? 天才投資大師的股市萬(wàn)能法則，所有人一學(xué)就會(huì)的投資入門手冊(cè)！

? 手把手教你成功入市，套用“神奇公式”賺取高額穩(wěn)定收益！

? 這本令人著迷的投資入門書，將幫助普通的股票投資者獲得超越市場(chǎng)平均水平的穩(wěn)定回報(bào)！

作為一名價(jià)值投資的忠實(shí)擁躉，喬爾?格林布拉特信奉“以好的價(jià)格買好的股票”的投資理念。誠(chéng)然，與價(jià)值投資的一代宗師巴菲特相比，格林布拉特的名字并不為大多數(shù)中國(guó)投資者所知。但在美國(guó)，他卻是和巴菲特一樣的殿堂級(jí)投資大師。格林布拉特在其二十年的投資生涯中所創(chuàng)造的輝煌戰(zhàn)績(jī)，也令人不得不嘆服。

今天，我們就來(lái)聊聊喬爾?格林布拉特，同時(shí)也為大家推薦一本格林布拉特的著作——《股市穩(wěn)贏》。盡管這本書的書名聽著像傳銷，但只要你翻開讀一讀就會(huì)發(fā)現(xiàn)內(nèi)容很實(shí)在。但凡看過(guò)這本書的人，大部分都會(huì)因?yàn)槔锩鏉M滿的干貨獲益匪淺。甚至還有人表示，只需兩小時(shí)，這本書就能讓一位投資門外漢變身為股市金手指，洞穿股市奧秘，實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)翻番。

20年，700萬(wàn)美元滾至8.4億美元

與只會(huì)坐在辦公室里寫文章的學(xué)院派不同，出生于美國(guó)紐約的喬爾?格林布拉特不僅是哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院的客座教授，一家《財(cái)富》500強(qiáng)公司的前董事長(zhǎng)，同時(shí)也是紐約證券拍賣公司以及價(jià)值投資者俱樂(lè)部網(wǎng)站的合作發(fā)起人。

1980年，在賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院獲得MBA學(xué)位的格林布拉特沒(méi)有選擇參加工作，而是決定繼續(xù)學(xué)習(xí)法律。但一年之后他發(fā)現(xiàn)自己并不想成為一名律師，于是便毅然決定加入一家剛成立的對(duì)沖基金，主要做風(fēng)險(xiǎn)套利和事件驅(qū)動(dòng)方面的投資。

1985年，格林布拉特創(chuàng)建了自己的對(duì)沖基金，取名為哥譚資本。初出茅廬的格林布拉特在投資事業(yè)起步時(shí)便展現(xiàn)出了驚人的投資能力。在他的操盤下，哥譚資本在1985年-2005年的二十年間，資產(chǎn)規(guī)模從700萬(wàn)美元滾到了8.4億美元，年均回報(bào)率高達(dá)40%，前10年更是保持了50%的年化收益。更值得一提的是，這一投資記錄，是在幾乎不動(dòng)用杠桿的情況下創(chuàng)造下，堪稱華爾街的一項(xiàng)投資奇跡。直至現(xiàn)在，管理百億美元規(guī)模的格林布拉特仍有30%以上的收益。

2005年，格林布拉特出版了一本僅150頁(yè)的小書——《股市穩(wěn)賺》，將價(jià)值投資的基本概念通過(guò)有趣的故事和通俗易懂的語(yǔ)言呈現(xiàn)出來(lái)。此書凝結(jié)了格林布拉特20多年的投資經(jīng)驗(yàn)以及現(xiàn)代價(jià)值投資原理的精華，并將其中用一個(gè)極其簡(jiǎn)單且全球適用的高復(fù)利“神奇公式”表現(xiàn)出來(lái)。只要你按照書中提及的簡(jiǎn)單步驟，套用“神奇公式”進(jìn)行操作，就能自動(dòng)買進(jìn)低價(jià)優(yōu)質(zhì)的公司股票，在風(fēng)險(xiǎn)極低的情況下獲得相當(dāng)可觀的長(zhǎng)期投資收益。

