報(bào)告品種：白糖

蔗糖聯(lián)動(dòng)機(jī)制重啟，廣西甘蔗面積增幅高

前言：國(guó)際糖價(jià)飚升，刺激供應(yīng)端主要生產(chǎn)國(guó)擴(kuò)種糖料面積。國(guó)內(nèi)糖料種植面積增長(zhǎng)，但作物長(zhǎng)勢(shì)受制于天氣條件并不太理想。為了解國(guó)內(nèi)糖料種植與生長(zhǎng)狀況，5月底走訪廣西重點(diǎn)糖企交流。

調(diào)研時(shí)間和地點(diǎn)：2024年5月下旬對(duì)廣西南寧、崇左、來(lái)賓、柳州四大產(chǎn)區(qū)走訪

蔗區(qū)種植動(dòng)態(tài)：糖企受益于高糖價(jià)帶來(lái)較好經(jīng)濟(jì)收益，疊加政府國(guó)保糧食紅線，“清桉還蔗”“清果還蔗”、開(kāi)墾荒地等工程推進(jìn)，政企聯(lián)手大力扶持補(bǔ)助甘蔗種植，農(nóng)民種植意愿積極。當(dāng)前苗情好壞參半，局部區(qū)域甘蔗長(zhǎng)勢(shì)不如上年，季風(fēng)提前雨水偏多，田間管理不到位。廣西產(chǎn)糖要完成國(guó)產(chǎn)糖自給率70%有一定困難。

2024年氣候旱澇并存風(fēng)險(xiǎn)數(shù)：2024年上半年極端天氣頻發(fā)，強(qiáng)對(duì)流、強(qiáng)降雨令廣西多地歷史降雨量打破。當(dāng)前厄爾尼諾-南方濤動(dòng)指數(shù)和印度洋偶極子均處于中性，預(yù)計(jì)西太平洋海溫逐步下降，第三季度末轉(zhuǎn)向拉尼娜現(xiàn)象超50%概率。

結(jié)論：2024/25榨季廣西產(chǎn)區(qū)甘蔗面積大幅增加，預(yù)計(jì)種植面積1170萬(wàn)左右，具體種植數(shù)據(jù)需要糖企農(nóng)務(wù)核實(shí)。由于2024年旱澇氣候風(fēng)險(xiǎn)并存，請(qǐng)關(guān)注我們10月調(diào)研對(duì)2024/25榨季廣西食糖最終定量。

前言

2023/24年度全球食糖供應(yīng)嚴(yán)重依賴巴西糖，國(guó)際糖價(jià)飚升至2011年以來(lái)新高，高糖價(jià)刺激供應(yīng)端主要產(chǎn)糖國(guó)糖料種植面積擴(kuò)張，然而2023年中拉尼娜轉(zhuǎn)向厄爾尼諾現(xiàn)象，擾亂全球氣候，極端天氣頻繁出現(xiàn)，不利于糖料生長(zhǎng)。對(duì)此，我們5月底對(duì)廣西甘蔗產(chǎn)區(qū)進(jìn)行實(shí)地調(diào)研，與區(qū)域內(nèi)糖企交流，了解2024/25年度廣西甘蔗種植情況及苗情狀況。

調(diào)研時(shí)間和地點(diǎn)

調(diào)研時(shí)間2024年5月27-31日，調(diào)研走訪廣西崇左、南寧、來(lái)賓、柳州、河池等甘蔗種植主產(chǎn)區(qū)。調(diào)研方式為走訪糖企和田間地頭農(nóng)民采訪。

蔗區(qū)種植動(dòng)態(tài)

1、區(qū)域種植熱情高漲，面積暴發(fā)式增長(zhǎng)

廣西產(chǎn)區(qū)2018/19榨季實(shí)施市場(chǎng)管理調(diào)整，蔗價(jià)與食糖銷售價(jià)脫鉤，不再實(shí)行蔗-糖價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制后，連續(xù)5年甘蔗收購(gòu)價(jià)維持490元/噸（普通品種）不變。2023/24榨季廣西重新實(shí)行蔗價(jià)-糖價(jià)格聯(lián)動(dòng)，榨季食糖平均結(jié)算價(jià)每漲100元/噸，農(nóng)戶可獲得6元/噸蔗價(jià)補(bǔ)貼，并且當(dāng)季甘蔗收購(gòu)價(jià)提高20元/噸，即普通品種510元/噸；高糖品種540元/噸，甘蔗價(jià)提高讓農(nóng)民種蔗積極性高漲。本次走訪路線從桂西南開(kāi)始，考察崇左、南寧、來(lái)賓、柳州和河池蔗區(qū)。沿途觀測(cè)，各產(chǎn)區(qū)種植面積均比上年增加，最大亮點(diǎn)2023年停工“旱改水”工程重啟復(fù)工，低坡地和農(nóng)田“清桉”工程仍在開(kāi)展，荒地和水果地比例有所下降。對(duì)此，我們通過(guò)與糖企交流，了解各地甘蔗種植情況：

