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純堿走勢(shì)震蕩偏弱:國(guó)海良時(shí)期貨8月30早評(píng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2024-08-30 11:11:00 來源:國(guó)海良時(shí)期貨

■純堿:走勢(shì)震蕩偏弱

1.現(xiàn)貨:沙河地區(qū)重堿主流價(jià)1700元/噸,華北地區(qū)重堿主流價(jià)1950元/噸,華北地區(qū)輕堿主流價(jià)1850元/噸。

2.基差:沙河-2401:104元/噸。

3.開工率:全國(guó)純堿開工率80.79,氨堿開工率84.36,聯(lián)產(chǎn)開工率79.3。

4.庫(kù)存:重堿全國(guó)企業(yè)庫(kù)存62.04萬噸,輕堿全國(guó)企業(yè)庫(kù)存59.84萬噸,倉(cāng)單數(shù)量9266張,有效預(yù)報(bào)122張。

5.利潤(rùn):氨堿企業(yè)利潤(rùn)179.05元/噸,聯(lián)堿企業(yè)利潤(rùn)369.6元/噸;浮法玻璃(煤炭)利潤(rùn)43.44元/噸,浮法玻璃(石油焦)利潤(rùn)142.46,浮法玻璃(天然氣)利潤(rùn)-211.11元/噸。

6.總結(jié):純堿企業(yè)檢修持續(xù),供應(yīng)低位,下游需求不佳,按需為主,價(jià)格重心下移。堿廠庫(kù)存高位震蕩,出貨放緩。下游現(xiàn)狀弱,預(yù)期情緒悲觀,預(yù)計(jì)純堿走勢(shì)震蕩偏弱。


■玻璃:需求偏弱,對(duì)價(jià)格支撐動(dòng)力一般。

1. 現(xiàn)貨:沙河市場(chǎng)-河北望美浮法玻璃5mm大板白玻日度市場(chǎng)價(jià)1324.8元/噸(0),華北地區(qū)周度主流價(jià)1314元/噸(-60)。

2. 基差:沙河-2401基差:64元/噸。

3. 產(chǎn)能:玻璃周熔量117.89萬噸(-0.07),日度產(chǎn)能利用率85.2%。周開工率81.5886%。

4. 庫(kù)存:全國(guó)浮法玻璃樣本企業(yè)總庫(kù)存6866.4萬重量箱,環(huán)比1.83%;折庫(kù)存天數(shù)29.8天,較上期0.6天;沙河地區(qū)社會(huì)庫(kù)存304萬重量箱,環(huán)比-0.47%。

5.利潤(rùn):浮法玻璃(煤炭)利潤(rùn)43.44元/噸(5.9);浮法玻璃(石油焦)利潤(rùn)142.46元/噸(-10);浮法玻璃(天然氣)利潤(rùn)-211.11元/噸(-1.42)。

6.總結(jié):近日市場(chǎng)情緒偏弱,為促進(jìn)出貨,原片廠家多選擇讓利操作,預(yù)計(jì)今日價(jià)格延續(xù)偏弱運(yùn)行,運(yùn)行區(qū)間1360-1365元/噸。


■紙漿:港口庫(kù)存小幅累庫(kù)

1.現(xiàn)貨:漂針漿銀星現(xiàn)貨價(jià)6230元/噸(0),凱利普現(xiàn)貨價(jià)6250元/噸(0),俄針牌現(xiàn)貨價(jià)5830元/噸(0);漂闊漿金魚現(xiàn)貨價(jià)4900元/噸(50),針闊價(jià)差1330元/噸(-50);

2.基差:銀星基差-SP01=194元/噸(-56),凱利普基差-SP01=214元/噸(-56),俄針基差-SP01=-206元/噸(-56);

3.供給:上周木漿生產(chǎn)量為44.4686萬噸(-0.29);其中,闊葉漿產(chǎn)量為為23.36萬噸(-0.13),產(chǎn)能利用率為95.82%(-0.54%);

4.進(jìn)口:針葉漿銀星進(jìn)口價(jià)格為765美元/噸(0),進(jìn)口利潤(rùn)為-14.74元/噸(0),闊葉漿金魚進(jìn)口價(jià)格為650美元/噸(-120),進(jìn)口利潤(rùn)為-418.01元/噸(1017.02);

