(xù)進(jìn)行，新增產(chǎn)能投放速度將放緩，碳酸鋰產(chǎn)量增速將有所放緩。

需求方面，我國對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)給予大力支持，包括購車補(bǔ)貼、免征車輛購置稅、新能源汽車下鄉(xiāng)、以舊換新等政策，促進(jìn)了新能源汽車市場(chǎng)的快速發(fā)展。預(yù)計(jì)2024年全年新能源汽車產(chǎn)銷量有望達(dá)到1200萬輛。2024年新能源汽車市場(chǎng)滲透率持續(xù)提高，近三個(gè)月零售滲透率連續(xù)突破50%并持續(xù)增長(zhǎng)。

近年來，電池技術(shù)的進(jìn)步使得儲(chǔ)能成本不斷下降，大幅提升了經(jīng)濟(jì)適用性。鋰電池市場(chǎng)份額不斷上升，預(yù)計(jì)在各類儲(chǔ)能技術(shù)中占比超過60%。碳酸鋰價(jià)格的持續(xù)下降影響了上游產(chǎn)能的重組，并導(dǎo)致了電池單體成本結(jié)構(gòu)的變化。

2024年儲(chǔ)能市場(chǎng)展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭和多元化的發(fā)展趨勢(shì)。新型儲(chǔ)能發(fā)展迅速，占比不斷提升，鋰電池儲(chǔ)能占據(jù)主流地位。中國、歐洲、美國的新型儲(chǔ)能裝機(jī)量位列全球前三，引領(lǐng)全球發(fā)展。2024年中國儲(chǔ)能完成招標(biāo)規(guī)模118.3Gwh，同比增長(zhǎng)67.09%。儲(chǔ)能市場(chǎng)正處于爆發(fā)式增長(zhǎng)階段，市場(chǎng)對(duì)儲(chǔ)能的需求仍在持續(xù)擴(kuò)大。隨著技術(shù)的不斷創(chuàng)新、政策的持續(xù)推動(dòng)以及市場(chǎng)需求的激增，儲(chǔ)能行業(yè)的發(fā)展空間將越來越大。

SMM數(shù)據(jù)顯示，2024年1—11月，我國碳酸鋰供需缺口呈現(xiàn)N形走勢(shì)。1—6月，我國碳酸鋰供需缺口擴(kuò)大，庫存不斷累積。隨著碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下跌，7月鋰鹽廠開工率出現(xiàn)小幅下降，需求端小幅增長(zhǎng)。從7月開始，碳酸鋰供需增速差出現(xiàn)明顯收斂，累庫速度開始放緩。8—9月，鋰鹽廠開工率進(jìn)一步下降，9月當(dāng)月國內(nèi)供需由供大于求轉(zhuǎn)為供不應(yīng)求，碳酸鋰庫存開始下降。四季度，在下游需求超預(yù)期帶動(dòng)下，月度供需仍維持供不應(yīng)求狀態(tài)，但供給端彈性較大，目前供需增速呈持平狀態(tài)。

從基本面來看，2025年碳酸鋰處于產(chǎn)能出清周期，仍有新增產(chǎn)能計(jì)劃投放，但預(yù)計(jì)會(huì)根據(jù)實(shí)際情況適當(dāng)延遲，同時(shí)需求端新能源乘用車市場(chǎng)地位將進(jìn)一步提升，商用車新能源化將進(jìn)一步加速轉(zhuǎn)型，儲(chǔ)能市場(chǎng)需求旺盛，預(yù)計(jì)對(duì)價(jià)格有一定提振。綜合來看，2025年碳酸鋰需求預(yù)期向好，但供過于求局面難以扭轉(zhuǎn)，價(jià)格中樞預(yù)計(jì)在70000～100000元/噸，關(guān)注階段性反彈帶來的交易機(jī)會(huì)。