本周國內(nèi)市場利率呈現(xiàn)短強長穩(wěn)態(tài)勢。隨著月底和端午節(jié)的臨近，短端市場利率小幅回升。國內(nèi)流動性合理充裕，資金長期需求較弱，但在短期利多作用下，長端利率逐漸穩(wěn)定。截至5月28日，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）隔夜、1周期、2周期、9月期、1年期利率分別報收于1.81%、1.885%、1.941%、2.083%、2.101%，較5月21日分別上升5.2、3.8、5.4、0.3、0.1BP；1月期、3月期、6月期利率分別報收于1.905%、1.957%、2%，較5月21日分別下降0.1、0.1、0.5BP。

表為Shibor周度變化

目前，國內(nèi)流動性合理充裕，市場利率處于偏低水平，央行貨幣政策相對穩(wěn)定。5月以來，央行每個工作日僅開展20億元逆回購，操作量有限。5月央行有1250億元中期借貸便利（MLF）到期，本月中性續(xù)作。

近期，多地降低首付比例和公積金貸款利息，政策發(fā)力引導(dǎo)樓市消費。房地產(chǎn)數(shù)據(jù)下滑已有放緩跡象。房地產(chǎn)市場回暖有利于釋放中長期資金需求。

后續(xù)，國內(nèi)市場利率將延續(xù)短強長穩(wěn)態(tài)勢。一方面，端午節(jié)小長假臨近，民間資金需求旺盛，短端利率受到提振。另一方面，近期受房地產(chǎn)政策優(yōu)化調(diào)整、超長期國債發(fā)行等因素的影響，中長期資金需求上升，中長端利率穩(wěn)定的概率較大。