A糖企屬于桂南大型糖廠，日壓榨產(chǎn)能超萬(wàn)噸。2024年甘蔗種植面積擴(kuò)種5萬(wàn)多畝，同比增加約10%，單產(chǎn)計(jì)劃目標(biāo)4.7噸/畝。該糖企臨近同屬集團(tuán)某糖廠，甘蔗擴(kuò)種增產(chǎn)較高，2024/25榨季擴(kuò)增榨能。另外，集團(tuán)桂西北大型糖廠利用水果地和開(kāi)墾地，種植面積同比增3萬(wàn)畝。

B糖企屬于桂中地區(qū)國(guó)有企業(yè)，企業(yè)股東高度重視發(fā)展糖料種植，適逢當(dāng)?shù)厥姓?jì)劃五年（2023年-2027年）開(kāi)墾農(nóng)耕地達(dá)百萬(wàn)畝目標(biāo)機(jī)遇，加大扶持種植補(bǔ)貼，2024年甘蔗擴(kuò)種約4萬(wàn)多畝，總種植面積26萬(wàn)畝左右，同比增幅23%左右。

C糖企處于桂中地區(qū)中大型制糖廠，本年度清桉還蔗項(xiàng)目受益，擴(kuò)種甘蔗面積2萬(wàn)多畝，同比增長(zhǎng)20%左右。另有幾百畝改種地，可忽略不計(jì)。據(jù)介紹周邊其他同行三個(gè)糖廠分別增3萬(wàn)多畝，而相臨河池地區(qū)某糖廠預(yù)計(jì)明年蔗量增加，現(xiàn)已進(jìn)入技改項(xiàng)目，擴(kuò)建壓榨產(chǎn)能增500噸/日。

D糖企屬于桂中北區(qū)域，作為老國(guó)企改制后，企業(yè)制糖工藝水平先進(jìn)，品牌效益處于廣西前列。該糖企多年扶持甘蔗種植，蔗區(qū)建設(shè)穩(wěn)定推進(jìn)，可開(kāi)荒地不多，更多通過(guò)果樹(shù)和農(nóng)田改種增加甘蔗面積。5月底基本完成新種甘蔗面積近2萬(wàn)畝，提前完成計(jì)劃目標(biāo)。該糖企集團(tuán)公司計(jì)劃本年度新種植目標(biāo)20萬(wàn)畝。

E糖廠屬于桂西北大型制糖公司，農(nóng)務(wù)深耕蔗區(qū)管理，經(jīng)過(guò)多年不懈努力，甘蔗種植優(yōu)良高糖品種比例達(dá)到80-90%。2023/24榨季桂北發(fā)生霜凍災(zāi)害，影響甘蔗品質(zhì)，但榨季產(chǎn)糖率仍高于全區(qū)平均數(shù)。2024年新擴(kuò)種面積4萬(wàn)多畝，扣除近1萬(wàn)畝，凈增3萬(wàn)多畝，總面積增幅8%左右。

由此可見(jiàn)，高糖價(jià)年糖企經(jīng)營(yíng)效益突出，當(dāng)?shù)卣吞瞧笸度敫哳~補(bǔ)貼政策效果明顯，農(nóng)民種植甘蔗積極性非常高。分區(qū)域看，崇左和來(lái)賓地區(qū)面積增幅較大，清桉退耕進(jìn)度高于其他地區(qū)；南寧受限于城鎮(zhèn)化擴(kuò)張，工業(yè)用地占有耕地?zé)o法恢復(fù)，甘蔗種植增幅不及崇左、來(lái)賓；柳州、河池地區(qū)經(jīng)歷前幾年擴(kuò)種工作，桑蠶地和高收益類水果地依然占據(jù)較大部農(nóng)用地，可開(kāi)荒空間不大，糖企扶持重心放在優(yōu)良品種輪種，篩選高糖品種輪種。2024/25榨季廣西產(chǎn)區(qū)種蔗面積同比上年大幅增加，但勞力不足和耕地作物用途受限，機(jī)械化使用率不高，后續(xù)繼續(xù)甘蔗擴(kuò)種發(fā)展難度較大。

圖1：廣西歷年甘蔗種植面積及甘蔗收購(gòu)價(jià)（單位：萬(wàn)畝、元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：廣西糖業(yè)協(xié)會(huì)

2、2024年5月甘蔗苗情

2023/24榨季廣西產(chǎn)區(qū)開(kāi)榨時(shí)間晚，甘蔗修復(fù)性增長(zhǎng)，榨蔗量提高，糖企收榨時(shí)間同比上年推遲，春植蔗種植期相應(yīng)延期，目前尚有部分地塊需要等待桉樹(shù)清理后種植（非糖料蔗工業(yè)壓榨，主要用途為蔗種）。

