重點關注

不銹鋼、純堿

不銹鋼：基本面仍有壓力，但深跌存在難度，鋼價或區(qū)間震蕩。地產竣工面積受到前期新開工負增長的拖累，以地產后周期消費居多的不銹鋼品種需求承壓。盡管以舊換新政策給予終端家電和汽車產銷增速提振，但是不銹鋼消費屬性極為分散，對需求總量的提振比較有限。就短期而言，前期供應彈性釋放后，庫存處于歷史高位，需求淡季的消化能力有限，負反饋的壓制尚未完全結束。不過，受印尼自然因素的影響，鎳礦溢價表現(xiàn)相對堅挺，成本或給予鎳鐵價格支撐。上游鎳鐵廠與鋼廠的利潤均表現(xiàn)承壓，不銹鋼價格深跌亦有難度，預計鋼價維持區(qū)間震蕩運行。

純堿：短期偏弱，中期震蕩市。短期由于玻璃市場持續(xù)偏弱，對純堿采購不積極，普遍較為謹慎，純堿需求不振。在供應端7月以來純堿供應端未出現(xiàn)較大規(guī)模持續(xù)減產，而遠期預期新增供應壓力一直存在，近一段時間以來純堿供需兩端都有利于空頭，近期現(xiàn)貨價格下跌、純堿廠家?guī)齑嫣?。當然我們也要看到市場即將進入到8月，資金端將要逐步考慮移倉，而8月市場從歷史情況看，往往容易出現(xiàn)供應端集中檢修，因此未來可能會出現(xiàn)階段性好轉。從長期趨勢看，純堿供應端出現(xiàn)擴張趨勢、廠家?guī)齑嫣幱跉v年同期略偏高位置、當前廠家仍有一定利潤，長期趨勢下仍然有壓力。

所長早讀

市場開始關注“哈里斯交易”

觀點分享：拜登退選之后，盡管哈里斯尚未正式宣布參選，但投資者已開始關注她可能帶來的經濟政策變化。與特朗普類似，哈里斯也提倡減稅，但她支持的是為中低收入人群減稅，而對富人和企業(yè)她希望能增加稅收；出口方面，哈里斯反對貿易保護主義，希望能促進美國出口；哈里斯在氣候與能源政策方面與拜登類似，支持清潔能源發(fā)展，加強對石油公司和其他污染企業(yè)的監(jiān)管；她主張降低租房負擔，這可能利好美國房地產行業(yè)；對AI持有較為謹慎的態(tài)度，要求這些工具不會危及美國人民的權利和安全。

今日早評

黃金：高位震蕩

白銀：震蕩疲軟

銅：美元指數(shù)持續(xù)回升，價格承壓

鋁：持續(xù)回落，或考驗關鍵位置支撐

氧化鋁：震蕩，重心小幅回落

鋅：承壓運行

鉛：進口壓制，短期承壓

鎳：短期承壓運行，底部空間清晰

不銹鋼：原料成本堅挺，但基本面或限制上方高度

錫：快速下跌

工業(yè)硅：關注盤面下方一萬支撐位

碳酸鋰：現(xiàn)貨企穩(wěn)，倉單壓力仍在

鐵礦石：供需寬松，弱勢震蕩

螺紋鋼：現(xiàn)貨情緒轉弱，弱勢震蕩

熱軋卷板：弱勢震蕩

硅鐵：控能耗預期分歧，寬幅震蕩

錳硅：黑色板塊共振，估值下修

焦炭：市場悲觀延續(xù)，震蕩偏弱

焦煤：震蕩偏弱

動力煤：供應小幅收緊，高位震蕩

玻璃：下游采購謹慎，心態(tài)觀望為主

對二甲苯：供應繼續(xù)增加，單邊趨勢偏弱

PTA：成本坍塌，外資空單加倉，震蕩偏弱

MEG：逢低正套

橡膠：震蕩運行

合成橡膠：臨近交割，期現(xiàn)回歸

瀝青：開工再減，穩(wěn)定緩慢去庫

LLDPE：短期偏弱，中期震蕩市

PP：市場偏弱整理為主

燒堿：短期偏弱，但下方空間有限

紙漿：震蕩運行

甲醇：短期震蕩為主

尿素：趨勢偏弱

苯乙烯：偏弱震蕩

純堿：現(xiàn)貨市場弱穩(wěn)運行

LPG：跟隨成本區(qū)間震蕩

短纖：現(xiàn)貨市場維穩(wěn)，成交清淡

PVC：震蕩下跌，基本面總體偏弱

燃料油：跌勢延續(xù)，短期成本定價邏輯為主

低硫燃料油：夜盤持穩(wěn)，高低硫價差小幅走闊

集運指數(shù)（歐線）：空頭情緒或繼續(xù)拖累08、10補貼水

棕櫚油：馬來供需雙強價格仍偏震蕩

豆油：受美豆和其他油脂走勢影響

豆粕：美豆天氣擔憂&空頭回補，反彈震蕩

豆一：反彈震蕩

玉米：震蕩運行

白糖：偏弱運行

棉花：缺乏上漲驅動繼續(xù)探底

雞蛋：偏弱震蕩

生豬：南北及肥標價差均走擴

花生：逢高拋空