報(bào)告品種：歐線

第一部分：調(diào)研背景

紅海危機(jī)后，在春節(jié)前階段性出貨高峰和歐線班輪船司挺價(jià)的背景下，集運(yùn)市場(chǎng)波動(dòng)較大。伴隨著9/10月份傳統(tǒng)淡季的結(jié)束，集運(yùn)歐線市場(chǎng)開(kāi)始步入長(zhǎng)約季節(jié)，主流班輪船司相繼開(kāi)啟連續(xù)的GRI窗口期，帶動(dòng)運(yùn)價(jià)止跌企穩(wěn)。為進(jìn)一步了解集運(yùn)現(xiàn)貨市場(chǎng)的變化，我們前往華南、華東地區(qū)對(duì)船司、貨代和貨主進(jìn)行調(diào)研了解。華南地區(qū)因其優(yōu)越的地理位置、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和交通優(yōu)勢(shì)，是中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的重要窗口，其主要出口產(chǎn)品為電子電器類(lèi)和機(jī)械類(lèi)，多為高附加值產(chǎn)品，運(yùn)輸方式多為集裝箱；而華東地區(qū)自然地理?xiàng)l件同樣優(yōu)越，擁有中國(guó)乃至全球吞吐最大的集裝箱港口，其主要出口電子產(chǎn)品、機(jī)械設(shè)備和紡織品等，也使用集裝箱進(jìn)行運(yùn)輸，所以了解當(dāng)?shù)氐默F(xiàn)貨市場(chǎng)對(duì)于集運(yùn)市場(chǎng)判斷和預(yù)測(cè)有著較大參考意義。

（該調(diào)研紀(jì)要內(nèi)容僅代表嘉賓個(gè)人觀點(diǎn)，不代表銀河期貨觀點(diǎn)，且不構(gòu)成任何投資建議）

第二部分：調(diào)研總結(jié)及市場(chǎng)展望

調(diào)研日期：2024/11/18-2024/11/22日

一、現(xiàn)貨市場(chǎng)情況：歐線現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)止跌企穩(wěn)

分航線來(lái)看，目前歐線運(yùn)價(jià)企穩(wěn)回升，11月下半月歐線運(yùn)價(jià)在4000美金/FEU附近，12月宣漲倒逼11月底出貨量改善；美線方面，受美東攬貨情況較好，疊加船司有意挺價(jià)的影響，美線實(shí)際成交價(jià)趨于穩(wěn)定，但美西運(yùn)力增加較多供應(yīng)逐漸過(guò)剩，近期現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)持續(xù)下跌至2000-2500美金/FEU。

長(zhǎng)約價(jià)格方面，目前歐線2025年長(zhǎng)約價(jià)博弈區(qū)間在2500-3000美金/FEU左右，部分貨主考慮未來(lái)復(fù)航的預(yù)期，報(bào)價(jià)在2000美金/FEU以下，但大部分貨主和船司仍在對(duì)接中，并未達(dá)成長(zhǎng)約的一致預(yù)期；而目前預(yù)付運(yùn)費(fèi)的價(jià)格在5000美金/FEU附近，長(zhǎng)約價(jià)和即期價(jià)背離較大。

貨量方面，傳統(tǒng)普貨市場(chǎng)非洲、印度、南美、東南亞航線貨量表現(xiàn)相對(duì)較好，歐線目前貨量較為穩(wěn)定，12月預(yù)計(jì)貨量企穩(wěn)回升，地中海航線受大貨主在陽(yáng)歷年底提前出貨的影響，在12月貨量一般會(huì)出現(xiàn)明顯增加。美線方面目前貨量一般，考慮今年12月25日到明年1月上旬是圣誕季放假時(shí)間，貨主會(huì)避開(kāi)貨物到港，美西在12月10日前仍留有發(fā)運(yùn)窗口。電商貨方面，華南地區(qū)電商貨量多于華東和華北，電商貨量目前仍維持增長(zhǎng)；特種柜方面，受益于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和企業(yè)出海戰(zhàn)略，廣東地區(qū)特種柜貨量預(yù)估同比增幅有4成左右，其中東南亞等“一帶一路”沿線國(guó)家需求較好，但由于特種柜貨量以批次為主，長(zhǎng)約占比較低，運(yùn)價(jià)整體波動(dòng)較大。

