7月16日，A股低開高走，上證指數(shù)收漲0.08%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收漲1.39%，科創(chuàng)板收漲2.26%，滬深兩市成交0.64萬億元。板塊方面，貴金屬、元器件、消費電子、半導(dǎo)體等板塊漲幅居前，廚衛(wèi)電器、保險、紅利指數(shù)等前期漲幅較大的板塊跌幅居前。當(dāng)日，滬深兩市及中金所期權(quán)總成交581.43萬張，較前一交易日的436.26萬張增加33.28%；總持倉877.63萬張，較前一交易日的825.28萬張增加6.34%。

上證50ETF期權(quán)成交量增加6.16%，持倉量增加5.72%。當(dāng)日，市場成交92.95萬張，較前一交易日的87.56萬張增加5.39萬張；持倉171.38萬張，較前一交易日的162.10萬張增加9.28萬張。從7月合約各執(zhí)行價的持倉變動情況看，合計增持1.96萬張。其中，認(rèn)購減持0.39萬張，而認(rèn)沽增持2.35萬張。加之認(rèn)購持倉重心上移，預(yù)計市場短期震蕩上行。

滬深300期權(quán)成交量和持倉量也同步增加。成交方面，深交所滬深300ETF期權(quán)增加49.59%，上交所滬深300ETF期權(quán)成交量增加47.64%，中金所滬深300股指期權(quán)成交量增加17.71%。持倉方面，深交所滬深300ETF期權(quán)持倉量增加13.03%，上交所滬深300ETF期權(quán)持倉量增加8.24%，中金所滬深300股指期權(quán)持倉量增加1.50%。從交投最為活躍的上交所滬深300ETF期權(quán)持倉變動情況看，7月合約總計增持1.91萬張。其中，認(rèn)購減持0.97萬張，而認(rèn)沽增持2.88萬張。加之認(rèn)沽在淺虛值部位增持力度更大，預(yù)計市場短期維持上行格局。

科創(chuàng)50ETF期權(quán)成交量、持倉量分別增加53.35萬張和8.20萬張。從交投最為活躍的華夏科創(chuàng)50ETF期權(quán)持倉變動情況看，7月合約總計減持2.36萬張。其中，認(rèn)購減持4.13萬張，而認(rèn)沽增持1.77萬張。認(rèn)購大幅減持，認(rèn)沽增持，且認(rèn)沽在淺虛值部位持倉重心上移，短期市場上行預(yù)期增強。

A股市場窄幅震蕩，期權(quán)隱含波動率整體走弱。截至7月16日，上證50ETF當(dāng)月平值期權(quán)隱含波動率為10.84%，低于前一交易日的16.42%。歷史波動率基本持平，但整體處于低位，上證50ETF30日歷史波動率為8.08%，滬深300指數(shù)30日歷史波動率為8.35%。隱含波動率與歷史波動率價差收縮。

綜合上述分析，期權(quán)操作上，建議投資者采用大盤指數(shù)牛市價差多頭組合，并留意做多隱含波動率的機會。