多數(shù)的交易者，糾結(jié)于策略和理念，或沾沾自喜，或惱羞成怒，致成心態(tài)魔障不能自拔；只有少數(shù)的交易者，能夠成功越過策略“陷阱”，掌握期權(quán)交易最上乘的“心法”，最終在期權(quán)市場里大成。

投資者如果能夠認真琢磨如下結(jié)合世界頂級期權(quán)交易大師實戰(zhàn)經(jīng)驗和體會總結(jié)的十二條期權(quán)交易心法，或許會大有裨益。

從買入期權(quán)試水

期權(quán)的妙處在于僅需投入較少的資金，就可以撬動較大規(guī)模的投資。當買入期權(quán)時，最大的損失就是付出的權(quán)利金，再無其他，所以買入期權(quán)是試水期權(quán)交易的最佳起點。即使你想嘗試更復(fù)雜的策略交易，也最好從買入少量的期權(quán)開始，這樣就算犯了錯，付出的學(xué)費也不會太高昂，卻給你提供了有益的實戰(zhàn)經(jīng)驗。

不要買太貴的期權(quán)

期權(quán)買方最常犯的一個錯誤就是買的期權(quán)太貴。投資者買了較貴的期權(quán)，面臨的風(fēng)險就比較大，一旦股價反方向變動，權(quán)利金的很大部分就會損失掉；而買便宜的期權(quán)，就不會損失太多。另外，買便宜的期權(quán)更有可能獲得較高的收益率。

便宜的期權(quán)并不難找，但是很多便宜的期權(quán)價格其實是被高估的，應(yīng)該要尋找那些價格被低估的便宜的期權(quán)。買入這些期權(quán)之后，即使股價變動不符合預(yù)期，損失也會較小。有經(jīng)驗的期權(quán)投資者都知道：“最好的期權(quán)投資策略，就是買入被低估的便宜的期權(quán)，尤其是認沽期權(quán)?！?/p>

分批建倉

建倉時，先買入少量合約，再根據(jù)股價變動逐漸增加倉位，確保以較有利的價格建倉。不要持有過大倉位，任何一個期權(quán)倉位都不要超過整個期權(quán)買入組合的5%，除非找到了一個價格被嚴重低估的期權(quán)。

勿存幻想

很多期權(quán)買方對買入期權(quán)的收益率有著不切實際的幻想。一些期權(quán)投資顧問承諾每年有100%甚至1000%的收益率，然而很不幸的是，很多買方遭受了損失。實際上，買期權(quán)是個技術(shù)活，必須要有足夠的耐心和面對損失的準備。

不要孤注一擲

不要把一切都押寶在一件自認為確信無疑的事情上。很多時候，越是確信會發(fā)生的事情，往往最后不會發(fā)生，歷史上因此傾家蕩產(chǎn)的例子不勝枚舉。買期權(quán)時尤其要注意這一點。另外，不要孤注一擲，用你輸不起的“保命錢”來投資期權(quán)，而是應(yīng)該拿出一部分閑錢（損失了也不心疼）來投資，這樣你就能心態(tài)平和地面對損益。

不要低估買入跨式策略的成本

跨式策略即同時買入標的、行權(quán)價、到期日相同的認購及認沽期權(quán)?？缡讲呗苑浅＞哂姓T惑性，讓投資者以為不管股價上漲還是下跌，都可能盈利，而且盈利的空間巨大，而低估了買入認購及認沽期權(quán)付出的昂貴成本。從境外經(jīng)驗來看，多數(shù)采用買入跨式策略的期權(quán)投資者都是虧錢的。

抓住黑天鵝

對期權(quán)買方來說，賭的就是波動率，如果標的不動，買方就輸了。相對于指數(shù)、商品等其他期權(quán)，股票是最有可能出現(xiàn)大波動的期權(quán)標的。買期權(quán)時，要選擇那些最有可能出現(xiàn)意外大幅波動的股票，比如高科技股、正在接受藥品審查的醫(yī)藥股等。

分散投資

買入期權(quán)時，不要把所有雞蛋放到一個籃子里，而是應(yīng)該不同股票的認購期權(quán)和認沽期權(quán)都買一些。從境外經(jīng)驗看，多買認沽期權(quán)的收益率更高，因為股價下跌時的價格波動往往比股價上漲時劇烈得多，買期權(quán)賭的就是波動率；而且認沽期權(quán)通常比認購期權(quán)便宜。除此之外，在到期時間上也要分散，不要都買同一到期時間的期權(quán)。

保險成本很重要

投資者可以通過買入認沽期權(quán)來為持有的標的提供保險。想要以較低的成本實現(xiàn)保險功能，可以選擇買入輕度虛值的認沽期權(quán)，也可以采用領(lǐng)口策略，即買入輕度虛值的認沽期權(quán)，再賣出一個相同標的、相同到期時間的虛值認購期權(quán)，但領(lǐng)口策略會限制能獲得的最大收益。

慎買深度虛值期權(quán)

期權(quán)買方的一個常犯錯誤就是，雖然準確預(yù)測了股價未來走勢，但是卻買入了嚴重虛值的期權(quán)（例如，股票連續(xù)漲跌停后都無法在到期日變?yōu)閷嵵档钠跈?quán)），期權(quán)價格并沒有隨著股價變動而上漲，最后在期權(quán)到期時變得一文不值。

慎買最后一個月的期權(quán)

由于最后一個月期權(quán)的價值貶值最快，甚至?xí)耆珦p失掉，因此投資者要慎買只有一個月就要到期的期權(quán)，除非發(fā)現(xiàn)了價格被嚴重低估的期權(quán)。

活用平值期權(quán)

在臨近到期日前的最后一個星期，接近平值的期權(quán)價格往往會在一兩天之內(nèi)發(fā)生劇烈波動，買入這樣的期權(quán)有可能會獲得巨大的收益。尋找那些真正便宜而且到期有機會變成實值的期權(quán)。需要注意的是，采取這種到期策略動作一定要快，而且要有足夠的耐心和面對損失的準備，可能很長時間你都遇不到獲利的機會，但是如果你掌握了這一策略的要點并且有耐心，你就可能獲得豐厚的回報。