午盤收盤，國內(nèi)期貨主力合約漲跌不一，滬銀主力合約封漲停板，漲幅6.99%，玻璃漲超5%，純堿、滬金、鐵礦石漲超3%，滬錫、滬銅、滬鋅、滬鎳漲超2%。跌幅方面，集運指數(shù)（歐線）跌超4%，棕櫚油跌超3%，燒堿跌超2%。

白銀期貨漲停，少量深實值看漲期權觸及漲停

國泰君安期貨點評：滬銀期貨受海外和補漲情緒影響，于早盤漲停，跟隨期貨合約漲停的期權合約有行權價為6200及以下的部分深度虛值看漲期權，但并未封板。

由于深度虛值期權缺乏流動性，截至上午收盤，實現(xiàn)漲停板價格成交的期權合約僅為16手的AG2406C6200和1手AG2406C6100以及10手的AG2406C5900。期權合約的漲跌停板幅度在數(shù)值上與標的期貨合約漲跌停板幅度相同，以今日白銀期權漲停幅度為例，由于今日白銀期貨漲停幅度為466元，因此每個期權合約的漲停價為昨日結算價增加466元，不同期權合約以漲停價成交時，對應的期權溢價率不一樣，行權價越高的看漲期權溢價率越高。

以漲停價成交的看漲期權最大溢價率約為1.16%，且沒有封住漲停板，體現(xiàn)出期權市場對于溢價水平繼續(xù)走高的謹慎態(tài)度。另外隱波在漲幅達到27%之后回落至20%的漲幅，目前與黃金期權隱波進一步拉大，使用白銀期權杠桿屬性進行投機的交易需求有所降低。

貴金屬當前策略上建議保持多頭思路

上周五發(fā)布的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預期，但金價表現(xiàn)強勢，再創(chuàng)歷史新高，表明當前市場對于聯(lián)儲降息預期的持續(xù)交易，資金面因素明顯。當前市場交易的主線仍在于聯(lián)儲貨幣政策預期，今年美聯(lián)儲進入實質性降息周期是具備確定性的，中期來看金銀價格仍具備上漲空間，前期黃金作為金融屬性最強的大宗商品先行對于利率的下行預期進行反應，金銀比價當前處于相對高位，降息周期前期黃金易漲難跌，金銀比價的修復將更多由白銀價格的上漲呈現(xiàn)。近期美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)強于歐洲，且歐央行貨幣政策表態(tài)弱于美聯(lián)儲，美元指數(shù)存在進一步上行的風險，這將會對當前已在高位的國際金價形成利空風險。貴金屬當前策略上建議保持多頭思路，待后續(xù)價格出現(xiàn)回調(diào)后，逢低買入為主，不宜做空。

巴以沖突擾動不斷，歐線集運2406領跌盤面

光大期貨點評：從市場情況來看，紅海沖突的底層邏輯是巴以沖突，而當前以色列從加沙地區(qū)大面積撤軍，地緣沖突或有好轉跡象，市場情緒修復，或使得盤面回調(diào)。

但從當前經(jīng)濟環(huán)境來看，我國3月制造業(yè)PMI錄得50.8，近半年首度攀升至榮枯線上方，重回擴張區(qū)間；新出口訂單PMI更是一改近一年頹勢，錄得51.3；制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)也呈現(xiàn)上行趨勢，我國經(jīng)濟前景可期。歐元區(qū)3月綜合PMI數(shù)據(jù)終值超預期上升，錄得50.3，位于榮枯線上方；英國制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)近20個月首次重回50以上，歐元區(qū)經(jīng)濟復蘇或有望。顯然，無論是我國還是歐元區(qū)PMI數(shù)據(jù)均出現(xiàn)好轉跡象，制造業(yè)數(shù)據(jù)的回暖昭示著出口或有復蘇之跡，航運未來表現(xiàn)或可期。此外，達飛輪船與赫伯羅特在清明節(jié)假期宣布提升下半月FAK報價，船司提漲運價或透露出船司維穩(wěn)現(xiàn)貨價格意愿強烈，現(xiàn)貨價格堅挺或將提振期價。

綜合來看，地緣沖突緩和或對盤面造成擾動，但在經(jīng)濟數(shù)據(jù)走強、現(xiàn)貨價格堅挺等因素推動下，對于短期歐線集運指數(shù)不宜過度悲觀，關注歐美經(jīng)濟恢復情況及地緣局勢的演變。