周四A股市場(chǎng)出現(xiàn)了震蕩回穩(wěn)的態(tài)勢(shì)。其中，上證綜指在盤中強(qiáng)勁拉升，一度收復(fù)周三失地，形成陽(yáng)包陰的K線組合。不過(guò)，尾盤有所震蕩，拉出一根較長(zhǎng)影線的中陽(yáng)K線，既說(shuō)明上檔壓力猶存，但也說(shuō)明在3000點(diǎn)一線，多頭仍然有較強(qiáng)的抵抗能力。

超跌反抽意愿強(qiáng)

就當(dāng)前A股市場(chǎng)所處的流動(dòng)性環(huán)境來(lái)說(shuō)，其實(shí)仍然存在著進(jìn)一步降息等釋放流動(dòng)性的預(yù)期。主要因?yàn)楫?dāng)前有媒體報(bào)道稱：記者注意到，經(jīng)歷過(guò)多輪利率下調(diào)，近日部分銀行中長(zhǎng)期定期存款利率又出現(xiàn)“倒掛”，即定期存款利率5年期反而低于3年期。對(duì)于敏感的資金來(lái)說(shuō)，如此信息的背后反映出市場(chǎng)參與者對(duì)未來(lái)進(jìn)一步降息的預(yù)期漸趨強(qiáng)烈。

這就從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明了當(dāng)前敏感的市場(chǎng)參與者對(duì)A股的流動(dòng)性環(huán)境持有較為樂(lè)觀的預(yù)期，甚至部分激進(jìn)的樂(lè)觀者有關(guān)于央行進(jìn)一步擴(kuò)表的推演，這可能也是此類市場(chǎng)參與者愿意較為積極地參與到二級(jí)市場(chǎng)的一個(gè)邏輯支撐。故，當(dāng)周三急跌之后，一則關(guān)于擴(kuò)表以進(jìn)一步釋放流動(dòng)性的推演信息在周四盤面流傳時(shí)，這些敏感的資金迅速出手加大交易籌碼。

從盤面來(lái)看，他們相信了他們的判斷與推演，因此，加倉(cāng)的品種大多是周三急跌的高彈性品種，包括低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股、機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股、AI算力存儲(chǔ)類的龍頭品種。此類個(gè)股在盤中的大漲，也迅速激發(fā)了市場(chǎng)交易情緒，漲幅超9%的個(gè)股近140家，如此走勢(shì)就說(shuō)明了短線市場(chǎng)彈性強(qiáng)，交易型資金搶反彈的底氣足。不過(guò)，由于部分品種漲幅較大，觸發(fā)了量化交易程序，故，此類高彈性品種在尾盤有套現(xiàn)盤涌現(xiàn)，使得短線壓力有所增強(qiáng)，故A股主要股指在尾盤有所震蕩。

窄幅震蕩或成近期主基調(diào)

如此的走勢(shì)就說(shuō)明了當(dāng)前A股市場(chǎng)可能會(huì)出現(xiàn)窄幅震蕩的格局。主要是因?yàn)椋荷?，有較強(qiáng)壓力。比如說(shuō)量化交易程序所帶來(lái)的高彈性品種的沖高后的獲利籌碼的套現(xiàn)壓力，這在周四的尾盤走勢(shì)中表現(xiàn)得尤為突出。再比如說(shuō)低波紅利主線不時(shí)出現(xiàn)急跌的核心品種，在周四，高股息股代表的光大銀行突然殺跌7.14%就是最好的說(shuō)明。所以，在當(dāng)前年報(bào)披露的高峰時(shí)節(jié)，不排除后續(xù)仍然有類似個(gè)股出現(xiàn)的可能性。既如此，低波紅利主線也難有持續(xù)的揚(yáng)升動(dòng)能，從而使得指數(shù)的上行動(dòng)能不足。

但是，下，也難以出現(xiàn)?；蛘哒f(shuō)，下檔支撐力度較強(qiáng)。至少當(dāng)前A股市場(chǎng)主要參與者的投資心態(tài)尚相對(duì)積極一些，略有利好消息，甚至是一個(gè)朦朧的利好推演，也可以讓他們釋放出較強(qiáng)的加倉(cāng)動(dòng)能。比如說(shuō)在周四，就是擴(kuò)表的推演使得這些較為積極的資金主動(dòng)加倉(cāng)，導(dǎo)致了上證綜指迅速收復(fù)3000點(diǎn)。更何況，當(dāng)前A股較去年底、今年1月的環(huán)境有了根本性的改變，不僅僅是IPO為核心的融資節(jié)奏放緩，而且，上市公司的回購(gòu)、流動(dòng)性寬松所帶來(lái)的增量資金使得A股從去年底、1月份的減量市場(chǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)楫?dāng)前的增量市場(chǎng)，如此的轉(zhuǎn)變必然會(huì)釋放出下檔強(qiáng)勁的支撐力。

綜上所述，對(duì)于當(dāng)前A股市場(chǎng)的短線演繹，既不宜過(guò)于樂(lè)觀，難以出現(xiàn)趨勢(shì)性的揚(yáng)升行情。但也不宜過(guò)于悲觀，3000點(diǎn)一線的拉鋸走勢(shì)仍可能在近期反復(fù)演繹。故在操作中，保持當(dāng)前的倉(cāng)位比例，適量跟蹤市場(chǎng)交易型資金的動(dòng)向，小幅調(diào)整倉(cāng)位結(jié)構(gòu)即可。