一、全職期貨交易初期資金回撤是最大的困難

在我全職期貨交易的初期，我遇到的最大困難就是賬戶資金的回撤問題。

投資股票與投資期貨的資金管理方式不太一樣。進(jìn)行股票投資時，我們的持倉可多可少，部分人有時甚至可能會達(dá)到七、八成的持倉位，甚者還有可能是滿倉。雖然股票投資者的持倉相對比較大一點，但是他們幾乎也不太可能會爆倉，這是一般情況下我們在投資股票時的一個特點。

那時我在資金管理上還沒有經(jīng)驗，倉位控制得也不是很好，因此我經(jīng)常會遇到比較大的賬戶資金回撤。尤其是前面那兩三年，我的賬戶資金回撤每年幾乎曾經(jīng)達(dá)到50%以上。

那段時間，我在期貨投資上總是輸輸贏贏，在盈利和虧損之間起起落落、來往反復(fù)，費盡九牛二虎之力也走不出投資來回“坐過山車”的怪圈，我既覺得苦悶又無計可施。那件事就像一座無形的精神大山一樣，壓得我喘不過氣來，非常令我頭痛和煩惱。

直到最近這兩年，我才慢慢地控制好了賬戶資金的回撤問題，總算突破了自己在交易上的一個瓶頸，走上了一條穩(wěn)健的盈利之路。

二、基本面研究經(jīng)驗建立并完善自己的數(shù)據(jù)庫

我有一些自己的基本面研究經(jīng)驗，僅供投資者們參考。

首先，這五年多時間，我花費了大量的精力去了解和統(tǒng)計數(shù)據(jù)。比如說，如果我們要計劃交易蘋果這個品種，那么我們不但會關(guān)注卓創(chuàng)的有關(guān)數(shù)據(jù)及分析師每天的觀點等，而且還要仔細(xì)研究和查看。此外，對與之相應(yīng)的庫存及走貨速度等數(shù)據(jù)，我們每天都要進(jìn)行跟蹤。如果我們要做黑色系的品種，比如說螺紋鋼，那么像鋼聯(lián)的相關(guān)數(shù)據(jù)我們是必須了解的。

其次，我們會每天去建立并完善自己的數(shù)據(jù)庫。一般我們會把有關(guān)品種的數(shù)據(jù)自己先再做一遍，然后再繪制成每一年的比較圖。當(dāng)然，這個過程，需要有一定的制作圖表的能力。

然后，努力提升個人的認(rèn)知。只要我們動手制做的品種數(shù)據(jù)類圖表逐漸增多之后，自己就會對一個品種或一個產(chǎn)業(yè)有一個比較深度的認(rèn)知。這個認(rèn)知就是我們未來的財富。

財富是認(rèn)知的變現(xiàn)，期貨投資其實就是賺個人認(rèn)知的錢。也許程序化交易的本質(zhì)可能不太一樣，但是，我覺得基本面交易者主要就是靠賺認(rèn)知的錢。提升個人認(rèn)知的最好途徑就是去用心學(xué)習(xí)。當(dāng)個人的知識累積到一定程度時，自然就能發(fā)現(xiàn)世界真實的邏輯。只要一個投資者的認(rèn)知提高到了一定程度，那么投資效率就會提高。

因此，我建議大家：交易者一定要與數(shù)據(jù)交朋友，要建立好自己的數(shù)據(jù)庫，通過數(shù)據(jù)庫去重點關(guān)注庫存。而且，還要努力提高自己分析數(shù)據(jù)和發(fā)現(xiàn)其中存在的規(guī)律和矛盾的能力。

投資者既要對某個品種的產(chǎn)量、庫存、消費等方面的情況和數(shù)據(jù)要加以關(guān)注，又要自己學(xué)會制作圖表，還要具有較強的數(shù)據(jù)分析能力，對其中存在的一般性規(guī)律和暗含的矛盾之處要有明銳的洞察能力。

盡管我們所需要的數(shù)據(jù)表面上看來是冰冷的，但是其中卻蘊藏著一些暗流涌動的矛盾和財源滾滾的潛在投資機會。投資者一定要花時間去分析數(shù)據(jù)，熱愛數(shù)據(jù)，與數(shù)據(jù)建立情感，在與數(shù)據(jù)的熱戀中發(fā)現(xiàn)變現(xiàn)財富的機會。在與品種相關(guān)的歷年數(shù)據(jù)之中，往往暗含著一定的規(guī)律或矛盾，我們需要去把它抓出來。

最后，要勤于調(diào)研。關(guān)注基本面，除了采用以上方法之外，平常我們還可以去參加一些調(diào)研。

我最初做期貨的時候，就參加了對蘋果、玻璃、純堿和白糖等交易品種的調(diào)研。最開始的那兩年，我風(fēng)塵仆仆，馬不停蹄，跑了很多路，做了挺多的親臨一線的調(diào)研工作。

經(jīng)過幾年的來往奔波和在交易實踐中的親身體會及總結(jié)探索，后來我慢慢感覺到：調(diào)研帶來的效果其實并不是特別好。因為在那個過程中，一方面我們看不全很多東西；另一方面，如果我們?nèi)ヒ痪€提問或了解很多企業(yè)或者產(chǎn)業(yè)農(nóng)民有關(guān)品種的一些情況的話，那么他們所提供的答案往往帶有片面性。

實際上，他們所提供的一些情況和看法往往也會帶有他們主觀的一些觀點，具有他們個人認(rèn)知、區(qū)域限制或時空限制等方面的局限性。

但是，建立數(shù)據(jù)庫的效果卻剛好相反。只要投資者在對品種相關(guān)的數(shù)據(jù)的收集建立、分析研究、發(fā)現(xiàn)問題等方面的功底提升起來了，那么我們就可以“足不出門而知天下事”。

所以，從近兩年開始，我基本上就不再去參與實地調(diào)研了，我主要就是做數(shù)據(jù)分析，以自己的思考為主。

三、成功因人而異交易結(jié)果和投資者的性格相匹配

我在周圍熟悉的很多主觀交易者，要么毀于大起大落，要么承受不了波動。他們的交易結(jié)果和奮斗歷程，發(fā)人深省，催人奮進(jìn)。投資者虧錢的時候，心態(tài)都不會太好。如果一個投資者的交易賬戶中倉位很大，那么遇到虧損的時候，壓力是可想而知的，這跟投資者的性格有關(guān)系。無論我們做什么類型的投資，所持有的倉位都不要太重，這是期貨交易的核心。

投資中，我們既要能夠把握住基本面情況，還要能夠把控住人性。一個投資者的交易結(jié)果和自己的性格是相匹配的。

要想成為一個成功的投資者，我們在交易幾年以后，應(yīng)該能夠自己認(rèn)清楚一些問題：我是一個什么樣的人？我的風(fēng)險承受能力是怎么樣的？我會不會焦慮？

每個人的性格不一樣，答案就不可能雷同。經(jīng)驗可以復(fù)制，但成功卻因人而異。如果我們對自己的性格有所認(rèn)知，那么就會慢慢地摸索出一套適合自己的倉位的管理辦法，或者是一個百分比，或者是其他什么方面的。但答案不一定適用于其他性格的人。

回顧以前的經(jīng)歷，展望今后的前景，我感覺自己在交易方面才剛剛有一些起步，我希望自己今后在期貨方面能做得更好。

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