今年以來(lái)，已有逾千家A股上市公司發(fā)布股東回報(bào)規(guī)劃，著眼于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)和可持續(xù)發(fā)展，立足經(jīng)營(yíng)發(fā)展實(shí)際和股東意愿等，對(duì)未來(lái)三年或五年利潤(rùn)分配作出制度性安排，其中，不少大市值龍頭企業(yè)作出高分紅承諾。

從2024年分紅情況看，在政策的引導(dǎo)下，上市公司分紅節(jié)奏不斷優(yōu)化，年內(nèi)已公告中期分紅和三季報(bào)分紅的A股上市公司數(shù)量及金額均刷新歷史紀(jì)錄，上市公司回報(bào)投資者意識(shí)不斷增強(qiáng)。

千余份股東回報(bào)規(guī)劃出爐

12月6日晚間，國(guó)信證券發(fā)布未來(lái)三年（2024年-2026年）股東回報(bào)規(guī)劃。根據(jù)規(guī)劃，國(guó)信證券可以采取現(xiàn)金、股票或者現(xiàn)金與股票相結(jié)合的方式分配股利，并在具備現(xiàn)金分紅條件時(shí)，優(yōu)先采用現(xiàn)金分紅的方式分配股利。在公司無(wú)重大投資計(jì)劃或重大現(xiàn)金支出等事項(xiàng)發(fā)生時(shí)，公司未來(lái)三年（2024年-2026年）以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于該三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30%。同日，長(zhǎng)安汽車、凌云光、中科飛測(cè)、西部建設(shè)、泛亞微透、朗博科技等六家公司也披露了未來(lái)三年股東分紅回報(bào)規(guī)劃。

記者根據(jù)上市公司公告梳理發(fā)現(xiàn)，截至發(fā)稿，今年以來(lái)已有約1060家A股上市公司披露股東回報(bào)規(guī)劃，其中，中科環(huán)保、順豐控股對(duì)未來(lái)五年利潤(rùn)分配形式、具體條件和比例等進(jìn)行明確，其他公司則對(duì)未來(lái)三年的利潤(rùn)分配作出制度性安排。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)去年12月發(fā)布的《上市公司監(jiān)管指引第3號(hào)——上市公司現(xiàn)金分紅（2023年修訂）》規(guī)定，上市公司制定利潤(rùn)分配政策時(shí)，應(yīng)當(dāng)履行公司章程規(guī)定的決策程序。董事會(huì)應(yīng)當(dāng)就股東回報(bào)事宜進(jìn)行專項(xiàng)研究論證，制定明確、清晰的股東回報(bào)規(guī)劃，并詳細(xì)說(shuō)明規(guī)劃安排的理由等情況。

從分紅率看，不少公司都表示未來(lái)三年分紅率不低于30%。例如老百姓在股東回報(bào)規(guī)劃中披露，在符合現(xiàn)金分紅條件且保證公司正常經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的資金需求的情況下，2024年至2026年公司每年以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)最低應(yīng)達(dá)到當(dāng)年合并報(bào)表歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)的50%。理工能科提出，在滿足現(xiàn)金分紅條件時(shí)，公司每年以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)應(yīng)不低于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可分配利潤(rùn)的70%（當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可分配利潤(rùn)為當(dāng)年歸屬于上市公司所有者的凈利潤(rùn)）。東航物流表示，在滿足公司現(xiàn)金分紅條件的情況下，公司每年度以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)占當(dāng)年度實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)的30%至50%（年內(nèi)多次分紅的，進(jìn)行累計(jì)計(jì)算）。

龍頭引領(lǐng)作用凸顯

記者注意到，不少龍頭企業(yè)對(duì)未來(lái)三年最低分紅率的設(shè)定，明顯高于其上市以來(lái)的平均分紅率，龍頭引領(lǐng)作用凸顯。

11月27日，徐工機(jī)械發(fā)布《全球投資者未來(lái)三年（2025-2027）回報(bào)計(jì)劃》。在現(xiàn)金回報(bào)方面，徐工機(jī)械提出，公司將根據(jù)所處發(fā)展階段，統(tǒng)籌好業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與股東回報(bào)的動(dòng)態(tài)平衡，以穩(wěn)健的分紅政策更好地回饋廣大股東。在公司當(dāng)年實(shí)現(xiàn)盈利，積極探索年內(nèi)多次分紅，如無(wú)重大投資計(jì)劃或重大現(xiàn)金支出的情況下，未來(lái)三年（2025-2027年度），公司每年度累計(jì)現(xiàn)金分紅總額（含股份回購(gòu)注銷）不低于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)可供分配利潤(rùn)的40%。同時(shí)，公司控股股東徐工集團(tuán)承諾，未來(lái)三年，在履行必要的審批程序后，將平均每年獲得的上市公司現(xiàn)金分紅不低于20%的額度（資金來(lái)源為自有資金或國(guó)家政策資金）用于增持上市公司徐工機(jī)械股票。Wind數(shù)據(jù)顯示，徐工機(jī)械上市以來(lái)平均分紅率為23.44%。

