老孫說豬（孫建利）

簡介：職業(yè)交易員，以套利方法為主，只做生豬期貨和雞蛋期貨。他認(rèn)為，如果找到一種合適的方法，長期來看能夠讓自己盈利，那么堅(jiān)持重復(fù)去做，方法換來換去，試錯成本會很高，一會兒做短線，一會兒又試試長線，一會兒又止損，一會兒又輕倉扛單，沒有一個專屬于自己的盈利模型，最終一無所獲。另外，要合理持倉，合理地控制倉位，做大盈虧比，最差也要做到1：2?！百嵭″X就跑，虧損就抗，遇到幾年不遇的極端行情就有爆倉風(fēng)險。有許多高手盈虧比能做到1：5或更高。這樣勝率再低，也是穩(wěn)定盈利?！?/p>

與期貨的結(jié)緣：客戶的一次爆倉

十年前，老孫說豬（孫建利）把積蓄借給了一個做期貨交易的朋友，結(jié)果朋友爆倉，全虧完了。他很生氣，也很不理解，“怎么就一下全虧完了？”然后他就開始自己學(xué)做期貨交易。

起初，他看著別人怎么做，他也怎么做，聽消息，做股指期貨虧了不少，尤其是2015年“千股跌?！蹦嵌螘r間，一周虧了一百多萬，虧得挺慘的。

“虧損以后，找各種期貨高手學(xué)習(xí)，找高手訪談錄從頭看，挺有用的，看看別人當(dāng)時怎么做的，從別人成功經(jīng)驗(yàn)找靈感。有很多高手說的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)挺重要的，比如控制倉位、資金管理，順勢持倉，盈利加倉等”

后來，他慢慢總結(jié)，發(fā)現(xiàn)套利這種利用價差、不同合約之間的關(guān)系，可以賺到錢，也比較適合自己，就堅(jiān)持了下來。套利

“我們倉位有時也不輕，做套利相當(dāng)于去掉了杠桿，波動比較小，比較適合我們?！彼f。

套利交易：專做雞蛋和生豬

最近幾年，套利交易被越來越多的人所熟識。許多現(xiàn)貨貿(mào)易商通常會采用期現(xiàn)套利的方式參與期貨市場，而投資者通常會用價差套利的方式參與市場。價差套利也會有很多種模式，有同品種套利，也有跨品種套利，但原理都是利用價格和合約這兩個要素捕捉機(jī)會。

老孫屬于同一品種的近遠(yuǎn)月合約套利，并且他只關(guān)注雞蛋期貨和生豬期貨，一段時間內(nèi)只參與一個品種的套利交易。2021年雞蛋期貨的行情非常大，從年初漲超5元/斤，3月份跌至年內(nèi)低點(diǎn)3.48元/斤，5月份又拉漲到5元/斤附近，隨后一直居高不下，8—10月多次突破5元/斤大關(guān)，全年漲幅超過38%。

這一年對老孫來說可以說是“豐收大年”，他只做雞蛋期貨這一個品種，年化收益率超過100%。

“雞蛋具有明顯的季節(jié)性特點(diǎn)，通過季節(jié)性可以較準(zhǔn)確地把握近月合約和遠(yuǎn)月合約的強(qiáng)弱關(guān)系，做反套，空弱多強(qiáng)。這幾年化收益率基本在50%以上，最好的時候超過100%?！彼f。

2023年下半年開始至今，老孫只做生豬期貨的套利，但他也一直關(guān)注著雞蛋的機(jī)會。

關(guān)于生豬期貨，他認(rèn)為近期現(xiàn)貨價格存在跳漲的可能性，07合約目前比較弱，大家可以關(guān)注一下套利機(jī)會。（具有時效性，強(qiáng)弱隨時變化，最快幾個交易日，不具有實(shí)盤意見）

放大格局：簡單的事情重復(fù)做

老孫認(rèn)為，如果找到一種合適的方法，長期來看能夠讓自己盈利，那么堅(jiān)持重復(fù)去做，方法換來換去，試錯成本會很高，一會兒做短線，一會兒又試試長線，一會兒有止損，一會兒又輕倉扛單，沒有一個專屬于自己的盈利模型，最終一無所獲。另外，要合理持倉，合理地控制倉位，做大盈虧比，最差也要做到1：2?！百嵭″X就跑，虧損就抗，遇到幾年不遇的極端行情就有爆倉風(fēng)險。有許多高手盈虧比能做到1：5或更高。這樣勝率再低，也是穩(wěn)定贏利?！?/p>

他認(rèn)為，交易最重要的就是倉位控制，無論行情如何發(fā)展，你不能做滿倉交易，最多持倉70%，單邊的話，建議持倉不要超過50%，順勢而為，不要逆勢開倉，“比如套利有時候趨勢波動也挺大的，你不要老逆勢開倉，可以順勢開倉。開倉就虧損，這樣壓力比較大?！?/p>

輕倉中長線持有也是可以讓利潤奔跑的?！拔乙粋€專業(yè)做生豬的小兄弟，持倉一直保持15%左右，長年永遠(yuǎn)不超30%。當(dāng)前兩個帳戶資產(chǎn)已經(jīng)差不多兩千萬了。只要賺錢，慢就是快。我們在為了兩三百點(diǎn)計(jì)較時，人家賺個幾千點(diǎn)是正常的事。所以基本面長線持倉也是可以穩(wěn)定盈利的?！?/p>

在入場機(jī)會的選擇上，老孫表示，當(dāng)我們預(yù)計(jì)生豬期貨有1000點(diǎn)的可能性時，我們就開始進(jìn)場，如果反向波動一二百點(diǎn)，我們也不會去止損，有時候還可能稍微加點(diǎn)倉位，一般入場就是30%持倉，然后再根據(jù)情況調(diào)節(jié)，最高尺寸50%。

做交易，要看大格局，不被短期利潤誘惑。老孫認(rèn)為，以生豬為例，年波動在萬點(diǎn)左右，最少也要5000點(diǎn)。許多交易都賺個一百點(diǎn)就高高興興止盈。但趨勢一旦來臨，下車后絕無機(jī)會再上車。后面假設(shè)千點(diǎn)行情就無緣。換個品種，又重復(fù)以上的老路。

近期課程