賺錢機(jī)器——神奇公式

在格林布拉特看來(lái)，投資與個(gè)人的專業(yè)背景以及智力水平無(wú)關(guān)，只要你明白炒股究竟是怎么一回事，堅(jiān)定不移地套用“神奇公式”，并有足夠的耐心長(zhǎng)期持有被該公式選中的股票，任何年齡、任何身份的投資者都可以很容易地在投資中取得成功。上面說(shuō)到的“神奇公式”，也就是幫助格林布拉特成功將700萬(wàn)美元滾到8.4億美元的“賺錢機(jī)器”。

神奇公式將尋找好的投資標(biāo)的的流程簡(jiǎn)化成兩部分：尋找好的生意；尋找便宜的股票。好的生意指資本收益率高的公司，而便宜的股票則意味著股票收益率更高。其中，資本收益率=息稅前利潤(rùn)/（凈運(yùn)營(yíng)資本+固定資產(chǎn)），股票收益率=息稅前利潤(rùn)/企業(yè)價(jià)值。先別因?yàn)槔锩婵此茝?fù)雜的各種財(cái)務(wù)概念而卻步，簡(jiǎn)單來(lái)講，這個(gè)公式完完全全遵循了價(jià)值投資的本質(zhì)：用便宜的價(jià)格買好的企業(yè)。

格林布拉特表示，神奇公式能夠幫助不懂估值的投資者戰(zhàn)勝大盤，而對(duì)于精通估值的投資人，神奇公式則能給他們提供一個(gè)起點(diǎn)，他們的估值能力還能給神奇公式加分。

簡(jiǎn)單粗暴的選股方法

“便宜買好貨”是眾人皆知的生活經(jīng)驗(yàn)，在資本市場(chǎng)，其實(shí)也是同樣的道理。將“便宜買好貨”這句好放到股市中，首先就是要找到質(zhì)優(yōu)價(jià)低的股票。上面已經(jīng)提到，格林布拉特主要用資產(chǎn)收益率和股票收益率兩個(gè)指標(biāo)分別來(lái)描述“質(zhì)優(yōu)”和“價(jià)低”兩個(gè)因素，那具體又要怎么做呢？在書中，我們可以看到，格林布拉特將其主要分成四步。

1、按照資本回報(bào)率的高低將市場(chǎng)上的上市公司進(jìn)行排序，資本收益率最高的排在第一位，以此類推。

2、按照股票收益率的高低對(duì)上市公司進(jìn)行排序，股票收益率最高的排在第一位。

3、資本回報(bào)率排序號(hào)+股票收益率排序號(hào)進(jìn)行排序，找到將資本收益率和股票收益率這兩個(gè)因素進(jìn)行最佳組合的公司。

4、挑選其中靠前的20-30只股票等權(quán)購(gòu)買，一年后按照上述步驟進(jìn)行股票輪換。在此過(guò)程中需不斷密切跟蹤選中的標(biāo)的，確保它們一直保持高質(zhì)量。

神奇公式并不總是有效

在這里也要提醒一下各位，并不是學(xué)會(huì)了這個(gè)選股方法就萬(wàn)事大吉了。據(jù)格林布拉特的研究測(cè)算，平均來(lái)看，神奇公式在一年內(nèi)會(huì)有五個(gè)月左右的時(shí)間表現(xiàn)遜色于市場(chǎng)指數(shù)。在完整的年度比較中，每四年會(huì)有一次低于市場(chǎng)平均水平，每六年中，至少會(huì)有連續(xù)兩年表現(xiàn)不佳。所以，從這個(gè)角度來(lái)看，如果你想真正堅(jiān)持一個(gè)幾個(gè)月甚至幾年內(nèi)都不一定見(jiàn)效的策略，就必須從內(nèi)心深處真正相信它。當(dāng)然，我相信，神奇公式已經(jīng)用其多年的輝煌業(yè)績(jī)向大家證明了它值得信任。

當(dāng)然，也正因?yàn)樗豢偸怯行?，神奇公式才能在長(zhǎng)期內(nèi)真正有效。我們可以試想一下，如果所有人在獲取這一神奇公式以后都一窩蜂似地買入股票，那被選中的個(gè)股價(jià)格就會(huì)被推高，最終導(dǎo)致公式失效。但是如果大家根據(jù)公式買入股票后發(fā)現(xiàn)它們?cè)趲字芑驇讉€(gè)月內(nèi)都不漲，又有幾個(gè)人會(huì)一直堅(jiān)持下去呢？如此一來(lái)，反而促進(jìn)了神奇公式的長(zhǎng)期有效性。

