市場(chǎng)絕對(duì)至高無(wú)上，需要人們敬畏它。殺傷力最大的危機(jī)是沒(méi)有預(yù)見(jiàn)到的危機(jī)。唯有謹(jǐn)慎的惶者才能在市場(chǎng)中生存。

“唯有惶者才能生存”，這是華為集團(tuán)總裁任正非多年來(lái)一直強(qiáng)調(diào)的。這句話(huà)也非常適用于期貨投資，那些能為最壞情況做好準(zhǔn)備，并且能夠在感知到危險(xiǎn)后迅速采取行動(dòng)的人，往往會(huì)成為投資贏家。

跟任先生一樣，微軟和豐田汽車(chē)的最高經(jīng)營(yíng)者也都具有強(qiáng)烈的危機(jī)感，海爾集團(tuán)總裁張瑞敏更是用“戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，如履薄冰”來(lái)提醒自己。著名的管理專(zhuān)家日本學(xué)者大前研一在其《專(zhuān)業(yè)主義》一書(shū)中講到，只有那些總以為自己的經(jīng)營(yíng)環(huán)境危機(jī)四伏并時(shí)刻關(guān)注各種“壞消息”的企業(yè)，才有可能免于滅亡。

“Nothing is certain but uncertain”，這句話(huà)在期貨市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)說(shuō)是再適用不過(guò)了，意思就是說(shuō)，除了行情走勢(shì)難測(cè)這一點(diǎn)可以確定之外，沒(méi)有一件事是可以確定的。所以，一旦建立頭寸，就要拒絕那些蒙著眼睛的信心，而要以惶者的心態(tài)謹(jǐn)慎地對(duì)待行情。

美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)魯賓相信，天地之間沒(méi)有絕對(duì)，人的所有決定只是基于每個(gè)結(jié)果與其成本、效益的不同幾率而來(lái)，唯有認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)，才能有好的決策。另外，魯賓有四個(gè)原則，也可以用來(lái)指導(dǎo)投資。魯賓說(shuō)，在高盛投資公司26年與克林頓政府6年多，每次面臨決策選擇時(shí)，自己都遵循四個(gè)原則：一是天下唯一確定的事就是不確定性；二是每個(gè)決定都是權(quán)衡幾率的結(jié)果；三是面對(duì)不確定性，必須果斷并采取行動(dòng)；四是決策過(guò)程的品質(zhì)往往比決策的結(jié)果還要重要。

關(guān)于期貨市場(chǎng)的不確定性，以及個(gè)人認(rèn)識(shí)的有限性，“老期貨”們都應(yīng)當(dāng)有些感受。中國(guó)傳統(tǒng)文化中有很多思想似乎都是說(shuō)給期貨人聽(tīng)的，比如莊子就說(shuō)過(guò)，看似必然的事情實(shí)際上并不一定發(fā)生，大的也未必大，小的也未必小。期貨市場(chǎng)是一個(gè)讓人快速認(rèn)識(shí)“自我”的場(chǎng)所，對(duì)于自己所做出的每一個(gè)決策，市場(chǎng)很快就會(huì)告訴你結(jié)果——是對(duì)了還是錯(cuò)了。自己執(zhí)著相信的東西可能很快就會(huì)被市場(chǎng)否定，往往昨是今非，或者昨非今是。

《莊子》中說(shuō)，人們對(duì)事物的認(rèn)識(shí)也往往是只識(shí)其一，不知其二。人人都尊崇自己的才智所了解的知識(shí)，卻不懂得自己的才智有所不知，總會(huì)有些一開(kāi)始不知道后來(lái)才知道的知識(shí)。年初時(shí)認(rèn)為是對(duì)的年終時(shí)又會(huì)轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)認(rèn)為是錯(cuò)的。《莊子》中還講了一個(gè)“蘧瑗知非”的故事，蘧伯玉六十歲就有六十次變化，隨著年歲的變化與日俱新，不斷改過(guò)，但還是擔(dān)憂(yōu)六十歲時(shí)認(rèn)為是對(duì)的會(huì)不會(huì)就是五十九歲時(shí)認(rèn)為是錯(cuò)的。蘧伯玉能成為衛(wèi)國(guó)的賢大夫或與他的這種惶者精神不無(wú)關(guān)系吧。這個(gè)典故后來(lái)被辛棄疾引用——“試回頭五十九年非，似夢(mèng)里歡娛覺(jué)來(lái)悲”，但愿期貨投資者，回首自己的期貨投資時(shí)，不會(huì)有辛棄疾這首詞的感覺(jué)。

