重點關注

燃料油、集運指數(shù)（歐線）、甲醇

燃料油：上行趨勢或暫時平息，靜待新驅動出現(xiàn)。昨日FU主力合約開盤后大幅上漲9.9%，LU主力合約漲超8%。由于節(jié)日期間新加坡MOPS價格連續(xù)上漲，從而導致內(nèi)盤期貨開盤后強勢跟漲?，F(xiàn)貨價格大漲原因主要來自于兩方面：一方面由于中東地緣政治風險再現(xiàn)，原油價格大幅上漲帶動相關油品價格同步上行；另一方面中東地區(qū)是全球主要的燃料油產(chǎn)區(qū)，而該地區(qū)煉廠在四季度有檢修預期，意味著未來中東燃料油現(xiàn)貨的供應可能進一步趨緊。由于中東煉廠主要以生產(chǎn)高硫燃料油為主，因此本輪上漲中，高硫現(xiàn)貨價格漲幅更大，使得內(nèi)盤FU期貨漲幅超過LU期貨。短期來看，F(xiàn)U價格可能仍將偏強運行，但需要注意的是，F(xiàn)U多頭持倉昨日有下滑跡象，同時外盤現(xiàn)貨價格10月8日環(huán)比上一日持平，或暗示市場因地緣政治出現(xiàn)的看多情緒暫時有所轉弱，需要尋找新的驅動來帶動下一輪行情的出現(xiàn)。

集運指數(shù)（歐線）：暫時仍是弱勢格局，偏弱運行。在美東罷工事件暫告一段落后，盤面交易重心回歸歐線自身基本面。短期弱勢格局難以改變，降價攬貨壓力或貫穿整個10月。11月目前看仍然存在運力過剩壓力——11月周均運力錄得29.2萬TEU/周，比8月高3.1%；然而在需求端，11月中國對西北歐出口箱量通常比8月少8-13%，僅2020年海外在補庫存與財政刺激政策下11月中國對西北歐出口箱量與8月基本持平。因此，目前船期推導出的11月歐線供需面或弱于8月。當然，考慮到繞行狀態(tài)下單程運輸時間相比往年多1-2周，今年春節(jié)前的出貨小高峰或有所提前，我們保守估計10月-11月上旬歐線供需面或仍承壓，除非船東加大停航力度，否則即期運價或很難出現(xiàn)強勢反轉。策略上，短期建議投資者以偏空思路對待。近期資金關注度高，價格波動加劇，注意倉位控制。

甲醇：多配品種，但是高度有限，追高需謹慎。甲醇四季度進入去庫周期，港口mto開工率高之城去庫持續(xù)。國慶節(jié)后市場成交尚可，市場擔憂伊朗地緣風險影響后續(xù)甲醇出口，遠月買氣較好。但是目前伊朗甲醇出口裝船仍然穩(wěn)定，暫未出現(xiàn)意外，疊加市場對中東局勢反復的擔憂，甲醇絕對價格高度有限。建議投資者追高需謹慎。

所長早讀

牛兒你慢點跑！小心受傷，國家會保護你！

觀點分享：國慶節(jié)后首個交易日，期指多個合約以漲停開盤，滬深兩市成交量創(chuàng)下歷史天量。之后隨即下調(diào)，全天雖然仍有在常規(guī)視角下可觀的漲幅，但K線高位長長的陰棒似乎給9.24以來氣勢如虹的上漲帶來陰霾。8日開盤的瘋狂是9月爆拉點燃市場、長假期間民眾的關注持續(xù)預熱，以及8號發(fā)改委領導記者招待會重演9.24政策發(fā)布的熱切期待之下產(chǎn)生的，隨著記者會的落幕，回調(diào)似乎不可避免。誰都知道，回調(diào)是一定會來，遲早會來，早來比晚來好，否則成了瘋牛，沖的越高，摔得越慘，是要死人的。而看似“令人失望”的發(fā)改委領導發(fā)布會，其實是對市場的呵護，也蘊含著股指乃至整個經(jīng)濟健康發(fā)展的正能量。發(fā)布會也反復強調(diào)增強宏觀政策一致性評估，就是在突出強調(diào)“糾錯負面預期”，而這負面預期，才是市場萎靡不振的核心因素，9.24之所以能拐頭，就是大家看到了明確的預期改變，而8號的記者會，對信心和預期的接續(xù)強力維護，如果不夠，后面還有！

今日早評

黃金：高位回落

白銀：快速下行

銅：國內(nèi)庫存增加，價格承壓

鋁：節(jié)后受宏觀情緒拉漲后回落

氧化鋁：受宏觀與海外現(xiàn)貨報價上行影響沖高，隨后回落

鋅：高位調(diào)整

鉛：基本面限制上方空間

鎳：基本面限制彈性，震蕩運行

不銹鋼：區(qū)間震蕩運行

錫：震蕩回升

工業(yè)硅：沖高回落

碳酸鋰：鋰鹽進口量回升，關注供需與宏觀的博弈

鐵礦石：預期反復，寬幅震蕩

螺紋鋼：寬幅震蕩

熱軋卷板：寬幅震蕩

硅鐵：多空博弈，偏弱震蕩

錳硅：庫存高企，偏弱震蕩

焦炭：五輪提漲落地，寬幅震蕩

焦煤：基差修復，寬幅震蕩

動力煤：供應階段收緊，震蕩偏強

玻璃：多區(qū)域產(chǎn)銷表現(xiàn)較好

對二甲苯：震蕩市

PTA：震蕩市，1-5反套

MEG：1-5正套

橡膠：震蕩運行

合成橡膠：偏強運行

瀝青：跟隨成本回調(diào)

LLDPE：短期回落調(diào)整

PP：現(xiàn)貨上漲

燒堿：短期震蕩為主

紙漿：震蕩偏弱

甲醇：沖高回落

尿素：現(xiàn)貨成交轉弱，短期高位回調(diào)

苯乙烯：12-02反套

純堿：企業(yè)價格波動不大

LPG：跟隨油價回調(diào)

PVC：高位回調(diào)，基本面弱勢難改

燃料油：價格漲勢暫緩，基本面仍有支撐

低硫燃料油：夜盤回撤，外盤高低硫價差小幅走闊

集運指數(shù)（歐線）：偏弱運行

短纖：現(xiàn)貨上漲，產(chǎn)銷一般

瓶片：現(xiàn)貨上漲，產(chǎn)銷清淡

棕櫚油：跟隨原油波動關注MPOB月報

豆油：關注美豆和棕櫚油走勢

豆粕：急跌之后，或反彈震蕩

豆一：新糧上市壓力較大，偏弱運行

玉米：上量增加

白糖：高位震蕩

棉花：關注新棉成本及下游需求

雞蛋：弱勢運行

生豬：11-3正套存在空間

花生：關注油廠收購