值得一提的是，格林布拉特的研究測(cè)算結(jié)果同樣表明，在他統(tǒng)計(jì)的17年時(shí)間里，只要你持股滿3年，在任何時(shí)間點(diǎn)根據(jù)神奇公式的推薦買入股票都不會(huì)虧損，是100%賺錢的。所以，如果你希望神奇公式在你的交易中奏效，就必須堅(jiān)信它的作用，并保持長(zhǎng)遠(yuǎn)的投資眼光。

神奇公式適用于A股嗎？

說(shuō)了這么多，相信肯定會(huì)有朋友問(wèn)，這么厲害的公式適用于A股市場(chǎng)嗎？畢竟當(dāng)了太多年韭菜，也想靠著這個(gè)神奇的公式體驗(yàn)一把穩(wěn)賺的味道。這個(gè)問(wèn)題，國(guó)內(nèi)的投資者當(dāng)然也想到啦，并已經(jīng)有所運(yùn)用。

資料顯示，《證券市場(chǎng)周刊》通過(guò)回溯檢驗(yàn)，根據(jù)神奇公式構(gòu)建的投資組合，在2000年5月-2009年11月之間，年均復(fù)合收益率達(dá)到17.55%，遠(yuǎn)超同期上證綜指的5.29%。另外，也有機(jī)構(gòu)投資者將利用神奇公式選出的投資組合表現(xiàn)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，發(fā)現(xiàn)2005年-2016年期間，該組合的平均年化收益率達(dá)到27.37%，遠(yuǎn)勝于同期滬深300的11.90%。由此，我們可以看到，神奇公式在A股大概率也能發(fā)揮其作用。不過(guò)，在此也要提醒大家，在運(yùn)用神奇公式進(jìn)行交易的時(shí)候，千萬(wàn)要注意調(diào)整好自己的心理預(yù)期，畢竟咱們的比較對(duì)象是國(guó)內(nèi)指數(shù)，而不是40%的年均收益率。

豆瓣網(wǎng)友評(píng)論

超感覺(jué)：值得一看再看的不為人知的經(jīng)典

用好看的文字非常透徹地講明白了價(jià)值投資的本質(zhì)。其投資的方法也是非常簡(jiǎn)單且有效。作者用這種方法創(chuàng)造了20年復(fù)利40%的記錄。投資到底是什么？很簡(jiǎn)單，只有兩個(gè)方面。1、同樣的價(jià)錢，你會(huì)入股什么樣的公司？一年賺1萬(wàn)的還是賺10萬(wàn)的？2、同樣每年賺10萬(wàn)的兩個(gè)公司，創(chuàng)業(yè)者邀請(qǐng)你入股10%，一家報(bào)價(jià)5萬(wàn)，一家報(bào)價(jià)10萬(wàn)，你會(huì)入股哪一個(gè)？?jī)蓚€(gè)方面都考慮到了，那就是價(jià)值投資了。書中有很簡(jiǎn)單的方法，建議大家去看看。

Stigrex：一本擊敗市場(chǎng)的小書

上次讀完是在09年初，一本擊敗市場(chǎng)的小書，名副其實(shí)的酣暢之作！

作者依據(jù)其25年專業(yè)投資、9年哥倫比亞商學(xué)院授課經(jīng)驗(yàn)以及年化收益率40%的投資績(jī)效得出兩條確論：1.如果你真想在股市穩(wěn)賺，大多數(shù)專業(yè)投資者和學(xué)者并不能幫助你；2.你只有一個(gè)選擇：必須自己動(dòng)手。確實(shí)，無(wú)論股評(píng)、市場(chǎng)消息、基金、私募還是某一本書，都不能許諾你不勞而獲的穩(wěn)賺無(wú)憂，如果仍存在此類幻想，結(jié)局有兩種可能：1.幸福地當(dāng)一回隨機(jī)致富的傻瓜；2.為此幻想付出代價(jià)，或大或小。不幸的是，我們看到市場(chǎng)中大多數(shù)人落到了后一概率區(qū)間中。

