油粕

產業(yè)消息：

1、芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三下跌，交易商稱，此前美國農業(yè)部（USDA）在月度報告中上調了美國舊作和新作大豆庫存預期。美國農業(yè)部上調美國大豆2023/24年度結轉庫存預測至3.5億蒲式耳，高于5月份預估的3.4億蒲式耳，也高于分析師的平均預期。美國農業(yè)部將2024/25年度新作大豆結轉庫存預估上調至4.55億蒲式耳，高于上月的4.45億蒲式耳，也高于分析師平均預期的4.48億蒲式耳。USDA下調巴西2023/24年度大豆作物產量預估，從上個月的1.54億噸調降至1.53億噸，但該數據高于分析師平均預期的1.518億噸。

2、巴西谷物出口商協(xié)會（Anec）公布，6月巴西大豆出口量預計將增至1378萬噸，上周預計為1208萬噸6月份巴西豆粕出口量預計為238萬噸，上周預計為198.5萬噸。6月份巴西玉米出口量預計為124萬噸，上周預計為105萬噸。

3、 農業(yè)農村部發(fā)布6月中國農產品供需形勢分析，其中提到，本月對2024/2025年度中國大豆供需形勢預測與上月保持一致。從全球市場看，盡管巴西南部洪澇災害影響大豆生產和收獲，但2023/2024年度巴西大豆產量仍將是歷史次高水平，加上阿根廷、烏拉圭等國大豆增產，全球大豆供應仍較充裕。

觀點總結：

USDA6月報告落地，下調巴西大豆產量行為符合市場判斷，但幅度不及預期，美豆期初和期末庫存均小幅上升，壓制大豆上行，短期在報告落地后，關注巴西出口情況與美豆種植區(qū)域的天氣情況，6月底的種植面積報告將對中長期價格方向產生影響。

橡膠

方向：滬膠，觀望；20膠，觀望；合成膠，看漲。

現貨和盤面：RU天然橡膠相關：RU主力09合約報收15625點，下跌-180點或-1.14%；日本JRU主力11合約報收350.9點，上漲+4.4點或+1.27%。截至前日12時，銷地WF報收14850-14900元/噸，越南3L混合報收15250-15350元/噸，泰國煙片報收18850-19000元/噸，產地標二報收14100-14200元/噸。

NR 20號膠相關：NR主力08合約報收13265點，下跌-115點或-0.86%；新加坡TF主力換月在即，08合約報收181.8點，上漲+3.2點或+1.79%。截至前日18時，煙片膠船貨報收2350-2400美元/噸，泰標現貨或近港船貨報收1825-1835美元/噸，泰混現貨或近港船貨報收1835-1840美元/噸，馬標現貨或近港船貨報收1820-1830美元/噸，人民幣混合膠現貨報收15050-15100元/噸。

BR丁二烯橡膠相關：BR主力07合約報收16015點，下跌-540點或-3.26%。山東地區(qū)大慶石化順丁報收15300元/噸，齊翔騰達順丁報收15200元/噸。華東市場揚子石化順丁報收15200-15300元/噸，大慶石化順丁報收15200-15300元/噸。山東地區(qū)撫順石化丁苯1502報收15200元/噸，華東地區(qū)揚子石化丁苯1502報收15300-15350元/噸。山東地區(qū)丁二烯報收13550-13600元/噸，江浙地區(qū)丁二烯報收13600-13700元/噸。。

邏輯：國內全鋼輪胎產線成品庫存累庫+1天，報收45天，較去年同期累庫+4天，近3周庫存盤整，累庫速率放緩。國內半鋼輪胎產線成品庫存累庫+1天，報收33天，較去年同期去庫-3天，近3周邊際累庫。目前橡膠三個品種都表現出了原料強，下游需求一般的局面。天然橡膠進入旺產時間，關注后續(xù)膠水杯膠價格。合成橡膠受月底倉單注銷影響，仍有逼倉壓力，關注盤面持倉量變化。

策略：RU主力09合約少量試空，宜在15830點近日高位處設置止損；NR主力08合約觀望，遠期偏空。合成膠短期看漲，可回調后買入看漲期權。