【尿素】

【盤面動態(tài)】

周二尿素09收盤2087 

【現(xiàn)貨反饋】

周二國內(nèi)尿素行情弱勢下滑后主產(chǎn)區(qū)成交明顯見好，下調(diào)幅度10-50元/噸，西南、內(nèi)蒙、東北局部跌幅50-100元/噸不等，主流區(qū)域中小顆粒價格參考2160-2300元/噸。 

【庫存】

截至2024年7月3日，中國尿素企業(yè)總庫存量23.10萬噸，較上周減少2.46萬噸，環(huán)比減少9.62%，中國主要港口尿素庫存統(tǒng)計 15 萬噸，環(huán)比-0.3 萬噸。

【南華觀點】

本周國內(nèi)尿素日產(chǎn)預(yù)期在17.5~18.2萬噸附近，日均產(chǎn)量或較上周變化不大。需求來看下周復(fù)合肥開工率繼續(xù)走低，且秋季肥生產(chǎn)尿素用量偏少，需求暫不集中。農(nóng)業(yè)追肥或持續(xù)到 7 月中下旬，局部仍有需求缺口，階段性補倉為主。短期來看尿素下方仍有區(qū)域追肥期的支撐，但是向上有出口限制的政策壓力，基于尿素企業(yè)仍有待發(fā)以及目前庫存尚低，行情或?qū)⒕S持震蕩。

【純堿】

【盤面動態(tài)】

純堿09合約昨日收于2049，漲0.44%

【基本面信息】

截止至20240708，純堿庫存92.52萬噸，環(huán)比上周四-5.84萬噸；其中，輕堿庫存54.30萬噸，環(huán)比上周四-4.03萬噸；重堿庫存38.22萬噸，環(huán)比上周四-1.81萬噸。本周純堿產(chǎn)量70.67萬噸，環(huán)比減少2.3萬噸，跌幅3.16%。輕質(zhì)堿產(chǎn)量28.97萬噸，環(huán)比減少1.30萬噸。重質(zhì)堿產(chǎn)量41.69萬噸，環(huán)比減少1萬噸。

【南華觀點】

供應(yīng)端遠興基本恢復(fù)接近滿產(chǎn)，中源化學(xué)檢修結(jié)束，當(dāng)前日產(chǎn)迅速恢復(fù)至年內(nèi)高位。進入三季度，短期夏季檢修不及預(yù)期。需求端，重堿剛需出現(xiàn)松動，據(jù)悉光伏企業(yè)現(xiàn)金流較差，部分光伏企業(yè)開啟冷修或有冷修計劃，后續(xù)點火或也受到影響。輕堿端表需略有改善，但仍需要持續(xù)觀察輕堿下游訂單好轉(zhuǎn)程度以及補庫意愿。目前純堿庫存整體仍處于高位，市場貨源不缺，現(xiàn)貨處于偏弱局面。

后續(xù)看，雖然今年純堿過剩預(yù)期較為一致，但進入夏季隨著高溫天氣到來，不排除供應(yīng)端仍有意外，保持警惕；其次，關(guān)注光伏端走弱情況。