5.需求:木漿生活用紙均價(jià)為6560元/噸(20),木漿生活用紙生產(chǎn)毛利184.51元/噸(0),白卡紙均價(jià)為4389元/噸(0),白卡紙生產(chǎn)毛利502元/噸(10),雙膠紙均價(jià)為5200元/噸(0),雙膠紙生產(chǎn)毛利-84元/噸(-19.2),雙銅紙均價(jià)為5735.71元/噸(0),銅版紙生產(chǎn)毛利690元/噸(0);

6.庫(kù)存:上期所紙漿期貨庫(kù)存為444677噸(511);本周紙漿港口庫(kù)存為184.9萬噸(6.3)

7.利潤(rùn):闊葉漿生產(chǎn)毛利為1142.23元/噸(-4.12),化機(jī)漿生產(chǎn)毛利為-5.18元/噸(-2.74)。

8.總結(jié):昨日紙漿突破60日均線,增倉(cāng)上行,針闊價(jià)差1330元/噸(-50)。本周紙漿港口庫(kù)存為184.9萬噸(6.3),小幅累庫(kù)。據(jù)UTIPULP數(shù)據(jù)顯示,2024年7月歐洲化學(xué)漿庫(kù)存量62.33萬噸,環(huán)比上月下降2.3%(1.4萬噸),庫(kù)存天數(shù)23天,環(huán)比上月持平。ARAUCO通知8月報(bào)價(jià):,針葉銀星$765,闊葉明星$580。從基本面上看,供應(yīng)端罷工擾動(dòng)疊加下游旺季預(yù)期給予紙漿向上的驅(qū)動(dòng)。目前下游文化紙、生活用紙陸續(xù)發(fā)布漲價(jià)函,需求端整體邏輯由弱現(xiàn)實(shí)向強(qiáng)預(yù)期轉(zhuǎn)換,但目前下游并未大規(guī)模補(bǔ)庫(kù),雙膠紙供應(yīng)壓力凸顯,成為隱憂。除此之外,針闊價(jià)差歷史高位,對(duì)紙漿形成了一定壓制。預(yù)計(jì)近期偏強(qiáng)震蕩為主。


■尿素: 待發(fā)訂單天數(shù)增加

1.現(xiàn)貨:尿素小顆粒山東現(xiàn)貨價(jià)1970元/噸(-40),河南現(xiàn)貨價(jià)1980元/噸(-30),河北現(xiàn)貨價(jià)1990元/噸(-10),安徽現(xiàn)貨價(jià)2030元/噸(-40);

2.基差:山東小顆粒-UR01=90元/噸(-49),河南小顆粒-UR01=100元/噸(-39);

3.供給:尿素日生產(chǎn)量為17.221萬噸(0.66),其中,煤頭生產(chǎn)量為13.121萬噸(0.32),氣頭生產(chǎn)量為4.1萬噸(0.34);

4.需求:本周尿素待發(fā)訂單天數(shù)為7.35天(0.23),下游復(fù)合肥開工率為44.42%(1.34),下游三聚氰胺開工率為63.78%(1.49);

5.出口:中國(guó)大顆粒FOB價(jià)格為美元/噸(-304),中國(guó)小顆粒FOB價(jià)格為美元/噸(-299),出口利潤(rùn)為-2258.2元/噸(-2126.72);

6.庫(kù)存:昨日上期所尿素期貨倉(cāng)單為1160張(0);上周尿素廠內(nèi)庫(kù)存為54.85萬噸(-0.2);上周尿素港口庫(kù)存為13.5萬噸(-4)

7.利潤(rùn):尿素固定床生產(chǎn)毛利為-211元/噸(-37),氣流床生產(chǎn)毛利為300元/噸(-80),氣頭生產(chǎn)毛利為230元/噸(-30)。

8.總結(jié):昨日尿素小幅上漲,現(xiàn)貨部分價(jià)格下調(diào)10-40元/噸。估值上來看,尿素現(xiàn)貨上周降價(jià)部分已逼至成本線甚至倒掛,下跌空間有限。目前故障與檢修的增加使尿素日產(chǎn)回落至17萬噸左右,且下周亦保持窄幅波動(dòng),對(duì)尿素形成一定支撐。需求方面,總需求仍在走弱,復(fù)合肥銷售不暢,對(duì)尿素采購(gòu)有限;尿素廠庫(kù)上周大幅累庫(kù)。因此,尿素短期上下游心態(tài)僵持,預(yù)計(jì)近期震蕩持穩(wěn)。需繼續(xù)關(guān)注尿素裝置動(dòng)態(tài)及下游復(fù)合肥廠開工情況。


