橡膠

方向：滬膠，觀望；20膠，觀望；合成膠，觀望。

現(xiàn)貨和盤(pán)面：

RU主力09合約報(bào)收14085點(diǎn)，下跌-50點(diǎn)或-0.5%。截至前日12時(shí)，銷地WF報(bào)收13800-13850元/噸，越南3L混合報(bào)收14300-14300元/噸。NR主力09合約報(bào)收11875點(diǎn)，下跌-10點(diǎn)或-0.08%；新加坡TF主力10合約報(bào)收163.0點(diǎn)，下跌-2.5點(diǎn)或-1.51%。截至前日18時(shí)，泰標(biāo)現(xiàn)貨或近港船貨報(bào)收1655-1670美元/噸，泰混現(xiàn)貨或近港船貨報(bào)收1695-1710美元/噸，人民幣混合膠現(xiàn)貨報(bào)收13950-14050元/噸。  

BR主力09合約報(bào)收14230點(diǎn)，上漲+45點(diǎn)或+0.32%。截至前日18時(shí)，山東地區(qū)大慶石化順丁報(bào)收14600-14700元/噸，煙臺(tái)浩普順丁報(bào)收14500-14600元/噸，華東市場(chǎng)揚(yáng)子石化順丁報(bào)收14600-14700元/噸，華南地區(qū)茂名石化順丁報(bào)收14700-14800元/噸。山東地區(qū)撫順石化丁苯1502報(bào)收14900元/噸。山東地區(qū)丁二烯報(bào)收12400-12500元/噸。     

邏輯：截至2024年7月28日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計(jì)庫(kù)存量47.44萬(wàn)噸，環(huán)比上期減少0.17萬(wàn)噸，降幅0.36%。保稅區(qū)庫(kù)存6.05萬(wàn)噸，持穩(wěn)；一般貿(mào)易庫(kù)存41.39萬(wàn)噸，降幅0.41%。

產(chǎn)能利用率：上周中國(guó)半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為80.12%，環(huán)比+0.03個(gè)百分點(diǎn)，同比+1.69個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為58.25%，環(huán)比+0.19個(gè)百分點(diǎn)，同比-5.30個(gè)百分點(diǎn)。即將進(jìn)入8月，橡膠盤(pán)面除受到整體商品情緒偏弱的影響外，也受到交割邏輯的影響。泰混今日?qǐng)?bào)價(jià)14050左右，今年深淺回歸順利，目前深淺套利空間相對(duì)有限，RU09和老全乳價(jià)差在200元/噸。泰國(guó)原料價(jià)格近期波動(dòng)不大，未來(lái)兩周泰國(guó)南部和東北部降雨不多，有利于原料產(chǎn)出，隨著產(chǎn)量的增長(zhǎng)，杯膠價(jià)格的底部或在52泰銖/公斤。 

策略：RU01擇機(jī)試多。

棉花

方向：CF2409偏空運(yùn)行為主。

邏輯：1、本年度供需疲軟的現(xiàn)實(shí)逐漸兌現(xiàn)。終端疲軟利空的持續(xù)積累逐漸在棉花供需端體現(xiàn)，內(nèi)地紗廠開(kāi)工持續(xù)下滑，且保稅港、內(nèi)地儲(chǔ)備庫(kù)進(jìn)口棉充裕，截至6月底全國(guó)棉花商業(yè)庫(kù)存量達(dá)327.35萬(wàn)噸，同比增37.66萬(wàn)噸。新疆市場(chǎng)方面，隨著內(nèi)地-新疆價(jià)差走弱，鐵路運(yùn)費(fèi)恢復(fù)，疆棉出疆進(jìn)度放緩，本年度尾聲疆棉供應(yīng)偏緊預(yù)期有所松動(dòng)，疆內(nèi)基差高位偏穩(wěn)運(yùn)行。2、新作增產(chǎn)預(yù)期升溫。新疆產(chǎn)區(qū)植棉意愿穩(wěn)定，面積小幅下降，主因次宜棉區(qū)種植活動(dòng)退出。7月USDA供需報(bào)告上調(diào)24/25年度美棉種植面積。

策略：CF2409合約擇機(jī)在14700-14900壓力位附近逢高沽空為主。

風(fēng)險(xiǎn)提示：全球棉區(qū)天氣、宏觀因素。