周四A股市場(chǎng)繼續(xù)調(diào)整，期權(quán)相關(guān)指數(shù)方面，科創(chuàng)50收漲1.14%，創(chuàng)業(yè)板指、深證100、中證1000、中證500、滬深300、上證50依舊較弱，金融期權(quán)市場(chǎng)累計(jì)成交量及成交額均明顯增加。

上證50ETF期權(quán)和中金50股指期權(quán)累計(jì)持倉(cāng)量分別為1638180張、71289張，增倉(cāng)明顯，持倉(cāng)PCR分別為0.90、0.46。50ETF期權(quán)6月合約倉(cāng)位集中分布在2.450~2.60，看漲2.55合約日增倉(cāng)3.18萬(wàn)張。價(jià)格方面，因距離到期日尚遠(yuǎn)，且隱波小幅整理，期權(quán)價(jià)格受標(biāo)的下跌影響較大，6月平值附近看漲合約收跌20%，看跌收漲20%以上。隱含波動(dòng)率呈現(xiàn)近低遠(yuǎn)高Contango結(jié)構(gòu)，偏度變化不大，市場(chǎng)較為平靜。

滬深300指數(shù)當(dāng)天下跌0.53%，滬300ETF、深300ETF以及中金300股指期權(quán)當(dāng)日成交量分別為884559張、125329張、65283張，成交PCR分別為1.02、1.24、0.72；當(dāng)日持倉(cāng)量分別為1278052張、238939張、167289張，持倉(cāng)PCR分別為0.88、1.02、0.59。目前滬市300ETF期權(quán)平值為3.6，深市為3.7，6月平值合約交投活躍，滬市6月合約倉(cāng)位集中在3.5~3.7，3.7為標(biāo)的近期高點(diǎn)，看漲3.7合約當(dāng)日增倉(cāng)1萬(wàn)張。標(biāo)的當(dāng)日窄幅整理，期權(quán)合約價(jià)格平均10%以內(nèi)波動(dòng)。

中證500指數(shù)收跌0.37%，目前最為活躍的滬500ETF、深500ETF期權(quán)市場(chǎng)，當(dāng)日成交量分別為1026349 張、174564張，成交PCR分別為1.18、0.93；當(dāng)日持倉(cāng)量分別為975360張、305886張，持倉(cāng)PCR分別為0.88、0.89。當(dāng)天滬500ETF期權(quán)6月5.25看跌合約成交19.80萬(wàn)張，較前一日減倉(cāng)4514張，市場(chǎng)多空博弈激烈。

深交所創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)日成交量和持倉(cāng)量分別為653046張和1051642張，成交PCR為0.96，持倉(cāng)PCR為0.78。創(chuàng)業(yè)板指走勢(shì)稍強(qiáng)，創(chuàng)業(yè)板ETF上漲0.28%收于1.777，當(dāng)天交投活躍為6月1.75和1.80合約，日成交量均接近9萬(wàn)張，看漲1.80日增倉(cāng)1.54萬(wàn)張。價(jià)格表現(xiàn)方面，標(biāo)的收紅疊加波動(dòng)率走弱，6月看跌合約跌幅平均10%以上，大于看漲合約漲幅。隱波期限結(jié)構(gòu)和偏度變化不大，市場(chǎng)較為平穩(wěn)。

隱含波動(dòng)率方面，各品種隱波周四變化不大，整體均處于歷史中位偏下。策略方面，可構(gòu)建執(zhí)行價(jià)較寬的賣寬跨組合。如近月隱波偏高，而標(biāo)的后市預(yù)期窄幅整理，可選擇隱波期限套利策略，構(gòu)建買入日歷價(jià)差策略。