3月底以來(lái)，受多重因素推動(dòng)，玻璃期貨走出一波強(qiáng)勢(shì)行情。一是沙河等地供需形勢(shì)好轉(zhuǎn)，局部庫(kù)存顯著去化，供需形勢(shì)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)；二是隨著多地連續(xù)出臺(tái)宏觀利好政策，房地產(chǎn)行業(yè)預(yù)期邊際改善，已售新房的交付將進(jìn)一步得到保障，顯著提振玻璃需求預(yù)期。期貨盤(pán)面領(lǐng)先于現(xiàn)貨提前對(duì)這些利多因素做出反應(yīng)?，F(xiàn)貨市場(chǎng)受部分區(qū)域高庫(kù)存影響，價(jià)格回升幅度有限，玻璃2405合約盤(pán)面升水現(xiàn)貨后賣(mài)保壓力增大，臨近交割前顯著回落，走出期貨向現(xiàn)貨回歸的行情。

近兩周，玻璃市場(chǎng)利多因素進(jìn)一步增加，其中，建材領(lǐng)域節(jié)能降碳相關(guān)政策的發(fā)布對(duì)玻璃中長(zhǎng)期供需結(jié)構(gòu)影響深遠(yuǎn)。5月29日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《2024—2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》，其中提到，加強(qiáng)建材行業(yè)產(chǎn)能產(chǎn)量調(diào)控；嚴(yán)格落實(shí)水泥、平板玻璃產(chǎn)能置換；加強(qiáng)建材行業(yè)產(chǎn)量監(jiān)測(cè)預(yù)警，推動(dòng)水泥錯(cuò)峰生產(chǎn)常態(tài)化；新建和改擴(kuò)建水泥、陶瓷、平板玻璃項(xiàng)目須達(dá)到能效標(biāo)桿水平和環(huán)?？?jī)效A級(jí)水平；大力發(fā)展綠色建材，推動(dòng)基礎(chǔ)原材料制品化、墻體保溫材料輕型化和裝飾裝修材料裝配化；到2025年年底，水泥、陶瓷行業(yè)能效標(biāo)桿水平以上產(chǎn)能占比達(dá)到30%，平板玻璃行業(yè)能效標(biāo)桿水平以上產(chǎn)能占比達(dá)到20%，建材行業(yè)能效基準(zhǔn)水平以下產(chǎn)能完成技術(shù)改造或淘汰退出。

圖為河北省玻璃庫(kù)存情況（單位：萬(wàn)重量箱）

玻璃行業(yè)節(jié)能降碳設(shè)備更新給玻璃提供中長(zhǎng)期支撐。此外，據(jù)住建部網(wǎng)站消息，2024年，全國(guó)計(jì)劃新開(kāi)工改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)5.4萬(wàn)個(gè)。根據(jù)各地上報(bào)的數(shù)據(jù)，1—4月份，全國(guó)新開(kāi)工改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)1.68萬(wàn)個(gè)。分省看，山東、河北、江蘇、浙江、遼寧、上海等6個(gè)省份開(kāi)工率超過(guò)50%。2024年城市更新行動(dòng)評(píng)審結(jié)果公示，從2024年起，中央財(cái)政支持部分城市實(shí)施城市更新行動(dòng)。近日，財(cái)政部、住建部組織專家開(kāi)展了競(jìng)爭(zhēng)性評(píng)審，首批擬支持的15個(gè)城市為（按行政區(qū)劃排序）石家莊、太原、沈陽(yáng)、上海、南京、杭州、合肥、福州、南昌、青島、武漢、東莞、重慶、成都、西安。

從產(chǎn)業(yè)運(yùn)行狀況看，前期交割基準(zhǔn)地之一的湖北玻璃庫(kù)存高企，當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨價(jià)格偏弱階段性主導(dǎo)盤(pán)面定價(jià)。近期，湖北玻璃去化狀況有所好轉(zhuǎn)，當(dāng)?shù)囟鄶?shù)企業(yè)價(jià)格存一定優(yōu)勢(shì)，本地補(bǔ)貨疊加外發(fā)，多廠庫(kù)存下滑，整體去庫(kù)力度相對(duì)明顯。隨著華南雨季過(guò)去，此前產(chǎn)銷(xiāo)持續(xù)偏弱的華南市場(chǎng)改善預(yù)期升溫。操作上，前期空單宜擇機(jī)離場(chǎng)，關(guān)注2409合約及2501合約企穩(wěn)做多機(jī)會(huì)，有交割資質(zhì)的生產(chǎn)企業(yè)宜逢高布局鎖定旺季生產(chǎn)利潤(rùn)。