5月21日，世界鉑金投資協(xié)會（WPIC）在上海舉辦了一季度鉑金季報解讀會并就近期市場情況進行了交流。

預計全球鉑金市場今年供需缺口為14.8噸

在最新的全年預測中，WPIC預計2024年全球鉑金市場將會連續(xù)第二年出現(xiàn)短缺，主要表現(xiàn)為供應依舊受限，但需求略有下降，預計全年的供需缺口為14.8噸，比上一次季報預測的13噸缺口增加了1.8噸，這將導致地上鉑金存量持續(xù)枯竭的形勢更加嚴峻。

具體來看，南非和俄羅斯的供應減少是導致全年供應偏緊的主要因素，預計礦山供應同比下降3%至170.07噸。不過，2024年全球鉑金回收總量或有所改善，預計同比增長5%至51.07噸。總體而言，2024年鉑金市場總供應量依舊受限，預計同比下降1%至221噸。

看向全年需求方面，WPIC預計2024年全球鉑金需求同比下降5%至236噸。 其中，汽車領域鉑金需求預計將保持在101.68噸，主要受益于混合動力汽車的增長和汽油車中鉑金替代鈀金的持續(xù)進行，估計今年鉑金替代鈀金將繼續(xù)增加，達到23.5噸。

同時，預計2024年全球珠寶的鉑金需求將增長6%至61.52噸，最大的貢獻因素是印度需求的增長。此外，預計鉑金的工業(yè)需求將下降15%至69.73噸，主要因為今年投產(chǎn)的化工廠和玻璃廠的數(shù)量減少。

此外在投資方面，援引《金屬聚焦》的分析預測，由于鉑金市場積極的基本面和強勁的貴金屬價格尤其是金價的支撐，2024年的剩余時間里鉑金價格將會有所上漲，但幅度較為溫和。他們預計，2024年鉑金投資同比將會有69%的下降，但依舊保持正向的凈投資。

一季度鉑金市場總需求相對疲軟

看向今年一季度全球鉑金市場的表現(xiàn)，WPIC中國市場研究負責人張文斌表示，一季度鉑金市場依然出現(xiàn)了接近11.5噸的短缺，開啟了鉑金進入連續(xù)第二年短缺的序幕。

在供應方面，一季度鉑金市場的總供應量為50.54噸，其中礦山方面供應增長1%至38.41噸，但回收供應下降了2%至12.13噸。在需求方面，受到工業(yè)和投資需求拖累，一季度鉑金市場總需求相對疲軟，同比下降了6%至62.02噸。

具體而言，一季度汽車方面的需求同比增長3%至25.87噸，創(chuàng)下自2017年以來的最強季度表現(xiàn)；一季度鉑金首飾需求增長了5%，達到15.12噸，主要得益于印度的強勁需求以及除中國外大多數(shù)地區(qū)的需求改善；一季度鉑金工業(yè)需求下降到19噸，原因是中國的化工廠擴張周期接近尾聲。

值得注意的是，中國的鉑金首飾需求在今年一季度繼續(xù)呈下降趨勢，同比下降9%。究其原因，他表示主要是來自黃金的競爭加劇，除了季節(jié)因素外，金價的持續(xù)上漲以及黃金作為保值資產(chǎn)的日益普及，都推動了消費者對黃金的偏好，這使得供應鏈將產(chǎn)品開發(fā)和營銷活動更多地集中在黃金上。

鉑金市場面臨新的機遇與挑戰(zhàn)

張文斌表示，隨著黃金價格的水漲船高，鉑金市場面臨著新的機會和挑戰(zhàn)。地緣沖突加劇和去美元化趨勢等因素推動了黃金的走勢，投機資金建立長期多頭頭寸推動了金價的進一步走高。

相對而言，此前市場對鉑金采取較為謹慎的態(tài)度，從投機資金的變化就能看出來，這也抑制了鉑金價格的波動。不過，最近鉑金價格有所上漲，反映了市場更多地關注到了鉑金積極的基本面，投機資金進入市場助推了鉑金價格的上行。

看向更為長遠的需求前景，他指出汽車行業(yè)對鉑族金屬需求的時間更長、數(shù)量更多，這主要來自三個方面：輕型和重型車的絕對產(chǎn)量增加；鉑族金屬含量更高的混動車市場份額增加；發(fā)展氫燃料電池車的前景趨勢。此外，氫能爆發(fā)將支持鉑金需求的增量增長，固定式和其他氫氣應用將在2024年占鉑金總需求的1%。2022年至2024年間，預計氫能領域的需求將增長5倍（氫燃料電池車除外）。

在會議交流的最后，WPIC亞太區(qū)總經(jīng)理鄧偉斌向記者表示，WPIC于2017年進入中國市場后，在鉑金投資市場推廣和中國鉑金產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展和完善上做出了巨大努力，也獲得了眾多的支持。

去年底，協(xié)會首次向英國金屬聚焦公司披露了過去6年（2018—2023）在中國市場與國內(nèi)企業(yè)合作推廣銷售鉑金投資產(chǎn)品的業(yè)績。他表示，目前WPIC在中國有13個產(chǎn)品合作伙伴，而在2019年僅為7個。尤其引人注目的是在2023年，WPIC的13家國內(nèi)合作企業(yè)實現(xiàn)了18.6萬盎司（約5.8噸）的實物鉑金投資產(chǎn)品銷售。

同時，中國鉑條和鉑幣需求在5年內(nèi)增長了4倍（統(tǒng)計不包含500克以上大克重的鉑金條幣），這充分說明近7年間WPIC的市場拓展積極推動了中國鉑金需求的增長，同時也表明中國鉑金市場未來巨大的成長空間和在全球市場中越發(fā)重要的地位。

展望未來，他表示隨著廣州期貨交易所的鉑金期貨推出上市，國內(nèi)鉑金交易投資市場的流動性將會出現(xiàn)極大的改善，為國內(nèi)企業(yè)參與鉑金投資產(chǎn)品開發(fā)業(yè)務提供更多的便利條件，相信中國鉑金投資市場將實現(xiàn)蓬勃發(fā)展。