二、產(chǎn)業(yè)對(duì)未來(lái)集運(yùn)市場(chǎng)的看法

運(yùn)價(jià)方面：短期看，12月歐線傳統(tǒng)發(fā)運(yùn)旺季疊加陽(yáng)歷新年即將來(lái)臨，節(jié)前預(yù)計(jì)有一波出貨潮，船司宣漲倒逼 11月下旬長(zhǎng)約收貨情況良好，12月上半月宣漲落地幅度可能在5000美金/FEU附近，12月下半月落地可能在5500美金/FEU附近。中長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)運(yùn)價(jià)走勢(shì)存在分歧，部分貨代貨主對(duì)未來(lái)運(yùn)價(jià)并不樂(lè)觀，認(rèn)為明年新船下水增多，且歐美經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能不足，未來(lái)需求難有改善；但部分產(chǎn)業(yè)對(duì)明年的運(yùn)價(jià)中樞并不悲觀，主因考慮到明年4月前紅海復(fù)航概率較小，若明年將持續(xù)繞航，運(yùn)價(jià)仍可能維持高位，明年下半年的運(yùn)價(jià)受關(guān)稅政策影響較大具有較大不確定性。

行業(yè)格局方面：就目前來(lái)看，近幾年集運(yùn)行業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)出現(xiàn)分化，船司利潤(rùn)占比較大，市場(chǎng)集中度向龍頭船司集中，不同主體間出現(xiàn)分化。此外，船司與直客的直接簽約現(xiàn)象普遍，壓縮貨代生存空間，造成船司與貨代之間以及不同規(guī)模的貨代之間對(duì)于貨量的體感差異較大。長(zhǎng)期來(lái)看，2025年各航運(yùn)聯(lián)盟重組過(guò)后，船司之間不排除打價(jià)格戰(zhàn)的可能性，取決于到時(shí)候的現(xiàn)貨市場(chǎng)情況。例如雙子星聯(lián)盟明年增加支線和周轉(zhuǎn)港，客戶短期可能會(huì)持觀望態(tài)度，將觀察新航線的運(yùn)行效果及準(zhǔn)班率情況。

關(guān)稅政策影響：部分企業(yè)受中國(guó)退稅政策影響，實(shí)行提前發(fā)運(yùn)政策或選擇進(jìn)入保稅倉(cāng)，川普上臺(tái)后，未來(lái)企業(yè)的出貨節(jié)奏仍受到歐美關(guān)稅加征政策的影響，但集運(yùn)市場(chǎng)目前仍未出現(xiàn)明顯的搶運(yùn)現(xiàn)象，近兩年出于關(guān)稅擔(dān)憂，企業(yè)的出海建廠以及擔(dān)憂性備貨的現(xiàn)象一直存在。

三、市場(chǎng)展望：市場(chǎng)博弈宣漲落地幅度，關(guān)注春節(jié)前旺季貨量改善節(jié)奏

目前主流船司已相繼開(kāi)啟11月兩輪GRI和12月第一輪GRI，歐線現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)止跌企穩(wěn)，隨貨量改善運(yùn)價(jià)預(yù)計(jì)震蕩上行。主流船司于10月9日開(kāi)啟11月第一輪GRI，宣漲目標(biāo)集中在4200-4900美金/FEU附近，這一動(dòng)作倒逼10月底出貨量改善，現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)止跌回升；10月底11月初船司開(kāi)啟第二輪宣漲，下半月CMA/HPL/ONE等運(yùn)價(jià)目標(biāo)價(jià)報(bào)在5000美元/FEU以上，最終落地4000-4500美元/FEU附近；11月上旬，船司再次開(kāi)啟12月上半月GRI窗口期，截至11/28日落地價(jià)向5000美元/FEU中樞靠攏。

