周四A股市場低開高走，上證50指數(shù)當天上漲0.48%，上證50ETF期權和中金50股指期權日成交量分別為126.39萬張、3.84萬張，成交PCR分別為0.88、0.77，累計持倉量分別為171.82萬張、6.18萬張，持倉PCR分別為1.03、0.57，近幾日上證50連續(xù)走高，市場交易看漲合約以及持有下方看跌倉位趨勢明顯。50股指期權7月合約周五到期，價格波動較大。50ETF日內由2.50反彈最大至2.526，期權成交集中在主力7月2.500，看漲及看跌合約日交易量均在19萬張上下，雖臨近到期，但日增倉均近萬張，目前50ETF期權7月合約倉位集中分布在看漲2.500~2.550，看跌2.450~2.500，2.5為當前博弈焦點。價格方面，7月2.500看漲收漲17.62%，看跌下跌27.94%，由于時間價值加速衰減，看跌行權價2.500以下合約所剩價值不多。

中證500指數(shù)收漲0.43%，目前最為活躍的滬500ETF、深500ETF期權市場當日成交量分別為198.75萬張、33.41萬張，成交PCR分別為1.06、1.19；當日持倉量分別為128.07萬張、32.99萬張，持倉PCR分別為0.89、0.92，交易看跌情緒上升，持倉看漲氛圍依舊。滬500ETF期權成交集中在7月4.900執(zhí)行價，看漲、看跌合約成交量分別為28.63萬張、32.51萬張，持倉集中在看漲5.250和看跌4.900，當日7月5.000看漲和看跌均繼續(xù)減倉，看漲減倉近2萬張，市場對標的日內翻紅持謹慎態(tài)度，移倉至遠月降低風險。價格表現(xiàn)方面，7月平值合約漲跌幅度在20%左右。

中證1000指數(shù)當天表現(xiàn)最弱，漲幅0.35%，期權日成交量和日持倉量分別為26.31萬張和22.59萬張，成交PCR為0.88，持倉PCR為0.57。7月合約即將到期， 8月合約成交集中在虛值合約，多在市場預測短期的支撐和壓力位建倉，目前持倉量較高的為看漲5000和看跌4600合約。價格方面，疊加波動率日內走強，看漲合約漲幅絕對值大于相應的看跌合約跌幅。期權合成期貨貼水程度小幅回升，遠月貼水依舊較大。

策略方面，標的整體波動不大，期權波動率持續(xù)低位整理，建議持有做多波動策略，謹防變盤風險。