宏觀與產(chǎn)業(yè)

1、中國(guó)7月份經(jīng)濟(jì)成績(jī)單出爐。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，1-7月份，固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)3.6%，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資下降10.2%。7月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)2.7%，規(guī)模以上工業(yè)增加值增長(zhǎng)5.1%，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.2%。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局表示，7月份，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)，生產(chǎn)需求繼續(xù)恢復(fù)，就業(yè)物價(jià)總體穩(wěn)定，新動(dòng)能繼續(xù)培育壯大，高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn)。

2、央行8月15日以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開(kāi)展了5777億元7天期逆回購(gòu)操作，操作利率1.70%。當(dāng)日到期的MLF將于8月26日續(xù)做。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日71億元逆回購(gòu)和4010億元MLF到期。本次央行公告顯示，MLF操作窗口已從月中調(diào)整為月末。接近央行人士表示，MLF操作安排在LPR報(bào)價(jià)后，體現(xiàn)出央行淡化MLF利率政策色彩的意圖。

3、央行行長(zhǎng)潘功勝表示，今年以來(lái)，央行在貨幣金融政策方面，先后實(shí)施了比較大的三次貨幣政策的調(diào)整。我們要加大實(shí)施力度，讓它落地生效，并按照中央和國(guó)務(wù)院的要求，來(lái)進(jìn)一步謀劃新的增量政策。目前整體來(lái)說(shuō)，中國(guó)的整個(gè)金融體系是穩(wěn)健的。整體的風(fēng)險(xiǎn)水平是有大幅度的下降。央行將逐步淡化對(duì)數(shù)量目標(biāo)的關(guān)注，更加注重發(fā)揮利率等價(jià)格型調(diào)控工具的作用，豐富貨幣政策工具箱，健全政策的溝通機(jī)制，提高貨幣政策透明度；央行將繼續(xù)堅(jiān)持支持性的貨幣政策立場(chǎng)，加強(qiáng)逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，支持鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)。進(jìn)一步提升貨幣政策對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級(jí)、新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的效能，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持力度，更有針對(duì)性地滿足合理的消費(fèi)融資需求。

4、美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為22.7萬(wàn)人，預(yù)期23.5萬(wàn)人，前值自23.3萬(wàn)人修正至23.4萬(wàn)人；四周均值23.65萬(wàn)人，前值自24.075萬(wàn)人修正至24.1萬(wàn)人；至8月3日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)186.4萬(wàn)人，預(yù)期187.5萬(wàn)人，前值自187.5萬(wàn)人修正至187.1萬(wàn)人。美國(guó)7月零售銷售環(huán)比升1.0%，預(yù)期升0.3%，前值從持平修正為降0.2%。核心零售銷售環(huán)比升0.4%，預(yù)期升0.1%，前值從升0.4%修正為升0.5%。

資本市場(chǎng)

1、昨日A股與港股市場(chǎng)

A股放量反彈，三大指數(shù)盤(pán)中均漲逾1%。AI應(yīng)用題材全面發(fā)力，智能眼鏡、網(wǎng)絡(luò)游戲方向領(lǐng)漲?；ヂ?lián)網(wǎng)、煤炭、文化傳媒、工程機(jī)械等板塊走高，大金融板塊持續(xù)活躍。截至收盤(pán)，上證指數(shù)漲0.94%報(bào)2877.36點(diǎn)，深證成指漲0.71%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.53%，科創(chuàng)50漲0.94%，北證50跌0.39%，萬(wàn)得全A漲0.92%，萬(wàn)得A500漲0.97%。市場(chǎng)成交額接近6000億元，此前連續(xù)3日不足5000億元。北向資金大幅凈買入122.06億元，終結(jié)連續(xù)4日凈賣出，中國(guó)平安獲凈買入4.68億元居首，東方財(cái)富遭凈賣出5.71億元最多。

香港恒生指數(shù)收跌0.02%報(bào)17109.14點(diǎn)，恒生科技指數(shù)跌0.33%，恒生國(guó)企指數(shù)漲0.17%。消費(fèi)、科技板塊跌幅居前，電訊、醫(yī)藥板塊上漲。大市成交879.35億港元，南向資金凈買入66.35億港元，盈富基金獲凈買入25.59億港元居首，美團(tuán)-W遭凈賣出額2.11億港元最多。中國(guó)臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)收跌0.6%報(bào)21895.17點(diǎn)。

