調(diào)研時間：2024.03.20—2024.03.22

調(diào)研地點：河北沙河地區(qū)

調(diào)研目的：年后國內(nèi)浮法玻璃現(xiàn)貨市場成交重心繼續(xù)下滑。沙河部分企業(yè)執(zhí)行保價政策，一定程度上刺激下游適量備貨，2月底、3月中出現(xiàn)兩波產(chǎn)銷回升，但觀察到現(xiàn)貨價格仍然處于下降通道，“金三銀四”玻璃需求是否仍然值得期待？為充分了解現(xiàn)貨企業(yè)真實情況，組織進行本次調(diào)研，調(diào)研地區(qū)主要是圍繞沙河貿(mào)易商、期現(xiàn)商。

總結：根據(jù)調(diào)研結果，現(xiàn)貨企業(yè)整體認為年后玻璃需求不及預期，原因是下游深加工回款不足，拿貨積極性大幅降低。年前沙河地區(qū)中下游積極補庫，年后產(chǎn)銷率轉弱明顯，由于廠家保價政策刺激下游適當補庫，維持廠庫在中性水平；但華中、華東及華南等多數(shù)地區(qū)受需求啟動不及預期以及區(qū)域間貨源流通現(xiàn)象加劇影響，市場價格快速下滑，整體庫存仍呈增加態(tài)勢。預期方面，貿(mào)易商、期限商以及生產(chǎn)廠家對于旺季需求是否后移，目前分歧較大，但整體認為全年壓力偏大。

調(diào)研正文

貿(mào)易商A

觀點：企業(yè)為沙河市大型玻璃貿(mào)易商，在沙河、石家莊具有辦事處，沙河貨源來自沙河各玻璃廠家，省外辦事處貨源來自全國各地，下游直接對接玻璃深加工企業(yè)。自有15000平玻璃庫房，目前庫存3500噸左右，約4成庫存，日出貨約700噸，流量約為正常的一半，由于廠家外發(fā)、直銷等因素影響，日貿(mào)易量較往年有下降。下游工程單占60%，家裝單20%，認為今年下游需求恢復慢，終端缺少資金，深加工企業(yè)去年底回款差，今年拿貨少。對于短期需求，企業(yè)認為存在不確定性，存在旺季后移可能，但終端真正好轉需要國家政策和資金發(fā)力。

貿(mào)易商B

觀點：沙河中型貿(mào)易商，年前企業(yè)備貨量較多，目前5成庫存，1700噸左右，最低庫存要維持3成。目前拿廠家保值貨，不做庫存，快進快出，企業(yè)對接其他貿(mào)易商和下游深加工企業(yè)，現(xiàn)金結算。企業(yè)認為沙河上游和貿(mào)易商手上庫存都沒有前兩年同期多，目前下游拿貨偏清淡，認為深加工企業(yè)負荷整體不高。需求預期偏中性，認為4月中旬下游家裝單才會進入旺季。

期現(xiàn)商A

觀點：浙江大型企業(yè)沙河辦事處，節(jié)前盤面升水完成套保，盤面下跌過程中提供點價出貨，通過在期貨市場套期保值，在這次玻璃大跌過程中有效地規(guī)避了價格波動風險。目前觀望為主，沙河地區(qū)期限商庫存整體較低。企業(yè)了解到，湖北地區(qū)節(jié)前中游接貨少，節(jié)后廠家?guī)齑婵焖倥噬?，給盤面造成沖擊，目前湖北價格與沙河基本同步，拖累全國市場；需求端，對于下游需求整體偏悲觀，目前華東地區(qū)深加工企業(yè)較為內(nèi)卷，不分企業(yè)轉做高凈值加工單，如高端幕墻等。

玻璃企業(yè)A

觀點：沙河大型玻璃企業(yè)期貨部，認為玻璃期貨期現(xiàn)聯(lián)動性好，目前已經(jīng)熟練參與盤面套保和交割，一般在盤面升水參與套保，盤面平倉還是交貨取決于性價比、庫存管理需求，相對靈活。企業(yè)對今年玻璃需求持中性態(tài)度。

此外，調(diào)研了解到遠興正大力布局沙河純堿市場，在沙河各工業(yè)園囤有阿拉善純堿8萬余噸，或加劇地區(qū)原料競爭。目前沙河重堿市場送到價1900元/噸左右。

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