鋼材

近期邏輯：螺紋和熱卷小幅走弱，呈現(xiàn)抵抗式下跌的狀態(tài)，短期來(lái)看，鋼材成本小幅下移，6月上旬預(yù)計(jì)鋼價(jià)震蕩運(yùn)行，RB10在成本線3600附近的支撐較強(qiáng)。后續(xù)關(guān)注三中全會(huì)，大趨勢(shì)仍然偏多。

盤面：截止6月5日15時(shí)，螺紋鋼2410合約收盤價(jià)為3632元/噸，日持倉(cāng)量190萬(wàn)手。熱卷2410合約收盤價(jià)為3781元/噸，日持倉(cāng)量93萬(wàn)手。

行業(yè)新聞： 

1、鋼谷數(shù)據(jù)：建材產(chǎn)量435.32萬(wàn)噸，環(huán)比+1.54萬(wàn)噸，總庫(kù)存1190.27萬(wàn)噸，環(huán)比+11.64萬(wàn)噸，表需423.68萬(wàn)噸，環(huán)比-36.76萬(wàn)噸。熱卷產(chǎn)量230.6萬(wàn)噸，環(huán)比+1.6萬(wàn)噸，總庫(kù)存506.2萬(wàn)噸，環(huán)比-5.88萬(wàn)噸，表需236.48萬(wàn)噸，環(huán)比+0.87萬(wàn)噸。

2、國(guó)務(wù)院印發(fā)《2024—2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》，方案要求，加強(qiáng)鋼鐵產(chǎn)能產(chǎn)量調(diào)控。嚴(yán)格落實(shí)鋼鐵產(chǎn)能置換，嚴(yán)禁以機(jī)械加工、鑄造、鐵合金等名義新增鋼鐵產(chǎn)能，嚴(yán)防“地條鋼”產(chǎn)能死灰復(fù)燃。2024年繼續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控。

3、中國(guó)5月官方制造業(yè)PMI 49.5，預(yù)期50.4，前值50.4。

4、據(jù)Mysteel調(diào)研了解，6月有15座高爐計(jì)劃復(fù)產(chǎn)，涉及產(chǎn)能約5.86萬(wàn)噸/天；有8座高爐計(jì)劃?rùn)z修，涉及產(chǎn)能約3.59萬(wàn)噸/天。 

5、2024年前5月國(guó)內(nèi)有11家鋼廠發(fā)布產(chǎn)能置換方案。其中，涉及新建煉鋼產(chǎn)能1026.75萬(wàn)噸，新建煉鐵產(chǎn)能673萬(wàn)噸；涉及淘汰煉鋼產(chǎn)能1291.117噸，淘汰煉鐵產(chǎn)能917.99萬(wàn)噸。

6、5月27日，上海發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化本市房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展政策措施的通知》，出臺(tái)調(diào)整優(yōu)化住房限購(gòu)政策、支持多子女家庭合理住房需求、優(yōu)化住房信貸政策、支持“以舊換新”以及優(yōu)化土地和住房供應(yīng)等九條政策措施。

7、在商務(wù)部、財(cái)政部等7部門聯(lián)合印發(fā)《汽車以舊換新補(bǔ)貼實(shí)施細(xì)則》30天后，據(jù)財(cái)聯(lián)社記者不完全統(tǒng)計(jì)，已有超過(guò)30個(gè)省市區(qū)出臺(tái)了相應(yīng)政策。

風(fēng)險(xiǎn)提示：鋼材需求崩塌、行政化限產(chǎn)不及預(yù)期

鐵礦石

近期邏輯：鐵礦石近期供需維穩(wěn)，庫(kù)存前期持續(xù)上升，近期面臨拐點(diǎn)，鐵水產(chǎn)量持續(xù)上升中，后期仍有復(fù)產(chǎn)。現(xiàn)階段鐵礦石基本面相對(duì)較差，預(yù)計(jì)短期震蕩為主。

