在結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資的風(fēng)險規(guī)避方面，國內(nèi)銀行主要是通過選擇客戶、指定運輸方、保險和收取保證金等方式來進行的?？疾炱髽I(yè)的經(jīng)營能力和信用狀況是銀行控制風(fēng)險的第一道程序；然后通過指定運輸方和貨物參險，銀行可以有效規(guī)避貨物運輸損毀風(fēng)險；對于金額較大的融資，牽頭銀行會聯(lián)合其他銀行運用銀團貸款的方式來分散風(fēng)險。與國際銀行多通過期貨交易來對沖價格波動風(fēng)險不同，國內(nèi)商業(yè)銀行把收取保證金和對抵押物設(shè)定融資比例和價格警戒線作為應(yīng)對價格風(fēng)險的重要手段。一般貨物質(zhì)押融資的保證金是10%—20%，此外銀行還要根據(jù)貨物的不同情況設(shè)置一個融資比例，最高不超過所質(zhì)押貨物總價值的70%。另外，為了更有效地應(yīng)對價格風(fēng)險，商業(yè)銀行往往只選擇那些價格漲跌幅度不大且質(zhì)量穩(wěn)定的商品進行結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資。

　　國內(nèi)銀行上述應(yīng)對價格風(fēng)險的手段雖然有效，但仍有如下不足之處：首先，保證金的收取將企業(yè)的部分流動性滯留在銀行，對企業(yè)的正常運營不利；其次，最高不超過所質(zhì)押貨物總價值70%的融資比率雖然可以有效控制價格下跌風(fēng)險，但卻無法足額滿足企業(yè)的融資需要；再次，商業(yè)銀行只選擇價格穩(wěn)定的商品進行結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資將很多企業(yè)擋在了結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資大門之外，無論對貿(mào)易的發(fā)展還是銀行業(yè)務(wù)的拓展都是不利的。

　　國際上，商業(yè)銀行通過期貨市場可以有效地管理商品價格下跌風(fēng)險，因而可以對企業(yè)收取較低的保證金甚至不收保證金，而融資比例也比國內(nèi)商業(yè)銀行高。此外，國內(nèi)商業(yè)銀行不愿意做價格波動幅度較大的產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資，然而價格具有一定波動性恰是期貨品種的特點之一，因而利用期貨市場管理價格風(fēng)險使得國際上的商業(yè)銀行可以不以價格波動性作為是否進行結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資的決定因素，可以大大擴展其貿(mào)易融資的范圍?？梢灶A(yù)見，一旦我國放開對外資銀行的限制，國內(nèi)銀行的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資將面臨激烈的競爭。

　　在結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資過程中，國內(nèi)銀行之所以很少利用期貨市場管理價格風(fēng)險，主要是由以下幾個因素決定的：

　　首先，與芝加哥商業(yè)交易所、倫敦金屬交易所等國際性期貨交易所相比，國內(nèi)交易所上市品種種類仍顯過少，一些關(guān)系國計民生的大宗商品如石油、鋼鐵等仍未推出相應(yīng)的期貨交易品種。因此，國內(nèi)銀行在針對相關(guān)商品進行結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資時，往往找不到相應(yīng)的期貨品種來對沖價格風(fēng)險。

　　其次，商業(yè)銀行目前不能成為期貨交易所的會員，這樣國內(nèi)商業(yè)銀行就無法像國際銀行那樣自行進入期貨市場來管理價格風(fēng)險，只能通過期貨公司來進行相應(yīng)的套期保值。而我國期貨公司在公司治理、服務(wù)創(chuàng)新以及期貨經(jīng)紀(jì)人管理等方面仍有待完善之處，難以取得商業(yè)銀行的足夠信任。

　　再次，我國期貨市場上沒有推出期貨期權(quán)，因而現(xiàn)貨多頭套期保值者無法享受到現(xiàn)貨價格上漲的好處。

　　對我國期貨市場的政策建議

　　隨著我國商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的不斷拓展，類型的不斷豐富，其對利用期貨市場來進行套期保值和定價的需求將日益增大。在這種形勢下，如何抓住結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資快速發(fā)展的機遇，以滿足結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資各方的套期保值需求為契機，尋求新的業(yè)務(wù)增長點，無疑成為我國期貨交易所需要考慮的一個問題。

　　首先，期貨交易所應(yīng)積極拓展其交易會員，特別是應(yīng)早日吸納大型商業(yè)銀行進入期貨市場。目前我國商業(yè)銀行內(nèi)控機制較為完善，操作較為規(guī)范，風(fēng)險管理能力和承受能力都較強，吸收商業(yè)銀行為會員不僅可以豐富期貨市場中的機構(gòu)投資者體系，還有利于商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的拓展。

　　其次，期貨交易所應(yīng)積極豐富交易品種，以解決商業(yè)銀行在開展結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中無法找到合適期貨品種進行套期保值的尷尬。

　　再次，期貨交易所應(yīng)積極推出與上市期貨品種相應(yīng)的期權(quán)產(chǎn)品，完善投資者利用“現(xiàn)貨—期貨—期權(quán)”進行套期保值的鏈條。在結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資過程中，融資各方利用期貨交易管理現(xiàn)貨的價格波動風(fēng)險，不過利用期貨交易進行套期保值只是鎖定收益，有可能會使套期保值者失去獲利的機會。期權(quán)品種的推出，可以使套期保值者在管理現(xiàn)貨價格下跌風(fēng)險的同時還能享受到現(xiàn)貨價格上漲帶來的收益。

　　最后，期貨交易所還可以通過修改合約和交易規(guī)則制度、提高服務(wù)水平和服務(wù)意識、降低市場交易成本、實行個性化品種管理等手段來增強現(xiàn)有品種的活力和功能，并吸引更多的現(xiàn)貨企業(yè)入市進行套期保值。此外，期貨交易所還應(yīng)加強對期貨公司等會員的管理和服務(wù)，為一些套期保值者提供更好的選擇。