[導語]10月LPG深加工產業(yè)鏈上下游產品價格走勢均欠佳，均價水平與去年同期相比存在明顯下降，利潤水平表現亦偏弱，開工積極性受制于此，局部停工避險。11月來看，市場需求難有啟動，LPG上下游盤面或維持偏弱震蕩。

原料氣震蕩整理 階段性讓利

10月LPG深加工產業(yè)鏈中原料走勢震蕩整理，先漲后跌，部分產品下旬存在反彈，均價來看，同比去年均呈現較為明顯的下行，但環(huán)比上月變化幅度較為有限。本月原料走勢多受原油價格驅動，短周期市場則受到需求導向為主。月內供應端較為緊俏，燃氣產品壓力不大，但下游產品盤面普遍偏弱，難以支撐整體需求，原料市場保證出貨為先，階段性形成讓利。

下游產品中下旬回落居多

2024年10月LPG下游產品走勢下行為主，同比跌幅較大，環(huán)比除丙烯和順酐外，其他產品均價均低于上月。月初在原油帶動向下，下游產品價格多呈現強勢上漲，但后續(xù)盤面基本回歸理性整理。其中調油原料下游消費表現偏弱，供應過剩亦是施壓部分產品，價格持續(xù)下行。而丙烯和順酐方面則是由于檢修單位較多，對市場形成了積極帶動。中下旬化工品市場需求起色不大，除丙烯外，多數產品呈現持續(xù)回落。

下游裝置多呈現虧損態(tài)勢

本月LPG下游裝置利潤水平均欠佳，同比下行為主，除醋酸仲丁酯外，所有裝置均陷于虧損狀態(tài)。從虧損程度上來看，烷基化油和異丁烷脫氫裝置虧損加劇，其他產品利潤持平或虧損減少。本月異丁烷均價上行，醚后碳四供應偏緊限制跌勢，導致烷基化裝置以及異丁烷脫氫裝置虧損程度加深。醋酸仲丁酯自身供應偏緊，支撐市場價格，裝置存在盈利。其他產品方面盡管上下游表現均偏弱勢，但由于下游產品階段性處于高點，較之上月來看，利潤虧損程度略有緩和。

裝置開工積極性不高

LPG下游裝置中，10月開工負荷率波動不一。生產企業(yè)開工積極性欠佳，多按照自身檢修進度進行調整，由于裝置整體利潤水平偏低，異丁烷脫氫、烷基化、順酐裝置中，部分單位存在降負避險操作，其他生產裝置負荷多按照檢修進度波動。

后市展望：11月原油預期震蕩，對價格支撐不足，原料市場方面缺少計劃性檢修，供應多看充裕，但當月需求支撐不足，或促使原料氣保持偏弱運行。

下游產品行情來看，由于11月為汽油消費淡季，調油原料方面表現或難以好轉，同時局部存在增量可能，行情預計低位整理，均價或有下探?；て贩矫妫植抗^續(xù)增量，且內需好轉不足，價格下行預期較大。

考慮具體生產情況及上下游價格變化，綜合預計11月LPG深加工產業(yè)鏈裝置開工負荷或維持波動趨勢，化工品局部負荷或有回升，調油原料負荷偏低為主；裝置利潤盈虧情況來看，由于上下游表現均偏弱，現有裝置利潤虧損格局難改。

（卓創(chuàng)資訊 李曉璇）