從基本面來(lái)看，需求端，12月的船司宣漲倒逼11月底收貨出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，春節(jié)前出貨旺季預(yù)計(jì)貨量進(jìn)一步上行。供給端，根據(jù)11/25日船期，上海-北歐航線11/12/1月周均運(yùn)力部署為23.6/25.49/24.98萬(wàn)TEU，12月市場(chǎng)運(yùn)力部署較11月有所增加。從后續(xù)運(yùn)價(jià)走勢(shì)趨勢(shì)來(lái)看，年底前隨貨量改善以及長(zhǎng)約季船司挺價(jià)默契下運(yùn)價(jià)存在支撐，考慮目前長(zhǎng)約貨量并不悲觀，關(guān)稅擔(dān)憂仍在，春節(jié)前運(yùn)價(jià)中樞有望整體維持震蕩上行趨勢(shì)。

第三部分：調(diào)研紀(jì)要

1、企業(yè)A

企業(yè)情況：公司提供集裝箱全航線訂艙代理業(yè)務(wù)，為主流船司的一級(jí)貨代，以同行貨為主。

貨量：貿(mào)易貨方面，10月底貨量爆倉(cāng)后，11月下半月歐美預(yù)付貨量未見(jiàn)明顯好轉(zhuǎn)，相較而言非洲、印度、南美、東南亞航線貨量表現(xiàn)相對(duì)較好，部分船司穩(wěn)定的合約貨量提供了艙位支撐。其中，由于歐美、南美、澳新、非洲航線均有合約貨，但中東、印巴、東南亞合約貨較少，運(yùn)價(jià)波動(dòng)較大，尤其是近期印度預(yù)付貨市場(chǎng)出現(xiàn)明顯回落。電商貨方面，受益于海外倉(cāng)的建設(shè)，華南地區(qū)電商貨體量多于華東和華北，電商貨量目前仍維持增長(zhǎng)。

出貨結(jié)構(gòu)：華南地區(qū)出口商品制造業(yè)為主，白色家電、電子產(chǎn)品及相關(guān)設(shè)備等主要出口至歐美，偏原料端的如鈦白粉、化肥、金屬等主要出口至東南亞。

經(jīng)營(yíng)情況：從目前的運(yùn)價(jià)水平看，目前非洲航線利潤(rùn)較好，東南亞利潤(rùn)較差。今年船司利潤(rùn)較高，船司和貨代利潤(rùn)分配情況與往年不同。從貨代整體的利潤(rùn)情況看，部分歐線貨代利潤(rùn)100-300美金/FEU附近，需區(qū)分直客與非直客，且今年非合約和合約貨成本利潤(rùn)差異較大，導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)較多低價(jià)套約。招標(biāo)及月度合約需墊付資金，賬期約45天，需考慮賬期問(wèn)題及資金成本。

后市預(yù)期：今年約價(jià)和即期價(jià)差異較大，目前尚未感受到搶運(yùn)的現(xiàn)象，但預(yù)期12月開(kāi)始旺季貨量和運(yùn)價(jià)將出現(xiàn)上漲，但客戶出貨節(jié)奏仍取決于未來(lái)的關(guān)稅政策。

2、企業(yè)B

企業(yè)情況：公司的貨運(yùn)代理業(yè)務(wù)以歐美、墨西哥、東南亞等航線為主，主做FOB直客。

貨量：目前貨量仍處淡季，未見(jiàn)明顯改善，但墨西哥航線表現(xiàn)較好，貨量仍在增長(zhǎng)，公司發(fā)往墨西哥的貨物以汽車(chē)、機(jī)電機(jī)械設(shè)備（如注塑機(jī)）為主，主要受益于貿(mào)易摩擦背景下的海外建廠和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，墨西哥的出口目的地以北美為主，該航線預(yù)付和FOB市場(chǎng)價(jià)格差異相對(duì)不大，直客體量不如歐美貨主，預(yù)付貨的占比要高于歐美航線。

對(duì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的看法：認(rèn)為產(chǎn)業(yè)鏈的轉(zhuǎn)移是中長(zhǎng)期趨勢(shì)且非一蹴而就，目前歐美仍有部分產(chǎn)業(yè)無(wú)法離開(kāi)中國(guó)的產(chǎn)業(yè)鏈從其他國(guó)家實(shí)現(xiàn)完全替代。另外，從終端產(chǎn)品到中間品再到原料端產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移是循序漸進(jìn)的過(guò)程，秘魯錢(qián)凱港的開(kāi)港也是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的結(jié)果，未來(lái)有望推動(dòng)中拉貿(mào)易迅速發(fā)展。