格林布拉特在書中介紹的簡(jiǎn)潔有效的機(jī)械式投資方法對(duì)于沒(méi)有條件成為專業(yè)投資者而又有投資需求的普通投資者來(lái)說(shuō)顯得尤為珍貴而平易近人，書中對(duì)“物美”、“價(jià)廉”兩個(gè)關(guān)乎投資的核心概念的論述也構(gòu)成了專業(yè)價(jià)值投資者制定決策的基礎(chǔ)。格林布拉特已經(jīng)把他的經(jīng)驗(yàn)與方法告訴你了，你該怎么辦呢？沒(méi)錯(cuò)，“自己動(dòng)手”，驗(yàn)證并堅(jiān)持運(yùn)用它，享受這份格林布拉特饋贈(zèng)給你的禮物。

Irenelou：值得一讀的好書

無(wú)論是哪個(gè)階段的股民，都值得一讀。新股民可以從中學(xué)習(xí)，老股民重在反思。里面的道理包括公式等，略知些金融知識(shí)的人其實(shí)都懂，然而做到很難。且美股與A股截然不同，還要活學(xué)活用才好。作者文筆比較風(fēng)趣，深入淺出，所以讀來(lái)很流暢，細(xì)讀且做了筆記也基本控制在三四個(gè)小時(shí)完成，總之值得大家抽時(shí)間讀一讀。借用序言里的話：“讀這樣一本小書確實(shí)很值得，現(xiàn)在，就像一個(gè)11歲的孩子那樣，沉浸在本書中吧?！?/p>

ali：本書給出了股市“穩(wěn)賺”最簡(jiǎn)明扼要的答案

大道至簡(jiǎn)，什么是股市穩(wěn)賺的原因？本書給出的最簡(jiǎn)明扼要之答案：價(jià)廉物美！

1.價(jià)廉

市場(chǎng)先生短期脾氣總是陰晴不定，劇烈波動(dòng)，充滿感性；而長(zhǎng)期來(lái)看，確實(shí)在不停的震蕩中達(dá)到一個(gè)理性價(jià)位。股市賺錢三分之一靠著別人的愚蠢，市場(chǎng)先生只是除你以外的敵人的集合。如果一家公司的股票價(jià)格遠(yuǎn)低于公司實(shí)際價(jià)值或是可以看到的未來(lái)價(jià)值，那別猶豫，買進(jìn)！價(jià)廉時(shí)買進(jìn)！

2.物美

說(shuō)白了，參與股市的目的是什么？賺錢！

怎樣評(píng)價(jià)賺錢的效果？ 投資回報(bào)率！

長(zhǎng)期參與股市的目的是什么？持續(xù)賺錢！

怎樣保持長(zhǎng)期賺錢？這不簡(jiǎn)單，你得找家好公司了。

長(zhǎng)期來(lái)看，一切終將回歸理性。短期由于別人的愚蠢賺得較高的投資回報(bào)率終將要覆滅，走狗屎運(yùn)的時(shí)候不是沒(méi)有，但不要奢望長(zhǎng)久。什么是持續(xù)賺錢的源頭？你想買一家公司的股票賺錢，前提是它得賺錢。賺錢的公司，相對(duì)來(lái)說(shuō)更賺錢的公司，才是要找尋的好公司！

如何評(píng)價(jià)好公司？動(dòng)態(tài)地看，要看收益的增長(zhǎng)率（特殊情況更要看增長(zhǎng)的絕對(duì)數(shù)，如2008年、2009年經(jīng)濟(jì)危機(jī)造成基數(shù)低，2010年的恢復(fù)性增長(zhǎng)單看收益增長(zhǎng)就有很高的假象）；如何獲得高投資回報(bào)？公司需要有某種特殊的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，阻止競(jìng)爭(zhēng)者破壞其獲得高利潤(rùn)的能力；如何保持收益率高增長(zhǎng)？最為寶貴的是，將利潤(rùn)再投入高投資回報(bào)的地方，所謂復(fù)利也。

3.神奇公式

知道了目標(biāo)或策略，具體實(shí)施呢？神奇公式=投資回報(bào)率+收益率。這倒不是很感冒，工具是死的，市場(chǎng)是活的，要注意使用的環(huán)境或前提。

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