據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至4月底，已有35家上市鋼企公布2023年度業(yè)績，合計(jì)營業(yè)收入21557.32億元，合計(jì)凈利潤208.74億元。

從凈利潤來看，23家公司實(shí)現(xiàn)盈利，寶鋼股份凈利潤120.07億元排名第一，中信特鋼57.21億元排在第二，華菱鋼鐵50.79億元位居第三。

多數(shù)鋼企盈利  企業(yè)經(jīng)營分化

在鋼鐵企業(yè)發(fā)布的年報(bào)中顯示，中信特鋼2023年?duì)I業(yè)收入1140.18億元，同比上升15.94%，凈利潤57.21億元，同比下降19.48%，出現(xiàn)這種情況的還有重慶鋼鐵，2023年?duì)I業(yè)收入393.18億元，同比上升7.54%，凈利潤虧損14.94億元，虧損擴(kuò)大。

海通期貨投資咨詢部黑色組長邱怡宏告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，中信特鋼和重慶鋼鐵“增收不增利”的情況受上游采購成本增加的沖擊更大，原料價(jià)格的快速大幅上漲使得生產(chǎn)成本增加的幅度超過銷售收入，給企業(yè)帶來了較大的經(jīng)營壓力，最終形成了增收不增利、毛利率降低的局面。其中，中信特鋼由于在2023年加大了能源用鋼、汽車用鋼的市場開發(fā)，以及重點(diǎn)培育的80余個(gè)“小巨人”項(xiàng)目，重點(diǎn)保障了經(jīng)營業(yè)績，一定程度上拓展了低毛利率業(yè)務(wù)，因此一定程度上也為“增收不增利”局面有所貢獻(xiàn)。重慶特鋼商品坯材銷售利潤降低的拖累較大，源頭還是在于成本抬升對(duì)利潤的侵蝕。

記者注意到，寶鋼股份2023年?duì)I業(yè)收入3469.26億元，同比下降6%，凈利潤120.07億元，同比下降1.48%；ST西鋼營業(yè)收入49.39億元，同比下降36.33%，凈利潤16.86億元，扭轉(zhuǎn)了去年虧損的情況。

對(duì)于寶鋼和ST西鋼營收和利潤雙降、“增利不增收”的現(xiàn)象，一位不愿透露姓名的行業(yè)人士告訴記者，此現(xiàn)象反映這兩家鋼企克服原料成本上漲壓力的能力較強(qiáng)。其中，寶鋼作為鋼鐵龍頭央企，在我國鋼鐵行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入以減量調(diào)結(jié)構(gòu)為主要特征的第六輪下行周期的背景下，營收難免受到影響，但其及時(shí)調(diào)整策略，確立了“四化”發(fā)展方向、“四有”經(jīng)營原則，積極踐行“算賬經(jīng)營、精益管理”，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，對(duì)外則及時(shí)把握出口機(jī)遇，深入對(duì)標(biāo)找差，加大出口力度，實(shí)現(xiàn)增利。雖然面對(duì)嚴(yán)峻復(fù)雜的競爭環(huán)境和行業(yè)長周期下行趨勢，但是ST西鋼順利完成了司法重整，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)得以優(yōu)化，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)得到妥善化解，引入重整投資人為公司注入了增量資源，生產(chǎn)經(jīng)營逐步回歸正常。

記者在查閱年報(bào)時(shí)還發(fā)現(xiàn)，撫順特鋼、常寶股份和盛德鑫泰2023年凈利潤分別為3.62億元、7.83億元、1.14億元，凈利潤同比分別增加84.43%、66.24%、55.68%，2023年，在鋼鐵企業(yè)普遍面臨寒冬期的情況下，這三家卻能夠逆流而上，凈利潤實(shí)現(xiàn)高增長。

“三者的共性主要集中在公司的發(fā)展戰(zhàn)略以及產(chǎn)品的定位方面。”邱怡宏說，常寶股份加大高端化轉(zhuǎn)型及高端產(chǎn)品拓展，產(chǎn)銷量同比保持增長并創(chuàng)歷史新高，產(chǎn)品盈利能力改善提升，制造成本有所下降，助力企業(yè)經(jīng)營業(yè)績實(shí)現(xiàn)了較大增長，凈利潤也實(shí)現(xiàn)了高增長；撫順特鋼整體接單情況、產(chǎn)品的研發(fā)生產(chǎn)等工作都是根據(jù)重點(diǎn)用戶基于國防戰(zhàn)略需求或航空市場發(fā)展需求制訂的采購計(jì)劃進(jìn)行統(tǒng)籌安排的，核心產(chǎn)品“三高一特”需求較為穩(wěn)定，有助于其實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤的雙增長；盛德鑫泰也在對(duì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，著重于高端鍋爐用管制造及銷售，營業(yè)收入及營業(yè)利潤均實(shí)現(xiàn)增長。