后市預(yù)期：目前11月下半月歐線運(yùn)價(jià)4000美元/FEU附近，墨西哥航線運(yùn)價(jià)大概2500-2700美元/FEU，短期運(yùn)價(jià)有所下跌，fob直客貨量未見(jiàn)明顯好轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)12月開(kāi)始短期運(yùn)價(jià)有所上漲，但對(duì)中長(zhǎng)期運(yùn)價(jià)水平并不樂(lè)觀，認(rèn)為主因新船下水較多，歐美經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能不足。

3、企業(yè)C

企業(yè)情況：公司主做亞馬遜FBA，以歐美航線跨境電商貨為主。

貨量：公司出口產(chǎn)品以生活用品為主，11月歐美航線跨境電商量有所減量，電商貨訂艙以快船為主COSCO、美森、以星等，美森北美運(yùn)費(fèi)水平目前在10000美元以上，其中，最近美東貨量有所改善，美西貨量自10月底反彈后11月貨量有所減少。

運(yùn)價(jià)：歐線4-6美元/kg，美線4美元/kg左右，船司價(jià)格明推暗降。12月進(jìn)入階段性旺季旺季，旺季即使是電商貨依然有被甩的可能。

海外倉(cāng)：近幾年海外倉(cāng)擴(kuò)容速度較快，也是補(bǔ)庫(kù)的支撐，但目前亞馬遜海外倉(cāng)庫(kù)有爆倉(cāng)情況，部分客戶9月發(fā)到北美的貨還沒(méi)上架，發(fā)往美國(guó)的商品去庫(kù)需要時(shí)間。

后市預(yù)期：認(rèn)為未來(lái)需求難有明顯改善，集裝箱新船下水較多，對(duì)未來(lái)運(yùn)價(jià)看法并不樂(lè)觀。

4、企業(yè)D

企業(yè)情況：公司以提供特種柜訂艙服務(wù)為主，主要發(fā)往東南亞等地區(qū)居多。

貨量：受益于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和企業(yè)出海，廣東地區(qū)貨量預(yù)估同比增幅有4成左右，東南亞等一帶一路國(guó)家需求較好。公司的特種柜出口目前仍以工程機(jī)械為主，產(chǎn)線制造機(jī)械出口為輔。特種柜貨量以批次為主，貨量不穩(wěn)定。

運(yùn)價(jià)：特種柜利潤(rùn)高于普柜，且運(yùn)費(fèi)彈性大于普柜，旺季船司留更少倉(cāng)位給特種柜，淡季有較強(qiáng)的向特種柜要貨的訴求。目前歐線特種柜運(yùn)費(fèi)12500美金附近，特種柜拿艙價(jià)格一般一票一談，長(zhǎng)約很少。

退稅政策影響：11/15日退稅政策發(fā)布后，公司有客戶申請(qǐng)多拿艙位，盡快發(fā)運(yùn)，擔(dān)心后續(xù)政策的不確定性。

后市預(yù)期：中長(zhǎng)期來(lái)看，認(rèn)為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移中長(zhǎng)期還會(huì)持續(xù)，從國(guó)央企的出海到民企的出海，從基建項(xiàng)目的海外建設(shè)到制造業(yè)的出海，是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程。在此背景下，行業(yè)景氣將維持較長(zhǎng)時(shí)間，特種柜的運(yùn)價(jià)仍會(huì)維持較高水平。短期來(lái)看，隨著旺季到來(lái)認(rèn)為12月要漲價(jià)，對(duì)框架柜的運(yùn)費(fèi)保持樂(lè)觀。

5、企業(yè)E

企業(yè)情況：有色金屬加工及貿(mào)易商，有有色金屬的出口需求，目前以出口東南亞為主，未來(lái)有擴(kuò)大歐美航線的業(yè)務(wù)訴求。

運(yùn)價(jià)：公司出口運(yùn)費(fèi)采用CIF方式，未和船司簽訂長(zhǎng)約。紅海危機(jī)帶來(lái)的運(yùn)費(fèi)成本上漲對(duì)公司業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響。能夠接受的運(yùn)費(fèi)范圍目前沒(méi)有明確標(biāo)準(zhǔn)，主因有拓展海外市場(chǎng)客戶的需求，需綜合權(quán)衡市場(chǎng)份額和盈虧幅度。相較其他航線，從中國(guó)出口的航線運(yùn)費(fèi)并不占優(yōu)勢(shì)，因?yàn)榛爻萄b載率太低。