廣西產(chǎn)區(qū)至5月底甘蔗苗情長(zhǎng)勢(shì)表現(xiàn)一般，局部區(qū)域比上年略差。2024年上半年廣西降雨天數(shù)偏多，土壤墑情濕度高，光照時(shí)間不足，有效積溫低，導(dǎo)致甘蔗出苗晚，蔗株同比上年矮30公分左右。以北回歸線為界，桂南相比桂中北更好，主要是該區(qū)域糖廠收榨早，天氣指標(biāo)好于其他地區(qū)，田間管理到位，蔗田基本已封行。由于降雨量超出常年均值，高溫高濕天氣令甘蔗薊馬蟲(chóng)害比往年嚴(yán)重。

實(shí)地觀察蔗田甘蔗種植比例，新植蔗（含翻種）明顯高于前幾年。糖企農(nóng)務(wù)介紹新植蔗面積增加，全區(qū)平均苗數(shù)接近6000株/畝左右。甘蔗伸長(zhǎng)期6-9月天氣尤為關(guān)鍵，甘蔗生長(zhǎng)每項(xiàng)指標(biāo)都影響最終產(chǎn)量。廣西產(chǎn)糖量要達(dá)到國(guó)產(chǎn)糖70%的自給率不容樂(lè)觀。

圖2：廣西糖對(duì)國(guó)內(nèi)食糖占比（%）

數(shù)據(jù)來(lái)源：中糖協(xié)，華融融達(dá)期貨

2024年氣候旱澇并存風(fēng)險(xiǎn)

2023年被氣象機(jī)構(gòu)定義最暖年，冷暖交替轉(zhuǎn)變，冬季強(qiáng)寒潮和強(qiáng)降雨令人印象深刻。2024年上半年極端天氣頻發(fā)，春季多次強(qiáng)寒潮導(dǎo)致桂中北發(fā)生大面積霜凍，柳州和河池甘蔗受災(zāi)嚴(yán)重，冬春種植的蔗苗受凍，二次出苗延誤農(nóng)時(shí)。立夏過(guò)后，極端降雨頻繁出現(xiàn)，打破多地歷史降雨記錄。跟蹤各地月度加權(quán)降雨數(shù)據(jù)，2024年1-5月廣西四大產(chǎn)區(qū)上半年降雨量?jī)H次于2022年，長(zhǎng)時(shí)間降雨天氣，田間有效積溫不足，抑制蔗苗伸長(zhǎng)速度。

圖3：廣西四大主產(chǎn)區(qū)加權(quán)降雨（單位：CM）

數(shù)據(jù)來(lái)源：路透孚，華融融達(dá)期貨

現(xiàn)階段厄爾尼諾-南方濤動(dòng)指數(shù)處于中性，西太平洋3-4區(qū)海溫同比高于上年，至8月之后海溫下降，50%概率轉(zhuǎn)向拉尼娜現(xiàn)象。目前國(guó)際氣象機(jī)構(gòu)氣候推演3個(gè)模型偏向拉尼娜，4個(gè)模型保持中性狀態(tài)。而印度洋偶極子同樣是中性，南半球進(jìn)入冬季后，有可能向正向閥值發(fā)展。

圖3：厄爾尼諾-南方濤動(dòng)指數(shù)（月度）

數(shù)據(jù)來(lái)源：澳大利亞國(guó)家氣象網(wǎng)

圖4：西太平洋海溫及印度偶極子模型推演

數(shù)據(jù)來(lái)源：澳大利亞國(guó)家氣象網(wǎng)

結(jié)論

綜上所述，政企聯(lián)手合作扶持甘蔗種植，2024/25榨季廣西產(chǎn)區(qū)甘蔗面積同比上年增長(zhǎng)幅度較大，考慮部分甘蔗面積正常輪種其他作物，2024/25季廣西種植面積預(yù)估1170萬(wàn)畝左右，具體數(shù)據(jù)需要等待糖企農(nóng)務(wù)核實(shí)盤點(diǎn)為準(zhǔn)。當(dāng)前苗情因雨水充沛，長(zhǎng)勢(shì)可以說(shuō)好壞參半，平均苗數(shù)雖高于上年同期，但甘蔗株高南北差異較大。下半年天氣不確定性風(fēng)險(xiǎn)存在，將決定甘蔗單產(chǎn)和蔗糖分。

圖表5：2024/25榨季廣西產(chǎn)區(qū)甘蔗產(chǎn)量預(yù)估（單位：萬(wàn)噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：華融融達(dá)期貨

調(diào)研照片：

南寧近郊宿根甘蔗已進(jìn)入快速拔節(jié)期

強(qiáng)降雨過(guò)多，甘蔗仍未封行

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