2、昨日美股、美債與美元

美國(guó)三大股指全線收漲，道指漲1.39%報(bào)40563.06點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)漲1.61%報(bào)5543.22點(diǎn)，納指漲2.34%報(bào)17594.5點(diǎn)，錄得連續(xù)第六日上漲。思科漲6.8%，沃爾瑪漲6.58%，領(lǐng)漲道指。萬(wàn)得美國(guó)TAMAMA科技指數(shù)漲2.38%，特斯拉漲6.34%，亞馬遜漲4.4%。中概股普遍上漲，禾賽科技漲14.88%，大全新能源漲4.36%。

美債收益率集體收漲，2年期美債收益率漲12.7個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.097%，3年期美債收益率漲13個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.899%，5年期美債收益率漲10.4個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.788%，10年期美債收益率漲7.2個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.912%，30年期美債收益率漲4.1個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.17%。

紐約尾盤(pán)，美元指數(shù)漲0.44%報(bào)103.05，非美貨幣多數(shù)下跌，歐元兌美元跌0.37%報(bào)1.0971，英鎊兌美元漲0.23%報(bào)1.2855，澳元兌美元漲0.22%報(bào)0.6611，美元兌日元漲1.33%報(bào)149.29，美元兌瑞郎漲0.86%報(bào)0.8727，離岸人民幣對(duì)美元跌324個(gè)基點(diǎn)報(bào)7.1795。

商品相關(guān)信息和夜盤(pán)動(dòng)向（按昨日結(jié)算價(jià)）

1、商品相關(guān)信息：

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：7月份，我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)原煤產(chǎn)量3.9億噸，同比增長(zhǎng)2.8%；進(jìn)口煤炭4621萬(wàn)噸，增長(zhǎng)17.7%。原油產(chǎn)量1790萬(wàn)噸，增長(zhǎng)3.4%；進(jìn)口原油4234萬(wàn)噸，下降3.1%。天然氣產(chǎn)量200億立方米，增長(zhǎng)7.9%；進(jìn)口天然氣1086萬(wàn)噸，增長(zhǎng)5.6%。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：7月份，全國(guó)生產(chǎn)粗鋼8294萬(wàn)噸，環(huán)比下降9.46%，同比下降9%；生產(chǎn)生鐵7140萬(wàn)噸，環(huán)比下降4.14%，同比下降8%；生產(chǎn)鋼材11436萬(wàn)噸，環(huán)比下降8.91%，同比下降4%。當(dāng)月粗鋼、生鐵、鋼材產(chǎn)量均創(chuàng)2023年12月以來(lái)新低。

2、夜盤(pán)動(dòng)向：（按昨日結(jié)算價(jià)）

國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤(pán)收盤(pán)普遍上漲，能源化工品全線上漲，純堿漲2.85%，燃油漲1.73%，低硫燃料油漲1.61%，PTA漲1.6%，橡膠漲1.57%，苯乙烯漲1.47%，原油漲1.12%。黑色系多數(shù)上漲，焦煤漲1.98%，鐵礦石漲1.56%。農(nóng)產(chǎn)品普遍上漲，豆二漲1.5%，棕櫚油漲1.45%，菜粕漲1.29%，菜油漲1.15%，豆粕漲1.02%。 基本金屬全線收漲，滬錫漲2.92%，氧化鋁漲2.87%，滬銅漲1.92%，滬鋅漲1.77%，滬鉛漲1.49%，滬鋁漲1.26%，不銹鋼漲0.55%，滬鎳漲0.32%。滬金漲0.74%，滬銀漲3.4%。

策略參考和回顧

【股指】周四A股低開(kāi)高走，上證收漲0.94%，深成指漲0.71%，創(chuàng)業(yè)板漲0.53%，科創(chuàng)50指數(shù)上漲接近1%，全A平均股價(jià)15.11，上漲0.71%，滬深兩市成交5915億元，較上日放量1141億元。早盤(pán)階段滬深300ETF、上證50ETF等寬基明顯放量，且在尾盤(pán)階段再度放量。期指普漲，IF和IH明顯強(qiáng)于IC和IM。