期貨投資最好不要先入為主地臆測(cè)行情，而是要跟著市場(chǎng)走。期貨與股票不同，不可以長(zhǎng)期戰(zhàn)略性持有。一方面，期貨市場(chǎng)的決策本身就是在不確定性的環(huán)境下，根據(jù)不完善的信息所做出的評(píng)估判斷，那種憑借主觀判斷然后以不變應(yīng)萬(wàn)變的做法，不是與時(shí)俱進(jìn)的做法，陶醉于戰(zhàn)略性操作，就會(huì)受到市場(chǎng)的懲罰。另一方面，從行情的歷史走勢(shì)中，我們也得不出可以戰(zhàn)略性操作的結(jié)論。與道瓊斯指數(shù)近100年來(lái)從100點(diǎn)漲到12580點(diǎn)不同，打開(kāi)倫敦金屬交易所(LME)三月期銅的走勢(shì)圖(1969年—2006年)，你就能深刻認(rèn)識(shí)到市場(chǎng)的動(dòng)蕩屬性——盛極必衰，剝極必復(fù)。還有一點(diǎn)就是“道可道，非常道”，市場(chǎng)沒(méi)有一成不變的規(guī)律，歸納法并不可靠。從三十多年來(lái)大幅振蕩的行情走勢(shì)來(lái)看，任何長(zhǎng)期的投資報(bào)告實(shí)際上都不具備什么操作價(jià)值。入場(chǎng)與出場(chǎng)時(shí)機(jī)的把握，往往才是成敗的關(guān)鍵。所以，唯有惶者才能夠更加敬畏市場(chǎng)，從而在建立頭寸時(shí)能夠謹(jǐn)慎且適當(dāng)；唯有惶者才能夠以健康的心態(tài)尊重不確定性，從而不斷收集信息，權(quán)衡利害，做到時(shí)進(jìn)則進(jìn)，時(shí)退則退，進(jìn)退不失其時(shí)。

做期貨，無(wú)論多么自信，我們都應(yīng)該始終在腦子里留下一個(gè)角落，以便讓與預(yù)期相反的行情走勢(shì)也能不時(shí)地有一個(gè)棲身之地。人一旦過(guò)度自信，就會(huì)忽視客觀情況的變化，從而增加失誤的可能性。抱有單一的看法，往往是相當(dāng)危險(xiǎn)的行為?；仡櫼幌挛覈?guó)剛加入WTO時(shí)，人們?cè)毡榇嬖谥鳺TO會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)、銀行業(yè)、農(nóng)業(yè)帶來(lái)嚴(yán)重沖擊的深切擔(dān)憂(yōu)，再對(duì)比一下目前的蓬勃發(fā)展，當(dāng)初人們的看法是不是太單一了。

唯有惶者更能做到“至人消未起之患，治未病之疾”，也唯有惶者方能避免只瞧天不看地的結(jié)果，恰如錢(qián)鐘書(shū)先生在《讀伊索寓言》中所說(shuō)：只向高處看，不顧腳下的結(jié)果，有時(shí)是下井，有時(shí)是下野或者下臺(tái)。

華為總裁任正非曾講述過(guò)一個(gè)華為成功的精彩故事：當(dāng)IT泡沫瘋狂的時(shí)候，全球的主要通信設(shè)備制造廠(chǎng)家放棄了對(duì)現(xiàn)有的交換機(jī)的研究開(kāi)發(fā)，而全面轉(zhuǎn)入未來(lái)的下一代NGN交換機(jī)的研究，但華為仍然繼續(xù)對(duì)傳統(tǒng)交換機(jī)的研究投入不動(dòng)搖。在全世界的運(yùn)營(yíng)商在IT泡沫破滅之后，都與中國(guó)電信的觀點(diǎn)一致，不再盲目追求新技術(shù)，而是更多地考慮網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)化與建設(shè)成本，結(jié)果華為在傳統(tǒng)交換機(jī)供應(yīng)量上，成了世界第一。西方泡沫經(jīng)濟(jì)破滅后，西方公司又開(kāi)始動(dòng)搖了他們推崇的下一代NGN交換機(jī)，不知道世界下一步的潮流走向，有兩年產(chǎn)生了前進(jìn)的迷茫。由于財(cái)務(wù)狀況不好又開(kāi)始大量裁員，以致精力顧不過(guò)來(lái)，而華為卻堅(jiān)信NGN一定會(huì)取代傳統(tǒng)的交換機(jī)，只不過(guò)這是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，于是在NGN上也一直加大投入往前沖，在下一代交換機(jī)方面，華為又趕上了他們，進(jìn)入了世界前列。目前，華為的傳統(tǒng)交換機(jī)占世界總量的16%，而下一代NGN則有可能占世界總量的28%。

任正非說(shuō)過(guò)，華為總會(huì)有冬天，準(zhǔn)備好棉衣，比不準(zhǔn)備好。期貨投資也總有意外情況發(fā)生，準(zhǔn)備好應(yīng)對(duì)措施，比不準(zhǔn)備好。期貨行情每時(shí)每刻都在發(fā)生著變化，市場(chǎng)唯一不變的就是變化本身。人改變不了行情，只能適應(yīng)行情；調(diào)整不了市場(chǎng)，只能調(diào)整自己。唯有惶者能夠及時(shí)地隨行就市，調(diào)整自己，迎接變化，順應(yīng)變化，化變化為機(jī)會(huì)，從而做到“適者生存”。恰如達(dá)爾文所說(shuō)，“應(yīng)變力也是戰(zhàn)斗力，而且是重要的戰(zhàn)斗力。得以生存的不是最強(qiáng)大或最聰明的物種，而是最善變的物種”。

歷史的經(jīng)驗(yàn)表明，預(yù)測(cè)價(jià)格、自以為是、固執(zhí)己見(jiàn)、滿(mǎn)倉(cāng)操作等行為都是危險(xiǎn)之舉，很容易被市場(chǎng)淘汰。市場(chǎng)絕對(duì)至高無(wú)上，需要人們敬畏它。殺傷力最大的危機(jī)是沒(méi)有預(yù)見(jiàn)到的危機(jī)。唯有謹(jǐn)慎的惶者才能在市場(chǎng)中生存。

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