期貨投資,是一門(mén)藝術(shù),也是一門(mén)科學(xué)。普通投資者在對(duì)期貨投資的認(rèn)識(shí)還沒(méi)有到達(dá)一定的高度之前,不妨把它當(dāng)做一門(mén)科學(xué)來(lái)對(duì)待。這樣在較大程度上可以避免人性弱點(diǎn)對(duì)期貨投資的不利影響。我國(guó)近代著名思想家嚴(yán)復(fù)認(rèn)為,只有引入了數(shù)學(xué),一門(mén)學(xué)問(wèn)才能稱(chēng)之為科學(xué)。而概率論在期貨投資中恰恰能得到很好的應(yīng)用。 期貨市場(chǎng)價(jià)格的運(yùn)行并不是完全隨機(jī)的,也不是完全有規(guī)律可循的。這里,不妨引入市場(chǎng)清晰系數(shù)mci(Market Clearence Index)來(lái)表示交易者在一段交易時(shí)期內(nèi),對(duì)市場(chǎng)狀態(tài)的認(rèn)知程度。 不論交易者通過(guò)何種理論、何種方法,以及經(jīng)驗(yàn),只要能夠完全辨別清楚市場(chǎng)目前的狀態(tài),以及能夠準(zhǔn)確判斷在將來(lái)一段期間內(nèi)的走勢(shì),便可以定義mci=1。反之,如果完全不能辨別清楚市場(chǎng)目前的狀態(tài),以及不能夠判斷在一段期間內(nèi)的走勢(shì),便定義mci=0。 很顯然,在一般情況下,mci的數(shù)值處于(0,1)的區(qū)間內(nèi)。由此可見(jiàn),mci可以看作是交易者對(duì)市場(chǎng)目前狀態(tài)判斷準(zhǔn)確程度的概率值。 就某一交易者的某一次交易而言,其交易的結(jié)果是盈利還是虧損,盈利多少、虧損多少,事先是無(wú)法明確知道結(jié)果的。而相鄰兩次交易的結(jié)果,又不存在著直接的因果關(guān)系。因此,我們可以把每一筆的交易結(jié)果,都看成是獨(dú)立的貝努里試驗(yàn),從而可以引入數(shù)學(xué)方法,對(duì)某一筆還沒(méi)有進(jìn)行的期貨交易的結(jié)果進(jìn)行定量的分析。 Exp(x)=mci×P+(1-mci)×L 式中,Exp(x)為某一次還沒(méi)有進(jìn)行交易盈虧的數(shù)學(xué)期望,mci為盈利的概率,P為盈利(Profit)的數(shù)額,L為虧損(Loss)的數(shù)額,為負(fù)值。 從上式不難得出結(jié)論:如果交易者想要盈利,就必須首先在理論上有正的交易結(jié)果Exp(x)>0,mci×P的值必須要大于(1-mci)×L的值。 將上式略作變換,我們可得到下式: mci×P/(1-mci)×L>1 這,就是期貨交易獲利的充分必要條件。 繼續(xù)變換上式,我們得到了一個(gè)交易獲利的充分條件: mci/(1-mci)>1,同時(shí)P/L>1 |
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