退稅政策的影響：11/15日退稅政策發(fā)布后，公司商討應(yīng)對(duì)方案一是盡快完成裝船發(fā)運(yùn)，方案二是先進(jìn)入保稅倉(cāng)。

后市預(yù)期：考慮旺季及國(guó)內(nèi)春節(jié)到來(lái)，認(rèn)為12月份運(yùn)價(jià)要漲，對(duì)明年上半年運(yùn)費(fèi)水平保持樂(lè)觀，后續(xù)運(yùn)費(fèi)預(yù)計(jì)受關(guān)稅政策擾動(dòng)較大。

6、企業(yè)F

企業(yè)情況：班輪公司，提供國(guó)際主要航線的運(yùn)輸服務(wù)。

貨量：美東攬貨情況較好，受益于空班提振和長(zhǎng)短約配比，實(shí)際成交價(jià)趨于穩(wěn)定，船東依然有挺漲意愿每隔半月宣漲一次FAK。但美西線因船司東取消空班并加大運(yùn)力，疊加海外倉(cāng)爆倉(cāng)需求減少和月底HPL加班船，運(yùn)價(jià)一周跌三次到2500水平，漲價(jià)失敗。地線12月空班增加運(yùn)價(jià)開(kāi)始上調(diào)。據(jù)向市場(chǎng)了解11月底主流船司歐線貨量在12月宣漲的背景下有所好轉(zhuǎn)，歐線11月底運(yùn)價(jià)出現(xiàn)企穩(wěn)。目前市場(chǎng)上歐線船司12月線下報(bào)價(jià)5600-6200美元/FEU區(qū)間，倒逼11月底出貨改善。

行業(yè)現(xiàn)狀：近幾年行業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)出現(xiàn)分化，船司吃掉較多利潤(rùn)，市場(chǎng)集中度向龍頭集中，不同行業(yè)主體間出現(xiàn)分化，船司與貨代之間，以及不同規(guī)模的貨代之間，對(duì)于貨量的體感差異較大。

后市預(yù)期：對(duì)12-1月歐線旺季預(yù)付FAK運(yùn)價(jià)并不悲觀，需關(guān)注長(zhǎng)短約配比。

7、企業(yè)G

企業(yè)情況：公司的貨運(yùn)代理業(yè)務(wù)覆蓋全航線，主做同行貨，預(yù)付/CIF為主。

貨量：公司貨量整體較為穩(wěn)定，歐地航線11月底貨量出現(xiàn)改善，歐線主流船司目前線下12月報(bào)價(jià)6000美元/FEU附近，12月貨量預(yù)計(jì)增加。

運(yùn)力供應(yīng)：從運(yùn)力部署來(lái)看，歐線12月第一周運(yùn)力相對(duì)較多，12月第二周和第三周運(yùn)力較少，地線11月底公司已經(jīng)開(kāi)啟漲價(jià)，歐線漲價(jià)即將開(kāi)啟。

對(duì)明年行業(yè)格局的看法：認(rèn)為明年聯(lián)盟重組后有打價(jià)格戰(zhàn)的可能。例如明年的雙子星增加支線和周轉(zhuǎn)，客戶可能短期會(huì)持觀望態(tài)度，需要時(shí)間觀察新航線的運(yùn)行效果及準(zhǔn)班率。

后市預(yù)期：短期看，12月歐線運(yùn)價(jià)預(yù)計(jì)上漲，認(rèn)為12月宣漲落地幅度在5000-5500美金附近合理。中長(zhǎng)期看，認(rèn)為紅海繞航較難解決，但明年下半月運(yùn)價(jià)受關(guān)稅政策影響壓力可能較大。

8、企業(yè)H

企業(yè)情況：公司的貨運(yùn)代理業(yè)務(wù)覆蓋全航線，主做同行貨，以預(yù)付FAK為主，全航線代理，以東南亞為主。

貨量：公司代理的出口貨物較雜，所以限品名的約公司沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，和船司以一票一申請(qǐng)為主，11月底貨量有所增加。12月地線貨量一般會(huì)明顯增加，大貨主趕在陽(yáng)歷年底前出貨，印象中歐線的貨量增幅相對(duì)不明顯。