■菜粕:加拿大對(duì)華產(chǎn)品加征關(guān)稅引發(fā)菜系供應(yīng)憂慮

1.現(xiàn)貨:廣西36%蛋白菜粕2080(+10)

2.基差:01菜粕-174(-6)

3.成本:10月船期加菜籽CNF 529美元/噸(+8);美元兌人民幣7.09(-0.04)

4.供應(yīng):中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,第34周進(jìn)口壓榨菜粕產(chǎn)量9.78萬噸。

5.需求:第33周國(guó)內(nèi)菜粕周度提貨量6.63萬噸

6.庫(kù)存:中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,截止第33周末,國(guó)內(nèi)進(jìn)口壓榨菜粕庫(kù)存量為2.4萬噸,較上周的1.9萬噸增加0.5萬噸。

7.總結(jié):加拿大統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,加拿大7月油菜籽壓榨量為1005160噸,較前一個(gè)月增加29.47%,較去年同期增加4.52%。加拿大政府對(duì)中國(guó)電動(dòng)汽車加征關(guān)稅動(dòng)作為菜系進(jìn)口供應(yīng)帶來一定憂慮。加拿大統(tǒng)計(jì)局預(yù)測(cè),2024年油菜籽產(chǎn)量為1950萬噸,高于分析師此前預(yù)期。統(tǒng)計(jì)局還將加拿大2023年油菜籽產(chǎn)量預(yù)估從之前的1830萬噸上修至1920萬噸,產(chǎn)量預(yù)估均高于加農(nóng)業(yè)部預(yù)估。加統(tǒng)計(jì)局預(yù)估數(shù)據(jù)根據(jù)衛(wèi)星數(shù)據(jù)與歷史模型推算得到,關(guān)注市場(chǎng)認(rèn)可度。高頻數(shù)據(jù)看,目前加菜籽舊作去庫(kù)速度尚可。加菜籽本土榨利滯漲回落,疊加6月加菜油、粕出口環(huán)比大幅下滑,顯示壓榨產(chǎn)品需求驅(qū)動(dòng)有限。不過,加菜油跌價(jià)后打開銷區(qū)進(jìn)口窗口,關(guān)注其出口受益以及高壓榨變化情況。海外基金加菜籽凈空持倉(cāng)保持在歷史高位震蕩徘徊。關(guān)注美豆盤面觸及南美新作趨勢(shì)單產(chǎn)種植成本后的寬松預(yù)期兌現(xiàn)情況。國(guó)內(nèi)油廠菜籽庫(kù)存仍處絕對(duì)高位,菜粕庫(kù)存重啟累庫(kù)狀態(tài)。國(guó)內(nèi)壓榨維持相對(duì)高位概率偏大。華南地區(qū)菜油提貨有所好轉(zhuǎn),催提現(xiàn)象減少。


■油脂:印度計(jì)劃上調(diào)植物油進(jìn)口關(guān)稅

1.現(xiàn)貨:廣州24℃棕櫚油8060(-40);山東一豆7760(0);東莞三菜8110(-50)

2.基差:01合約一豆68(-24);01合約棕櫚油42(-76);01三菜-296(-97)

3.成本:9月船期馬來24℃棕櫚油FOB 975美元/噸(+10);10月船期美灣大豆CNF 456美元/噸(-2);10月船期加菜籽CNF 529美元/噸(+8);美元兌人民幣7.09(-0.04)

4.供給:SPPOMA數(shù)據(jù)顯示,8月1-25日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下滑0.88%,油棕鮮果串單產(chǎn)下滑1.94%,出油率增長(zhǎng)0.2%。第34周進(jìn)口壓榨菜油周度產(chǎn)量7.33萬噸

5.需求:ITS數(shù)據(jù)顯示,馬來西亞8月1-20日棕櫚油產(chǎn)品出口量為866641噸,較上月同期的1062238噸下滑18.4%。第33周菜籽油成交量700噸

6.庫(kù)存:截止第33周末,國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存總量為56.3萬噸,較上周的54.9萬噸增加1.4萬噸。國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存量為126.1萬噸,較上周的126.2萬噸減少0.1萬噸。國(guó)內(nèi)進(jìn)口壓榨菜油庫(kù)存量為51.6萬噸,較上周的50.9萬噸增加0.7萬噸。