盤面：截止6月5日15時(shí)，鐵礦石2409合約收盤價(jià)為825元/噸，日持倉(cāng)量39萬(wàn)手。

行業(yè)新聞：

1、日前，國(guó)務(wù)院印發(fā)《2024—2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》（以下簡(jiǎn)稱《行動(dòng)方案》）。《行動(dòng)方案》提出，2024年，單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能源消耗和二氧化碳排放分別降低2.5%左右、3.9%左右，規(guī)模以上工業(yè)單位增加值能源消耗降低3.5%左右，非化石能源消費(fèi)占比達(dá)到18.9%左右，重點(diǎn)領(lǐng)域和行業(yè)節(jié)能降碳改造形成節(jié)能量約5000萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤、減排二氧化碳約1.3億噸。2025年，非化石能源消費(fèi)占比達(dá)到20%左右，重點(diǎn)領(lǐng)域和行業(yè)節(jié)能降碳改造形成節(jié)能量約5000萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤、減排二氧化碳約1.3億噸。

2、6月份日均鐵水產(chǎn)量預(yù)計(jì)維持在235-237萬(wàn)噸之間。

3、最新全國(guó)45港進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為14859.71萬(wàn)噸，環(huán)比增加4.39萬(wàn)噸；47港進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量15559.71萬(wàn)噸，環(huán)比增加53.39萬(wàn)噸。

4、江蘇地區(qū)鋼廠鐵水與廢鋼價(jià)差相比，鐵水比廢鋼價(jià)格高111元/噸.

5、5月27日-6月2日，中國(guó)47港鐵礦石到港總量2327.3萬(wàn)噸，環(huán)比減198.7萬(wàn)噸；中國(guó)45港鐵礦石到港總量2256萬(wàn)噸，環(huán)比減168.0萬(wàn)噸；北方六港到港總量為1275.8萬(wàn)噸，環(huán)比增18.4萬(wàn)噸。

6、5月27日-6月2日，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2628.8萬(wàn)噸，環(huán)比減120.9萬(wàn)噸。澳洲發(fā)運(yùn)量1778.2萬(wàn)噸，環(huán)比減166.0萬(wàn)噸，其中澳洲發(fā)往中國(guó)的量1438.2萬(wàn)噸，環(huán)比減149.6萬(wàn)噸。巴西發(fā)運(yùn)量850.6萬(wàn)噸，環(huán)比增45.1萬(wàn)噸。

7、2024年全年鐵礦增量在5000萬(wàn)噸左右，澳巴主流礦量2000萬(wàn)噸，非主流2500萬(wàn)噸，主要印度和烏克蘭增量明顯，國(guó)內(nèi)5000萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)中國(guó)到港增量2000-2500萬(wàn)噸。

8、上周，全國(guó)鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量為9338.93萬(wàn)噸，環(huán)比增加67.07萬(wàn)噸；當(dāng)前樣本鋼廠的進(jìn)口礦日耗為289.45萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.21萬(wàn)噸，庫(kù)存消費(fèi)比32.26，環(huán)比增加0.20天。

9、非洲剛果扎納加鐵礦石有限公司公布了其旗艦項(xiàng)目扎納加鐵礦石項(xiàng)目2024年可行性研究的更新結(jié)果。項(xiàng)目礦產(chǎn)資源總儲(chǔ)量約為69億噸，礦石預(yù)估總儲(chǔ)量約21億噸（平均鐵品位為33.9%），礦山壽命約30年。為了降低成本和風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目采用分階段的方式開發(fā)。第一階段的年產(chǎn)能為1200萬(wàn)噸，第二階段年產(chǎn)能將再擴(kuò)大1800萬(wàn)噸，最終實(shí)現(xiàn)每年生產(chǎn)3000萬(wàn)噸鐵精粉的目標(biāo)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：海外金融風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏

煤焦

近期邏輯：鐵水需求上升，焦炭現(xiàn)貨前期持續(xù)下跌，近期企穩(wěn)上漲；焦煤受鋼廠需求下滑影響，現(xiàn)貨持續(xù)受壓力，坑口報(bào)價(jià)維持穩(wěn)定，整體庫(kù)存低位。現(xiàn)階段，主要矛盾為山西增產(chǎn)，盤面調(diào)整為主。

