【導(dǎo)語】由于前期部分乙烯法裝置出現(xiàn)計劃外臨時停車的情況，部分市場供應(yīng)較為緊張，6月下旬開始PVC粉乙烯法與電石法不同工藝間的價格差距擴大，高價差的情況維持至8月中旬。隨著前期停車企業(yè)的陸續(xù)恢復(fù)，乙電價差近期有所收窄。后續(xù)生產(chǎn)企業(yè)檢修計劃有限，預(yù)計乙電價差或進一步收窄。

6月中下旬開始乙電價差擴大至偏高區(qū)間

自6月中下旬開始乙烯法-電石法PVC粉價差（下文簡稱乙電價差）有所擴大，以廣州市場乙烯法1000型與電石法SG-5價差為例，1-5月廣州市場乙電價差多數(shù)時間維持在0-100元/噸區(qū)間內(nèi)，6月末乙電價差擴大至最高225元/噸，并且在后續(xù)較長時間段內(nèi)維持在100元/噸以上。華南市場乙電價差擴大主要原因是乙烯法主要流通的貨源計劃外停車及常規(guī)檢修較多，市場內(nèi)乙烯法貨源供應(yīng)收緊，在7-8月PVC粉整體價格下跌的行情中，乙烯法PVC粉跌幅較電石法偏小。

除了乙烯法PVC粉開工偏低的因素之外，6月中下旬開始VCM到貨價格上漲幅度較為明顯，部分乙烯法PVC粉企業(yè)面臨成本壓力，報盤存在挺價意向，對乙烯法市場價格也起到了一定的支撐作用。

后續(xù)乙電價差或收窄

8月下旬寧波臺塑和泰州聯(lián)成停車檢修，預(yù)計將在9月上半月陸續(xù)恢復(fù)，后續(xù)乙烯法企業(yè)僅天津樂金10月有檢修計劃，預(yù)計整體乙烯法PVC粉開工將提升，隨著乙烯法供應(yīng)量的增加，市場內(nèi)貨源偏緊的情況預(yù)計將有緩解，市場內(nèi)乙烯法高價貨源或?qū)⒂兴鶞p少。另外隨著VCM到貨價格的走低，乙烯法成本壓力減輕，后續(xù)成本端對乙烯法PVC粉的支撐作用或較前期轉(zhuǎn)弱。

以華南市場為例，8月下旬開始，乙烯法PVC粉港口到貨有所增加，市場內(nèi)乙烯法高價成交有所減少，乙電價差降至50-100元/噸區(qū)間內(nèi)。當(dāng)前下游企業(yè)多數(shù)制品訂單有限，采購原料積極性不佳，多數(shù)延續(xù)逢低剛需補貨，且部分下游制品企業(yè)前期存在低價投機補貨的情況，短期采購積極性難有大幅提升，整體下游需求端對高價貨源接受程度較低。綜合供需兩方面來看，預(yù)計9月PVC粉市場乙電價差整體將較前期將有所收窄。

（卓創(chuàng)資訊 孫偉卓）