7.總結(jié):為支持國(guó)內(nèi)油料種植,印度正計(jì)劃提高植物油進(jìn)口關(guān)稅。目前印度毛棕櫚油、豆油和葵花籽油的進(jìn)口稅(包括稅費(fèi))為5.5%,精煉食用油為13.75%??紤]到該因素,7、8月份印度植物油進(jìn)口環(huán)比大增可能一方面是對(duì)于未來進(jìn)口關(guān)稅上調(diào)導(dǎo)致進(jìn)口成本增加的擔(dān)憂促使。其國(guó)內(nèi)真實(shí)食用油需求可能遜于進(jìn)口表現(xiàn)。如果事實(shí)如此,則四季度進(jìn)口需求存在被提前透支的可能。印尼貿(mào)易部高級(jí)官員稱,在全球需求疲軟的情況下,印尼貿(mào)易部正在考慮調(diào)整棕櫚油出口稅的計(jì)劃,以使棕櫚油更具競(jìng)爭(zhēng)力。新出口稅或與其他植物油價(jià)差掛鉤。植物油經(jīng)過下跌后制生柴利潤(rùn)出現(xiàn)好轉(zhuǎn),關(guān)注生柴需求支撐情況。油脂整體回落接多看待。


■PP:多單減倉(cāng)

1.現(xiàn)貨:華東PP煤化工7540元/噸(-30)。

2.基差:PP主力基差-82(-22)。

3.庫(kù)存:聚烯烴兩油庫(kù)存69.5萬噸(-2.5)。

4.總結(jié):考慮到石腦油端供需表現(xiàn)好于下游化工單體端,預(yù)計(jì)能化-SC價(jià)差的反彈更多會(huì)體現(xiàn)在石腦油裂解的強(qiáng)勢(shì)上,化工端利潤(rùn)修復(fù)受限?;误w端,三烯整體仍好于芳烴,且三烯-石腦油價(jià)差走勢(shì)更為接近石腦油裂解,要做多油化工利潤(rùn)還是盡量選擇三烯下游如PP。單邊方面,PP已經(jīng)反彈至本輪反彈第一目標(biāo)位7650附近,建議多單減倉(cāng)。


■塑料:烯烴-芳烴價(jià)差走強(qiáng)斜率可能放緩

1.現(xiàn)貨:華北LL煤化工8090元/噸(-20)。

2.基差:L主力基差-47(-24)。

3.庫(kù)存:聚烯烴兩油庫(kù)存69.5萬噸(-2.5)。

4.總結(jié):前期多MA空TA、多EG空PF套利單已經(jīng)大幅獲利,本輪多烯烴空芳烴套利單能夠走出,取決于兩方面,一方面,成本端煤油比價(jià)走強(qiáng)以及汽油裂解偏弱,另一方面,芳烴下游與三烯下游需求出現(xiàn)分化,芳烴下游聚酯開工下行,三烯下游PE開工上行。但價(jià)差走到目前階段,考慮到成本端動(dòng)力煤日耗見頂回落,需求端三烯下游PE開工前期回落滯后影響,烯烴-芳烴價(jià)差走強(qiáng)斜率可能放緩,盈利單開始逐步止盈減倉(cāng)。


■短纖:進(jìn)入下半年第一輪下跌魚尾階段

1.現(xiàn)貨:1.4D直紡華東市場(chǎng)主流價(jià)7400元/噸(+10)。

2.基差:PF主力基差138(-6)。

3.總結(jié):短纖盤面價(jià)格自7月至今交易成本坍塌邏輯一路走弱,目前來到多價(jià)差組合給到的估值絕對(duì)下邊際附近,結(jié)合對(duì)成本端原油走勢(shì)的判斷以及供需領(lǐng)先指標(biāo)對(duì)短纖基差與自身生產(chǎn)利潤(rùn)的領(lǐng)先指引看,短纖盤面進(jìn)入下半年第一輪下跌魚尾階段,即將迎來一輪反彈。不過考慮到成本端下半年原油大方向仍偏向下,價(jià)格的上行只能定義為反彈,PF2410合約反彈至7450附近可能開啟新一輪下行,做空首選TA、PX。


■銅:橫盤向上突破,持續(xù)看反彈

1. 現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)1#電解銅平均價(jià)為73860元/噸,漲跌-1025元/噸。