白酒行業(yè)兩大龍頭均承諾未來(lái)三年高分紅。貴州茅臺(tái)在《關(guān)于2024-2026年度現(xiàn)金分紅回報(bào)規(guī)劃的公告》中指出，2024至2026年度，公司每年度分配的現(xiàn)金紅利總額不低于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)的75%，每年度的現(xiàn)金分紅分兩次（年度和中期分紅）實(shí)施。Wind數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺(tái)上市以來(lái)平均分紅率為59.52%。2015年以來(lái)，該公司股利支付率均在50%以上，2022年和2023年分別達(dá)到95.78%和84.01%。

五糧液在10月底披露的《關(guān)于2024-2026年度股東回報(bào)規(guī)劃的公告》中承諾，2024至2026年度，公司每年度現(xiàn)金分紅總額占當(dāng)年歸母凈利潤(rùn)的比例不低于70%，且不低于200億元（含稅）；公司每年度的現(xiàn)金分紅可分一次或多次（即年度分紅、中期分紅、特殊分紅）實(shí)施。Wind數(shù)據(jù)顯示，五糧液上市以來(lái)平均分紅率為46.02%。2015年以來(lái)，該公司股利支付率均在50%左右，2023年達(dá)到60%。

此外，中國(guó)石化在公司未來(lái)三年（2024-2026年度）股東分紅回報(bào)規(guī)劃中提出，在當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的母公司凈利潤(rùn)為正，及累計(jì)未分配利潤(rùn)為正，且公司現(xiàn)金流可以滿足公司正常經(jīng)營(yíng)和可持續(xù)發(fā)展的條件下，公司每年以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)不少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)或國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的公司股東應(yīng)占利潤(rùn)（以二者孰低為準(zhǔn)）的65%。Wind數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)石化上市以來(lái)平均分紅率為51.58%。

分紅節(jié)奏不斷優(yōu)化

今年以來(lái)，在政策的引導(dǎo)和鼓勵(lì)下，上市公司現(xiàn)金分紅體制機(jī)制不斷完善，分紅方式和節(jié)奏不斷優(yōu)化，中期分紅和三季報(bào)分紅的A股上市公司數(shù)量和分紅總額均刷新歷史紀(jì)錄。

證監(jiān)會(huì)主席吳清在11月中旬召開(kāi)的第三屆國(guó)際金融領(lǐng)袖投資峰會(huì)上致辭表示：“投資者是市場(chǎng)之本，上市公司是市場(chǎng)之基。我們督促上市公司牢固樹(shù)立回報(bào)股東意識(shí)，提高透明度和經(jīng)營(yíng)治理水平，出臺(tái)上市公司市值管理指引，支持通過(guò)分紅、回購(gòu)等方式，持續(xù)回報(bào)投資者。截至10月末，A股上市公司已公告中期現(xiàn)金分紅6441億元，新增披露回購(gòu)方案1360單，數(shù)量和金額均創(chuàng)歷史新高?！?/p>

2024年發(fā)布三季報(bào)現(xiàn)金分紅預(yù)案的滬深A(yù)股上市公司數(shù)量及分紅總額，也都創(chuàng)下歷史新高。中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)（簡(jiǎn)稱“中上協(xié)”）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，從分紅家數(shù)來(lái)看，截至10月31日，滬市與深市共計(jì)205家A股上市公司公布了2024年三季報(bào)現(xiàn)金分紅預(yù)案，分紅家數(shù)較2023年同期增長(zhǎng)了273%，其中有73家上市公司股利支付率超過(guò)30%，有30家上市公司股利支付率超過(guò)50%。從分紅金額來(lái)看，2024年三季報(bào)現(xiàn)金分紅預(yù)案預(yù)計(jì)分紅總額310億元，較2023年同期提升了72%。其中，有5家公司現(xiàn)金分紅金額在10億元以上，家數(shù)較2023年同期增加25%；有12家公司現(xiàn)金分紅金額在5億元以上，家數(shù)較2023年同期增加50%。

中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)宋志平在11月22日召開(kāi)的中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)第三屆理事會(huì)第五次會(huì)議上表示，上市公司為投資者創(chuàng)造價(jià)值，源源不斷地回報(bào)投資者，資本市場(chǎng)才能興旺發(fā)達(dá)。每個(gè)上市公司以及公司的管理層都需要重視投資者關(guān)系管理，二者間良性與互信的關(guān)系將為資本市場(chǎng)的平穩(wěn)健康發(fā)展筑牢根基。上市公司要加強(qiáng)與投資者溝通，并綜合運(yùn)用包括分紅、回購(gòu)等方式回報(bào)投資者。我國(guó)資本市場(chǎng)擁有全球規(guī)模最大、交易最活躍的投資者群體，尊重投資者、回報(bào)投資者，保護(hù)投資者尤其是中小投資者的合法權(quán)益是上市公司應(yīng)盡之責(zé)。

“現(xiàn)金分紅不僅彰顯了上市公司的社會(huì)責(zé)任感、盈利能力和雄厚的資本實(shí)力，同時(shí)也體現(xiàn)了對(duì)投資者的回報(bào)，增強(qiáng)了投資者的獲得感，尤其是對(duì)那些追求長(zhǎng)期穩(wěn)定回報(bào)的投資者更具吸引力?！鼻昂ｉ_(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示。