盤面：截止6月5日15時(shí)，焦煤2409合約收盤價(jià)為1652元/噸，日持倉(cāng)量16.6萬(wàn)手。焦炭2409合約收盤價(jià)為2237元/噸，日持倉(cāng)量2.8萬(wàn)手。

行業(yè)新聞：

1、蒙古國(guó)相關(guān)媒體報(bào)道，連接蒙古國(guó)西伯庫(kù)倫口岸與中國(guó)策克口岸的6.96公里跨境鐵路于2024年5月29日建設(shè)完成。全線貫通后策克口岸年度過(guò)貨量將有可能增加至3000-3500萬(wàn)噸，2023年度過(guò)貨量為1913.19萬(wàn)噸。

2、5月28日，鄂爾多斯市場(chǎng)個(gè)別焦企計(jì)劃調(diào)整焦炭?jī)r(jià)格，干熄焦上調(diào)110元/噸，濕熄焦上調(diào)100元/噸，自5月30日0時(shí)起執(zhí)行。

3、日前，國(guó)務(wù)院印發(fā)《2024—2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》（以下簡(jiǎn)稱《行動(dòng)方案》）?！缎袆?dòng)方案》提出，2024年，單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能源消耗和二氧化碳排放分別降低2.5%左右、3.9%左右，規(guī)模以上工業(yè)單位增加值能源消耗降低3.5%左右，非化石能源消費(fèi)占比達(dá)到18.9%左右，重點(diǎn)領(lǐng)域和行業(yè)節(jié)能降碳改造形成節(jié)能量約5000萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤、減排二氧化碳約1.3億噸。2025年，非化石能源消費(fèi)占比達(dá)到20%左右，重點(diǎn)領(lǐng)域和行業(yè)節(jié)能降碳改造形成節(jié)能量約5000萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤、減排二氧化碳約1.3億噸。。

4、原煤：4月份，中國(guó)原煤產(chǎn)量為37166.5萬(wàn)噸，同比下降2.9%；1-4月累計(jì)產(chǎn)量147579.0萬(wàn)噸，同比下降3.5%。

5、焦炭：4月份，中國(guó)焦炭產(chǎn)量為3849.0萬(wàn)噸，同比下降6.9%；1-4月累計(jì)產(chǎn)量15848.4萬(wàn)噸，同比下降2.1%。

6、國(guó)家礦山安監(jiān)局有關(guān)責(zé)任人介紹，下一步將繼續(xù)強(qiáng)力推進(jìn)礦山隱蔽致災(zāi)因素普查工作。制定《礦山隱蔽致災(zāi)因素普查規(guī)范》，督促礦山企業(yè)查清3—5年采掘區(qū)域范圍內(nèi)隱蔽致災(zāi)因素；推動(dòng)地方政府對(duì)小礦集中、單個(gè)礦山難以查清的區(qū)域開展區(qū)域性普查。

7、山西省今年5-12月的月均煤炭產(chǎn)量將維持在1.16億噸/月左右的水平，環(huán)比當(dāng)前4月的煤炭產(chǎn)量增1800萬(wàn)噸/月以上。

8、陜西省發(fā)布《關(guān)于貫徹落實(shí)<空氣質(zhì)量持續(xù)改善行動(dòng)計(jì)劃>的實(shí)施意見（征求意見稿）》。其中提出，2024年10月底前，關(guān)中地區(qū)完成炭化室高度4.3米及以下7座430萬(wàn)噸焦?fàn)t淘汰，完成焦化產(chǎn)能優(yōu)化調(diào)整。

9、據(jù)蒙古國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)辦公室最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年4月份蒙古國(guó)煤炭產(chǎn)量776.46萬(wàn)噸，環(huán)比下降5.47%，同比增長(zhǎng)25.22%。1-4月蒙古國(guó)煤炭產(chǎn)量累計(jì)2969.67萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)24.7%。

風(fēng)險(xiǎn)提示：地產(chǎn)超預(yù)期修復(fù)、焦化產(chǎn)能大規(guī)模集中淘汰。