周一A股市場出現(xiàn)分化態(tài)勢。其中，中國神華為代表的低波紅利主線有所休整，從而帶動了上證綜指、上證50指數(shù)等股指的回落。但得益于制造業(yè)主線的強(qiáng)勁回升，科創(chuàng)50指數(shù)、中證1000指數(shù)等成長股較為集中的股指則出現(xiàn)了相對強(qiáng)硬的走勢?？磥?，短線市場風(fēng)格有所轉(zhuǎn)變，科技成長股或成未來的漲升引擎。

資金大調(diào)倉

經(jīng)過了前段時間的持續(xù)大力度反抽，滬深兩市出現(xiàn)了較為積極的變化。一是較為成功地度過了微盤股的流動性壓力測試。體現(xiàn)在盤面中，就是在1月中下旬至2月初急跌的微盤股的股價均在近期強(qiáng)勁反抽，不少微盤股的股價已經(jīng)回到了多年來的股價運(yùn)行的中樞一線。二是代表著A股運(yùn)行的主要股指相繼回到了近年來的指數(shù)運(yùn)行的中樞點(diǎn)位，比如說上證綜指就回到了3000點(diǎn)一線。

如此就意味著在上證綜指2600點(diǎn)一線抄底的資金已有功成身退的意愿。故，在近期，A股盤面出現(xiàn)了較為清晰的主流資金調(diào)倉的操作行為，比如說2024年以來走勢堅(jiān)挺的紅利股，也是抄底資金介入的核心品種，此類個股的股價在近期明顯出現(xiàn)了放量回落的態(tài)勢。銀行股、保險股、煤炭股等低波紅利指數(shù)的核心品種均出現(xiàn)了中陰K線，如此的走勢就說明了前期抄底資金、護(hù)盤資金的確開始收縮戰(zhàn)線。

不過，在此過程中，部分資金敏銳地發(fā)現(xiàn)部分產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域出現(xiàn)了新的投資機(jī)會，尤其是關(guān)于大型設(shè)備更新以及消費(fèi)品的以舊換新等新政策，這使人形機(jī)器人、汽車、家電等制造業(yè)領(lǐng)域出現(xiàn)了新的漲升引擎。這不僅僅是因?yàn)橛型纬尚碌脑隽渴袌?，而且還意味著國家產(chǎn)業(yè)政策開始發(fā)力，有望扭轉(zhuǎn)近年來的經(jīng)濟(jì)增速放緩的預(yù)期，從而對A股上市公司的未來業(yè)績產(chǎn)生了新的樂觀預(yù)期。故此類個股迅速得到了資金的青睞，股價扶搖直上，成為周一盤面的漲升主線，從而對沖了低波紅利主線回落的壓力，尤其是科創(chuàng)50指數(shù)、中證1000指數(shù)、國證2000指數(shù)繼續(xù)沿著上升通道震蕩前行。

制造業(yè)成長股或成多頭新旗手

這對于中短線A股市場走勢來說，將產(chǎn)生較有力度的影響力。一是低波紅利指數(shù)可能會在未來一段較長時間內(nèi)維持著低調(diào)整理的態(tài)勢。這不僅僅是因?yàn)楂@利盤的回吐，而且更來源于A股多年來的均值回歸的規(guī)律。畢竟低波紅利指數(shù)已經(jīng)強(qiáng)勢了兩年，而且隨著股價的上漲，股息率優(yōu)勢也在有所削弱。所以，調(diào)整可能會持續(xù)一段時間，以等待新的契機(jī)。由于此類個股也是上證綜指、滬深300指數(shù)的核心權(quán)重股，所以，低波紅利指數(shù)的震蕩整理，也可能會影響著此類指數(shù)在未來一段時間的演繹。

二是以制造業(yè)為代表的成長股可能會持續(xù)活躍。一方面是因?yàn)橹圃鞓I(yè)領(lǐng)域不時出現(xiàn)新的題材催化劑，尤其是人形機(jī)器人的產(chǎn)業(yè)替代能力在增強(qiáng)，有望在未來仍不時給制造業(yè)主線賦予漲升的能量。另一方面則是因?yàn)锳股所處的流動性環(huán)境開始改善，浮力增強(qiáng)，中小市值品種的流動性持續(xù)改善，從而有望為此類個股持續(xù)活躍注入強(qiáng)大的動能。比如說有數(shù)據(jù)顯示，在2014年2月央行資產(chǎn)負(fù)債表是32.5萬億元，到2023年7月的時候，是40.8萬億元，意味著9年的時間增長了8萬億；但到了2024年1月則達(dá)到了45.6萬億元。意味著僅僅用了半年的時間，則增長了近5萬億元，這引起了市場的廣泛討論，從而強(qiáng)化了各路資金關(guān)于A股所處流動性持續(xù)改善的預(yù)期。

既如此，短線A股市場將延續(xù)著周一的分化格局。制造業(yè)主線領(lǐng)漲且制造業(yè)股較為集中的中證1000指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)、國證2000指數(shù)等股指有望持續(xù)活躍。故在操作策略上，可以跟隨資金調(diào)倉的方向適量改變自身的倉位結(jié)構(gòu)，跟上市場演繹的節(jié)奏。