記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，近年來，國際市場地緣沖突引發(fā)了能源危機(jī)加上各類風(fēng)險(xiǎn)事件將原料價(jià)格推高，在需求和成本的雙向擠壓下，鋼廠利潤屢次出現(xiàn)被極限壓縮的情況。對(duì)于2023年鋼鐵行業(yè)的情況而言，從目前披露的數(shù)據(jù)來看，“供大于求、價(jià)格下降、成本高企、利潤下滑”是對(duì)企業(yè)營收的主要沖擊，原料存在剛需強(qiáng)、低庫存的基本面支撐，原料價(jià)格的回調(diào)時(shí)間和力度都較為有限，造成了2023年鋼企整體面臨的生產(chǎn)經(jīng)營壓力進(jìn)一步加大。因此，企業(yè)在2023年能夠?qū)⒔当驹鲂七M(jìn)落到實(shí)處、打造產(chǎn)品特色和差異化優(yōu)勢的企業(yè)就會(huì)呈現(xiàn)出較好的表現(xiàn)，運(yùn)營水平、核心競爭力也會(huì)得到提升。

“企業(yè)之間的經(jīng)營分化也陸續(xù)顯露出來，核心則在于鋼材品種分化現(xiàn)象愈發(fā)明顯。”江蘇富實(shí)數(shù)據(jù)研究院院長蔡擁政說，國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年中國粗鋼產(chǎn)量累計(jì)10.19億噸，同比微增0.6%，而且材鋼比攀升到了1.34，創(chuàng)下歷史新高，其中，建筑類鋼材整體呈現(xiàn)供需雙弱的表現(xiàn)，鋼筋產(chǎn)量同比降幅超2個(gè)百分點(diǎn)，五種主要鋼材利潤較2022年進(jìn)一步下滑；加工端生產(chǎn)則相對(duì)比較旺盛，尤其是應(yīng)用于大型船舶、高端工業(yè)制造等領(lǐng)域的鋼材品種——高強(qiáng)鋼板、汽車板、造船板產(chǎn)量表現(xiàn)尤為亮眼，對(duì)應(yīng)汽車、家電、造船、能源等下游整體維持相對(duì)較高的景氣度，制造加工類鋼材呈現(xiàn)供需兩旺態(tài)勢，圍繞此類產(chǎn)業(yè)的鋼企也獲得相對(duì)較好的業(yè)績。

需求預(yù)期搶跑  今年一季度盈利情況較好

進(jìn)入4月以來，各上市鋼企第一季度報(bào)告相繼出爐，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，已公布一季報(bào)的17家上市鋼企中，15家鋼企實(shí)現(xiàn)盈利，首鋼股份、新鋼股份出現(xiàn)不同程度虧損。

寶鋼股份4月26日發(fā)布2024年第一季度報(bào)告，公司該季度營業(yè)收入為808.14億元，和上年同期相比增加2.81%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為19.26億元，同比增加4.40%。

中信特鋼4月23日披露2024年一季報(bào)。第一季度，中信特鋼實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入284.29億元，同比增長1.64%；歸母凈利潤13.60億元，同比下降8.14%；毛利率為12.31%，同比下降1.25個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為5.00%，較上年同期下降0.38個(gè)百分點(diǎn)。

“2024年一季度鋼材市場在對(duì)弱需求預(yù)期搶跑的背景下，價(jià)格呈現(xiàn)較為順暢的下行探底走勢，形成了原料價(jià)格整體表現(xiàn)弱于成材的負(fù)反饋螺旋式下跌過程，鋼材生產(chǎn)成本大幅下移，進(jìn)而使得鋼企虧損幅度整體呈修復(fù)態(tài)勢。”邱怡宏說。

據(jù)悉，一季度Mysteel統(tǒng)計(jì)247家鋼企盈利率維持在三成以下的歷史低水平徘徊，3月中旬觸底，下半月開始恢復(fù)，季末28.57%，4月繼續(xù)修復(fù)至50.65%；其中螺紋鋼長流程利潤從虧損300元/噸修復(fù)至盈利80元/噸左右，4月上旬華東最高平均利潤可達(dá)到140元/噸左右；熱卷利潤從虧損310元/噸修復(fù)至盈利230元/噸左右，4月上旬一度達(dá)到280—290元/噸的水平。由于短流程原料價(jià)格調(diào)整幅度相對(duì)較小，電爐利潤在春節(jié)后至4月上旬仍維持全面虧損態(tài)勢，直到4月才出現(xiàn)較明顯的修復(fù)，4月中旬華東螺紋鋼短流程谷電利潤基本實(shí)現(xiàn)平均零虧損。