無論你做不做投資，相信大多都聽過這句話，這句話來源于期貨市場，在期貨這個零和博弈的市場里，每天都在進行著資金的交易和多空的搏殺！

“多頭不死，空頭不止”，意思就是空頭將會更大的幅度開“賣單”“空倉單”，在期貨中經常就是賣手多的意思。其實這樣的言語存在過激，真正的交易行為，還是適應于更為和諧的交易過程中，而不希望存在過大的震蕩。為什么呢？關鍵就是商品的供給情況。

一、在期貨交易，其實更多的是以實體經濟作為基礎。有多少賣貨量，又有多少買貨量定在未來的某個時間內進行交易。如果每一年的供給商品量與市場需求的量是平衡的，那么價格也就是穩(wěn)定的，只要其他的環(huán)境不出現問題，價格會是一直的平衡線。

二、天有不測風云，有些時候會遇到自然災害，有些時候又會存在風調雨順，又有些時候會遇到什么麻煩，種種問題的存在影響著價格的呈現。當然了，如果市場沒有更多的需求，那么賣出的倉位為了更好的滿足需求，只能是以更低的價格尋求更多的買家。而市場中也存在更多的不以交割為主的投機玩家，順勢翻空，也就促使了更多的空單形成，價格也就不斷的下跌。

三、從交易的角度來講，更多的并不懂得真實的交易與實際發(fā)生的情況，只能去理解“多頭”“空頭”，從而就演變?yōu)榱丝鋸堅~語：“多頭不死，空頭不止”，勢必想著在交易的過程中利用空單做空的方式進行更多的利差收益。多頭只要有一絲希望，在弱勢行情下，空頭就會繼續(xù)做空，稍微有點反彈就會跌下來，直至行情成為一種好似沒有希望的局面，多頭再也掀不起浪花，然后行情開始預示有反轉。

多頭空頭本存在于市場，在相互的博弈拉扯之下才有了市場多空差價的機會，兩者彼此看對方都較為不爽，好比兩個拳擊手恨不得把對方都分分鐘KO一番，于是有了市場多空爭奪的變化，在市場多頭占據上風的時刻，空頭必然會發(fā)力把多頭打壓下去；反之空頭占據上風，多頭也會抱著反擊的態(tài)勢。若是空頭連續(xù)發(fā)力的情況下，多數人會選擇反多為空，更容易助長空頭氣焰，所以想想市場的下跌怎么來的，期市當中人人皆有貢獻。

期貨市場上價格的波動運行本質就是多空雙方資金博弈的過程，最終是零和交易的結果。多空雙方一方賺的錢就是另外一方虧的錢，所以當一方完全站在上風的時候，一定會把另外一方逼迫到認輸為止，當一方認輸的時候另外一方也就沒有必要繼續(xù)了。所以多頭不死空頭不止，這句話對于我們交易肯定是非常有用的。

首先，怎么去判斷空頭趨勢運行過程中多頭有沒有死？恐怕只有對持倉量的解讀才能解決這個問題了。通過對持倉量變化和價格變動方向相結合可以很好的判斷出多空雙方的動作行為，簡單來說就是到底是多頭在開倉還是空頭在開倉，多頭在平倉還是空頭在平倉。

其次，我們要分辨出什么時候什么樣量級的多頭死亡才有參考意義。因為在一波空頭趨勢運行過程中一直都會有多頭止損和爆倉；那么是不是所有的多頭止損的情況下空頭都會停止運行呢，顯然不是。

一波空頭行情，價格運行過程中持倉量維持小幅增倉，當價格達到一個支撐區(qū)間或者在一個完全沒有支撐價格的情況下，在小級別周期內持倉量突然出現驟降并且伴隨這價格快速下跌；那么，此時大概率是多頭主動止損和集中爆倉引起的價格下跌，而且這種多頭平倉的力量遠遠超過盤面其他行為的力量，所以持倉出現了急劇下降。所以這是可以斷定階段性多頭已死，空頭即將兌現利潤，空頭平倉會導致盤面快速反彈。

所謂，事出反常必有妖，有妖就說明要搞事情，那么我們只要盯著這些反?，F象就能很大程度提高對行情拐點的把握概率。多空博弈的結果就是一方打倒另外一方，一方吃掉另外一方；所以當出現大部分多頭消亡，這就代表著博弈的結果，既然結果已經出來，那么也就沒有繼續(xù)博弈的必要了。

多頭不死空頭不止；多頭認輸，空頭兌現利潤。

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