2.基差:上海有色網(wǎng)1#電解銅現(xiàn)貨基差:10元/噸。

3. 進(jìn)口:進(jìn)口盈利162.7元/噸。

4. 庫(kù)存:上期所銅庫(kù)存251062噸,漲跌-11144噸,LME庫(kù)存322950噸,漲跌8700噸

5.利潤(rùn):銅精礦TC6.41美元/干噸,銅冶煉利潤(rùn)-1594.18元/噸。

6.總結(jié):宏觀有所改善,市場(chǎng)從交易衰退轉(zhuǎn)換到降息預(yù)期。7萬平臺(tái)支撐有效下仍按照寬幅震蕩對(duì)待。技術(shù)上看,銅價(jià)7萬一線支撐有效,并且70700-72300一線持續(xù)反彈向上突破。下一壓力位在74800-75000。站穩(wěn)后目標(biāo)位指向77500-78000。中期來看,滬銅高位轉(zhuǎn)區(qū)間運(yùn)行。區(qū)間上限:84000-87000;觀察調(diào)整過程中形態(tài)的構(gòu)筑。


■鋅: 大幅反彈至壓力位 關(guān)注方向性選擇

1. 現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)0#鋅錠平均價(jià)為23960元/噸,漲跌-160元/噸。

2.基差:上海有色網(wǎng)0#鋅錠現(xiàn)貨基差:5元/噸,漲跌10元/噸。

3.進(jìn)口利潤(rùn):進(jìn)口盈利-372.08元/噸。

4.上期所鋅庫(kù)存85438元/噸,漲跌-2030噸。

LME鋅庫(kù)存256050噸,漲跌-800噸。

5.鋅7月產(chǎn)量數(shù)據(jù)48.96噸,漲跌-5.62噸。

6.下游周度開工率SMM鍍鋅為55.03%,SMM壓鑄為54.25%,SMM氧化鋅為56.63%。

7.總結(jié):短期持續(xù)看反彈,第一目標(biāo)位24000已實(shí)現(xiàn)。關(guān)注形態(tài)構(gòu)筑,突破24000-24200可進(jìn)一步?jīng)_擊24800-25800。因鋅精礦供應(yīng)緊張一直未能緩解。


■錳硅、硅鐵:

1、現(xiàn)貨:錳硅6517#內(nèi)蒙古市場(chǎng)含稅價(jià)6000元/噸(0),寧夏市場(chǎng)價(jià)5980元/噸(0),廣西市場(chǎng)價(jià)6050元/噸(-50);硅鐵72#內(nèi)蒙古含稅市場(chǎng)價(jià)6300元/噸(0),寧夏市場(chǎng)價(jià)6300元/噸(0),甘肅市場(chǎng)價(jià)6300元/噸(0);

2、期貨:錳硅主力合約基差-320元/噸(-14),錳硅月間差(2501合約與2505合約)70元/噸(10);硅鐵主力合約基差30元/噸(-6),硅錳月間差(2501合約與2505合約)-80元/噸(2);

3、供給:全國(guó)錳硅日均產(chǎn)量26455噸(-450),187家獨(dú)立硅錳企業(yè)開工率48.21%(-1.12);全國(guó)硅鐵日均產(chǎn)量14395噸(-180),136家硅鐵生產(chǎn)企業(yè)開工率38.72%(0.93);

4、需求:錳硅日均需求15320.43噸(20.57),硅鐵日均需求2447.73噸(-41.98);

5、庫(kù)存:錳硅63家樣本企業(yè)庫(kù)存13.4萬噸(3),硅鐵60家樣本企業(yè)庫(kù)存5.7萬噸(-0.32);

6、總結(jié):錳硅方面,昨日期貨價(jià)格主力合約收盤于6420元/噸,較上一交易日上漲14元/噸。南北方現(xiàn)貨價(jià)格皆相對(duì)平穩(wěn),北方錳硅成本變化不大,南區(qū)成本又比昨日有所下調(diào)。供給方面,云南錳硅企業(yè)開工率已達(dá)到98.2%,但總體產(chǎn)量和開工率較前期有所回落。下游鋼廠也隨著持續(xù)去庫(kù)存和即將結(jié)束的高溫天氣,對(duì)鋼材的需求回暖有一定的積極作用,但后續(xù)還需持續(xù)關(guān)注鋼廠的招標(biāo)情況和復(fù)產(chǎn)力度以及錳硅廠產(chǎn)量情況。

