[導(dǎo)語(yǔ)]?8月國(guó)內(nèi)汽柴油價(jià)格整體呈現(xiàn)震蕩下跌走勢(shì)，下調(diào)政策落實(shí)前，汽柴油批零價(jià)差呈現(xiàn)震蕩擴(kuò)大走勢(shì)，隨著下調(diào)政策落實(shí)，下旬調(diào)價(jià)擱淺，批發(fā)價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)，汽柴油批零價(jià)差自相對(duì)低位震蕩上漲。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)汽柴油價(jià)格或底部分化震蕩運(yùn)行，批零價(jià)差或呈現(xiàn)區(qū)間震蕩走勢(shì)。

8月國(guó)內(nèi)成品油零售限價(jià)歷經(jīng)一次下調(diào)與一次擱淺。而批發(fā)價(jià)格方面，國(guó)內(nèi)主營(yíng)及山東地?zé)捚裼蛢r(jià)格整體呈現(xiàn)震蕩下跌走勢(shì)。前期在零售限價(jià)下調(diào)窗口開(kāi)啟之前，并且下旬調(diào)價(jià)擱淺，國(guó)內(nèi)主營(yíng)及山東地?zé)捚裼团銉r(jià)差自相對(duì)低位逐步擴(kuò)大，刷新今年下半年以來(lái)新低。

零售環(huán)節(jié)：本月國(guó)內(nèi)成品油零售限價(jià)共歷經(jīng)兩輪調(diào)整，其中一次下調(diào)，一次擱淺。市場(chǎng)擔(dān)憂美國(guó)經(jīng)濟(jì)存在衰退可能，疊加全球股市下挫等，原油價(jià)格下跌至六個(gè)月以來(lái)低點(diǎn)。雖然后期美國(guó)原油庫(kù)存下降及中東局勢(shì)緊張，國(guó)際油價(jià)脫離六個(gè)月低點(diǎn)，但反彈幅度較為有限。國(guó)內(nèi)參考的原油變化率處于負(fù)值區(qū)間內(nèi)不斷加深，最終在8月8日24時(shí)國(guó)內(nèi)成品油零售限價(jià)下調(diào)政策落實(shí)，且達(dá)成年內(nèi)最大跌幅。隨后原油價(jià)格企穩(wěn)筑底，變化率對(duì)應(yīng)數(shù)值持續(xù)偏低，最終達(dá)成擱淺預(yù)期。

批發(fā)環(huán)節(jié)：8月國(guó)內(nèi)主營(yíng)及山東地?zé)捚裼蛢r(jià)格整體呈現(xiàn)震蕩下跌走勢(shì)。主要原因在于：本月國(guó)際原油呈現(xiàn)震蕩下跌走勢(shì)，成本端支撐偏弱。月初成品油零售限價(jià)開(kāi)啟下調(diào)窗口，月中盡管原油變化率短暫轉(zhuǎn)正，但是由于原油開(kāi)啟一波連續(xù)下行，導(dǎo)致成品油零售調(diào)價(jià)窗口關(guān)閉，月內(nèi)零售價(jià)格下跌為主，利空成品油市場(chǎng)。供需方面，地?zé)掗_(kāi)工負(fù)荷觸底回升，但是主營(yíng)煉廠開(kāi)工負(fù)荷偏強(qiáng)運(yùn)行，汽柴油供應(yīng)趨穩(wěn)回升利空價(jià)格。需求方面，空調(diào)用油支撐部分汽油需求增長(zhǎng)，暑期部分居民自駕出行范圍擴(kuò)大對(duì)汽油剛需形成提振，加油站采購(gòu)節(jié)奏邊際短暫好轉(zhuǎn)，但柴油因高溫及部分地區(qū)降雨天氣影響，戶外基建廠礦等用油單位開(kāi)工強(qiáng)度仍然偏低，終端消耗節(jié)奏緩慢，柴油剛需新單采購(gòu)萎靡不振，買方少量采購(gòu)為主，投機(jī)性需求多持謹(jǐn)慎心態(tài)，由于供需維持寬松，市場(chǎng)出貨意愿較強(qiáng)。

批零價(jià)差：在本月成品油零售限價(jià)下調(diào)政策落前，由于批發(fā)價(jià)格接連回調(diào)，國(guó)內(nèi)主營(yíng)及山東地?zé)捚?、柴油批零價(jià)差呈現(xiàn)逐漸擴(kuò)大走勢(shì)。隨著下調(diào)政策落實(shí)之后，加之批發(fā)價(jià)格連續(xù)回調(diào)，國(guó)內(nèi)主營(yíng)及山東地?zé)捚⒉裼团銉r(jià)差呈現(xiàn)低位上漲走勢(shì)。截至8月31日，國(guó)內(nèi)主營(yíng)汽、柴油批零價(jià)差分別為1731、1400元/噸，山東地?zé)捚⒉裼团銉r(jià)差分別為2042、1595元/噸。

下月來(lái)看，首先原油方面，中東緊張局勢(shì)擴(kuò)大的可能性較低，且石油需求前景疲軟以及歐佩克放松逐步減產(chǎn)政策，原油上行承壓，但美聯(lián)儲(chǔ)9月降息前景利多支撐，原油維持當(dāng)前區(qū)間波動(dòng)為主。當(dāng)前原油變化率處于負(fù)值內(nèi)，本輪成品油零售限價(jià)或面臨擱淺。批發(fā)價(jià)格方面，汽油方面，中秋假期及十一國(guó)慶假期帶動(dòng)，中下游客戶節(jié)前備貨操作增多，汽油批發(fā)價(jià)格或存在底部支撐。柴油方面，臨近第四季度，并且降雨天氣逐漸減少，基建及工礦等戶外作業(yè)開(kāi)工負(fù)荷將提升，柴油需求預(yù)期向好。綜合分析下，預(yù)計(jì)9月份國(guó)內(nèi)汽柴油價(jià)格或底部分化震蕩運(yùn)行，汽油市場(chǎng)承壓運(yùn)行，柴油存偏強(qiáng)波動(dòng)預(yù)期，批零價(jià)差或呈現(xiàn)區(qū)間震蕩走勢(shì)。

（卓創(chuàng)資訊 戴田東）