證監(jiān)會發(fā)布《資本市場服務(wù)科技企業(yè)高水平發(fā)展的十六項措施》

近年來，證監(jiān)會在實施注冊制改革過程中堅守初心使命，以支持科技發(fā)展為導(dǎo)向帶動關(guān)鍵制度創(chuàng)新，支持科技創(chuàng)新的監(jiān)管體系、市場生態(tài)逐步形成。為進(jìn)一步健全資本市場功能，優(yōu)化資源配置，更大力度支持科技企業(yè)高水平發(fā)展，中國證監(jiān)會近日發(fā)布《資本市場服務(wù)科技企業(yè)高水平發(fā)展的十六項措施》（簡稱《十六項措施》），從上市融資、并購重組、債券發(fā)行、私募投資等全方位提出支持性舉措。

期貨日報記者注意到，在《十六項措施》中，證監(jiān)會提出要加大金融產(chǎn)品創(chuàng)新力度，其中包括豐富科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板衍生品供給，積極推進(jìn)科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板股指期貨和期權(quán)研發(fā)上市。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這將為科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板投資者提供更直接、有效的風(fēng)險管理工具，同時吸引更多中長期資金入市，進(jìn)一步促進(jìn)科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板市場的長期高質(zhì)量發(fā)展。

具體來看，《十六項措施》主要內(nèi)容包括四方面：

一是建立融資“綠色通道”。加強(qiáng)與有關(guān)部門政策協(xié)同，精準(zhǔn)識別科技型企業(yè)，健全“綠色通道”機(jī)制，優(yōu)先支持突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)在資本市場融資。

二是支持科技型企業(yè)股權(quán)融資。統(tǒng)籌發(fā)揮各板塊功能，支持科技型企業(yè)首發(fā)上市、再融資、并購重組和境外上市，引導(dǎo)私募股權(quán)創(chuàng)投基金投向科技創(chuàng)新領(lǐng)域。完善科技型企業(yè)股權(quán)激勵的方式、對象和實施程序。

三是加強(qiáng)債券市場的精準(zhǔn)支持。推動科技創(chuàng)新公司債券高質(zhì)量發(fā)展，重點支持高新技術(shù)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)債券融資，鼓勵政策性機(jī)構(gòu)和市場機(jī)構(gòu)為民營科技型企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債券融資提供增信支持。

四是完善支持科技創(chuàng)新的配套制度。加大金融產(chǎn)品創(chuàng)新力度，督促證券公司提升服務(wù)科技創(chuàng)新能力，為科技型企業(yè)提供股權(quán)融資、債券融資、并購重組、做市交易、風(fēng)險管理、財富管理等服務(wù)，助力構(gòu)建多元化接力式金融服務(wù)體系。踐行“開門搞審核”理念，優(yōu)化科技型企業(yè)服務(wù)機(jī)制。

“總的來看，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，科技創(chuàng)新是促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級、推動新舊動能的轉(zhuǎn)換、實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵因素?！币坏缕谪浌芍钙谪浄治鰩熽悤吃诮邮芷谪浫請笥浾卟稍L時表示，在此背景下，資本市場需要為服務(wù)科技創(chuàng)新、推動新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展、支持科技企業(yè)高水平發(fā)展作出更大貢獻(xiàn)。而科創(chuàng)板的設(shè)立主要服務(wù)于符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)，創(chuàng)業(yè)板則是孵化創(chuàng)業(yè)型、中小型企業(yè)的搖籃。

《十六項措施》提到，加大金融產(chǎn)品創(chuàng)新力度。進(jìn)一步豐富科技創(chuàng)新指數(shù)體系，編制更多反映科創(chuàng)企業(yè)特色的指數(shù)。完善交易所配套產(chǎn)品體系建設(shè)。支持證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)開發(fā)科技主題基金產(chǎn)品，提高主動管理能力，積極投向科技型企業(yè)。豐富科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板衍生品供給，積極推進(jìn)科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板股指期貨和期權(quán)研發(fā)上市。

據(jù)期貨日報記者了解，當(dāng)前科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板衍生品僅有ETF期權(quán)品種。2022年9月19日，深交所上市創(chuàng)業(yè)板首只場內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)化衍生品——創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)；2023年6月5日，上交所上市科創(chuàng)板首個風(fēng)險管理工具——科創(chuàng)50ETF期權(quán)，分別是華夏科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約和易方達(dá)科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約。

在陳暢看來，未來若科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板衍生品體系得到進(jìn)一步完善，將更好地滿足市場多元化風(fēng)險管理需求，有利于投資者實現(xiàn)多樣化的投資策略，屆時能夠為境內(nèi)外投資者尤其是機(jī)構(gòu)投資者提供更豐富的風(fēng)險管理和財富管理選擇，對于健全多層次資本市場產(chǎn)品體系、豐富資本市場風(fēng)險管理工具有著積極的促進(jìn)作用。此外，股指期貨和期權(quán)產(chǎn)品的上市，有助于吸引長期資金增加對創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板的配置，進(jìn)而激發(fā)中小企業(yè)、科創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)新活力，不斷提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效。