硅鐵方面,昨日期貨價(jià)格主力合約收盤于6420元/噸,較上一交易日上漲6元/噸?,F(xiàn)貨方面,72#硅鐵合格塊價(jià)格平穩(wěn),成本端也相對(duì)穩(wěn)定,硅鐵企業(yè)維持生產(chǎn)利潤(rùn)空間,即期基本面硅鐵稍強(qiáng)于錳硅。盡管政策端專項(xiàng)債收儲(chǔ)存量房有望下游鋼廠持續(xù)去庫(kù),但硅鐵前期受到下游黑色產(chǎn)業(yè)鏈鋼廠減產(chǎn)的影響,硅鐵廠開工率也有所下調(diào)。后續(xù)還需繼續(xù)關(guān)注硅鐵廠庫(kù)存產(chǎn)量、電價(jià)變化及下游鋼廠需求情況。


■白糖:反彈幅度有限

1.現(xiàn)貨:南寧6390(0)元/噸,昆明6105(25)元/噸

2.基差:南寧1月701;3月713;5月724;7月729;9月491;11月665

3.生產(chǎn):巴西7月下半月產(chǎn)量同比小幅減少,但累計(jì)產(chǎn)量仍然同比明顯增加,新產(chǎn)季制糖比維持高位預(yù)計(jì)讓產(chǎn)量維持高位,總體產(chǎn)量預(yù)計(jì)維持在4000萬噸以上;印度和泰國(guó)甘蔗進(jìn)入生長(zhǎng)季節(jié),關(guān)注天氣情況。國(guó)內(nèi)全國(guó)糖廠壓榨結(jié)束,本產(chǎn)季最終產(chǎn)量接近1000萬噸。

4.消費(fèi):國(guó)內(nèi)情況,需求端暫時(shí)正常,下游即將進(jìn)入季節(jié)性備貨旺季。

5.進(jìn)口:1-7月進(jìn)口171萬噸,同比增加50萬噸,本產(chǎn)季進(jìn)口總量359萬噸,同比增加61萬噸,二季度進(jìn)口總量處于歷史低位區(qū)間。進(jìn)口配額外空間打開,關(guān)注下半年進(jìn)口買船和到港情況。

6.庫(kù)存:7月171萬噸,同比增加22萬噸。

7.總結(jié):國(guó)際市場(chǎng)巴西壓榨進(jìn)入新產(chǎn)季,市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)來到巴西產(chǎn)量的兌現(xiàn)。當(dāng)前國(guó)內(nèi)港口進(jìn)口糖開始陸續(xù)到港,國(guó)內(nèi)加工糖糖價(jià)短期內(nèi)上方仍然有明顯壓力,鄭糖價(jià)格繼續(xù)回落,不過疊加近期巴西產(chǎn)地火災(zāi)頻繁,疊加內(nèi)地市場(chǎng)即將進(jìn)入下游的備貨旺季,預(yù)計(jì)糖價(jià)會(huì)有一定反彈,但上方空間預(yù)計(jì)有限。


■棉花:下游開工率增加

1.現(xiàn)貨:新疆14696(23); CCIndex3218B 14975(44)

2.基差:新疆1月886;3月886;5月861;7月831;9月1101;11月936

3.生產(chǎn):USDA8月報(bào)告調(diào)減產(chǎn)量和庫(kù)存,但全球期末庫(kù)存同比增加,本產(chǎn)季預(yù)期變化不大。產(chǎn)業(yè)端國(guó)內(nèi)市場(chǎng)下游紡紗織布產(chǎn)能整體偏弱,開工率環(huán)比持續(xù)數(shù)周下調(diào)后有反彈跡象。

4.消費(fèi):國(guó)際情況,USDA8月報(bào)告調(diào)減產(chǎn)量和庫(kù)存;國(guó)內(nèi)市場(chǎng)下游近期有去庫(kù)跡象,但是終端消費(fèi)表現(xiàn)無亮點(diǎn)。

5.進(jìn)口:7月進(jìn)口20萬噸,同比增加9萬噸,進(jìn)口利潤(rùn)打開讓本年度進(jìn)口同比預(yù)計(jì)繼續(xù)增加。

6.庫(kù)存:紡企棉花原料庫(kù)存偏低且穩(wěn)定,并沒有表現(xiàn)出備貨跡象,下游產(chǎn)品去庫(kù)速度減慢,仍然需要終端消費(fèi)改善。

7.總結(jié):美棉繼續(xù)弱勢(shì),近期內(nèi)盤弱勢(shì)震蕩,產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)開始向下游修復(fù),繼續(xù)觀察下游消費(fèi)表現(xiàn)是否有所回暖,另外關(guān)注全球新棉種植和生長(zhǎng)情況。

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