報告品種：鉛

4月原生鉛冶煉廠庫存方面，因鉛蓄電池逐漸轉入消費淡季，多家蓄電池企業(yè)原料及成品庫存已出現(xiàn)累增，五一節(jié)前備庫積極性偏低。一方面，4月原生鉛和再生精鉛價差明顯擴大，市場上大量采購需求轉向再生精鉛，另一方面，亦有部分冶煉廠五一節(jié)前庫存為５月長單發(fā)貨預留庫存，原生鉛冶煉廠庫存出現(xiàn)小幅累增——4月國內原生鉛冶煉廠鉛錠庫存為1.245萬噸，環(huán)比3月小幅增加0.74萬噸。進入5月，品牌鉛持貨交倉熱情高漲，下游高價接貨意向下滑，原生鉛冶煉廠庫存持續(xù)向社會倉庫轉移。

與原生鉛冶煉廠成品庫存累增不同的是，原生鉛冶煉廠原料庫存天數(shù)再度錄減，據(jù)SMM調研了解，盡管4月國內鉛礦市場供需雙增，但進口礦供應不足以及國內銀鉛礦稀缺等因素限制冶煉廠開工率。部分冶煉廠因原料供應偏緊小幅減產或停產檢修，SMM原生鉛冶煉廠平均庫存天數(shù)已跌破20天。

冶煉廠檢修排產方面，4月河南、湖南等主要原生鉛冶煉廠提及粗鉛檢修，電解鉛產量稍受影響。與此同時，副產品白銀價格刷歷史新高，冶煉企業(yè)生產含銀物料生產積極性向好。5月電解鉛冶煉廠檢修與恢復并行，但部分檢修恢復后的電解鉛產能并未恢復滿產，后續(xù)實際生產情況或仍將根據(jù)原料進行調整。

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