運(yùn)費(fèi)：東南亞航線運(yùn)費(fèi)一直不錯(cuò)，東南亞市場(chǎng)以預(yù)付為主，長(zhǎng)約很少，賬期半個(gè)月到20天左右。歐線運(yùn)費(fèi)較貴，需墊資太多，做歐線的意愿不強(qiáng)。目前歐線船司在挺價(jià)，美線仍較為疲軟。

長(zhǎng)約：目前船司長(zhǎng)約博弈區(qū)間在2500-3000美金/FEU左右，有大貨主出價(jià)2000以下，大部分尚未達(dá)成長(zhǎng)約一致預(yù)期仍在對(duì)接中。

后市預(yù)期：12月歐線預(yù)計(jì)漲價(jià)，認(rèn)為特朗普上臺(tái)后俄烏沖突有望結(jié)束，巴以沖突尚待定。

9、企業(yè)I

企業(yè)情況：公司提供全航線訂艙代理服務(wù)，globle莊家，預(yù)付/CIF為主。

運(yùn)價(jià)及貨量：對(duì)于歐線，11月下半月船司艙位訂艙情況較好，部分船司12月線下漲價(jià)通知已出。目前歐線市場(chǎng)的情況是長(zhǎng)約價(jià)格較低，預(yù)付運(yùn)費(fèi)較高，兩個(gè)市場(chǎng)出現(xiàn)背離，據(jù)了解目前能接受5000+運(yùn)費(fèi)的貨主較少，但船司長(zhǎng)約打底貨填艙較好，因此不能僅用預(yù)付市場(chǎng)的貨量做全局推演，目前不同貨代貨量分化。對(duì)于美線，目前貨量仍少，考慮12月25日到1月上旬是圣誕季放假時(shí)間，貨主會(huì)避開(kāi)貨物到港，12月10日前仍留有美線發(fā)運(yùn)窗口，預(yù)計(jì)短期仍有貨量支撐。

長(zhǎng)約：據(jù)了解目前簽約客戶不多，考慮明年下半年仍有復(fù)航可能，部分大直客仍會(huì)把復(fù)航因素考慮在長(zhǎng)約談判中，部分客戶出價(jià)低于2000美金。

后市預(yù)期：短期認(rèn)為12月上半月落在5000附近，下半月落在5500附近較為合理。中長(zhǎng)期看，取決于繞航何時(shí)結(jié)束，認(rèn)為明年4月前復(fù)航概率較小，若持續(xù)繞航，對(duì)明年整體運(yùn)價(jià)中樞并不悲觀。

10、企業(yè)J

企業(yè)情況：公司提供全航線訂艙代理服務(wù)，歐地、南美和東南亞的預(yù)付貨為主，客戶主要為同行，也有部分直客。

運(yùn)價(jià)及貨量：目前表現(xiàn)比較好的是東南亞航線，主因東南亞航線前期部分撤船去了遠(yuǎn)洋航線導(dǎo)致運(yùn)力減少疊加貨量旺季。美西線運(yùn)價(jià)近期持續(xù)下跌至2500美元/FEU附近，主因貨量一般和加班船等運(yùn)力補(bǔ)充。公司歐線貨量整體較為穩(wěn)定。

行業(yè)現(xiàn)狀：船司與直客直接簽約現(xiàn)象普遍，壓縮貨代空間，但貨代能夠提供差異化服務(wù)。近幾年運(yùn)費(fèi)波動(dòng)較大，行業(yè)毀約現(xiàn)象增加，On Claim的案例增加。

后市預(yù)期：認(rèn)為歐線的宣漲可能落在5500美金附近，節(jié)前1月預(yù)計(jì)有出貨潮。美線運(yùn)費(fèi)取決于明年關(guān)稅政策。

七禾帶你去調(diào)研，最新調(diào)研活動(dòng)請(qǐng)掃碼咨詢(xún)

更多調(diào)研報(bào)告、調(diào)研活動(dòng)請(qǐng)掃碼了解