昨日央行開(kāi)展了5777億元7天期逆回購(gòu)操作，操作利率1.70%，當(dāng)日到期的MLF將于8月26日續(xù)做，當(dāng)日71億元逆回購(gòu)和4010億元MLF到期。上述央行舉措，明顯向市場(chǎng)釋放流動(dòng)性。昨日公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，7月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)2.7%，好于預(yù)期，也對(duì)市場(chǎng)有正面影響。

晚間公布的美國(guó)7月零售數(shù)據(jù)好于預(yù)期，打消了市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸的擔(dān)憂，美國(guó)三大股指大幅上漲，納指上漲超過(guò)2%，基本收復(fù)了8月初以來(lái)的下跌。國(guó)內(nèi)流動(dòng)性繼續(xù)改善，同時(shí)部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，而前期境外市場(chǎng)圍繞衰退的交易基本結(jié)束，國(guó)內(nèi)股指逐步具備企穩(wěn)條件，若后期量能能繼續(xù)放大，整體股指面臨反彈。

【貴金屬】昨夜滬金價(jià)格小幅回調(diào)后震蕩上升，主力10月收于568.9，漲0.74％。白銀漲勢(shì)強(qiáng)勁，主力12月收于7325，漲幅達(dá)到了3.25%。美國(guó)7月零售銷售表現(xiàn)超預(yù)期，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)也低于預(yù)期，受次影響，美元大漲重回103關(guān)口，市場(chǎng)對(duì)于美元的信心依舊強(qiáng)勢(shì)。黃金則承壓下行，得益于依然良好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，外界認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)的操作可能性更大。美國(guó)硬著陸風(fēng)險(xiǎn)下降，前期市場(chǎng)的衰退交易基本結(jié)束，在黃金穩(wěn)定的背景下，基于白銀的高彈性，可以考慮適當(dāng)配置。

【有色】夜盤(pán)有色整體上漲，文華有色指數(shù)上漲超1.2%。昨晚美國(guó)零售數(shù)據(jù)好于預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸的擔(dān)憂繼續(xù)減弱，美股大漲，宏觀情緒回暖。銅高開(kāi)高走，全球最大的銅礦-智利Escondido罷工，市場(chǎng)擔(dān)憂未來(lái)供給，銅處于3月份突破前的平臺(tái)區(qū)域，該平臺(tái)超過(guò)12個(gè)月，銅價(jià)面臨了強(qiáng)支撐。錫領(lǐng)漲有色，國(guó)內(nèi)外庫(kù)存下降以及科技股的強(qiáng)勁表現(xiàn)，對(duì)錫形成有力支持。但有色夜盤(pán)整體減倉(cāng)，顯示價(jià)格上漲的動(dòng)力，主要來(lái)自于空頭減倉(cāng)，后續(xù)進(jìn)一步反彈空間需要新多資金的介入。

【原油】夜盤(pán)油價(jià)反彈上升。昨日晚美國(guó)商務(wù)部公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月零售銷售環(huán)比增長(zhǎng)1%，為2023年1月以來(lái)最大漲幅，遠(yuǎn)超于是市場(chǎng)預(yù)期;同時(shí)公布的美上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)低于預(yù)期。美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好緩解了市場(chǎng)對(duì)美經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，提振市場(chǎng)情緒，助推油價(jià)反彈。

【黑色金屬】悲觀情緒減弱，文華工業(yè)品指數(shù)大幅反彈，帶動(dòng)夜盤(pán)黑色金屬收陽(yáng)線。當(dāng)前建筑鋼材與制造業(yè)鋼材需求大幅下降；鋼廠普遍虧損，鋼廠減產(chǎn)，爐料需求減少，目前焦炭焦煤跌至現(xiàn)貨支撐位。預(yù)計(jì)螺紋與熱卷價(jià)格震蕩運(yùn)行。

【農(nóng)產(chǎn)品】夜盤(pán)農(nóng)產(chǎn)品整體強(qiáng)勢(shì)。油脂油料全線收漲，棕櫚油領(lǐng)漲油脂。馬來(lái)西亞棕櫚油庫(kù)存下滑抵消出口不佳的影響，馬棕油收高，加上原油強(qiáng)勢(shì)，帶動(dòng)油脂上行。但當(dāng)前美豆豐產(chǎn)預(yù)期未變，國(guó)內(nèi)大豆、菜籽到港量龐大，需注意供應(yīng)寬松的基本面可能壓制油粕上方價(jià)格。