有人稱他為“激進(jìn)投資人”、“維權(quán)投資者”，也有人稱他為“吸血鬼”、“企業(yè)掠奪者”，他就是卡爾·伊坎，美國頂級富豪，1987年電影《華爾街》的主角原型之一。

1985年，卡爾·伊坎因?qū)Νh(huán)球航空公司漂亮的惡意收購，成為 “企業(yè)掠奪者”的代言人?？梢哉f，過去幾十年里，華爾街上最讓各大公司CEO膽戰(zhàn)心驚的名字就是卡爾·伊坎。

如果你想在華爾街交到真心的朋友的話，你還不如養(yǎng)條狗！

——卡爾·伊坎

卡爾·伊坎簡介：

美國頂級富豪，被《財富》雜志稱為“這個星球上最成功的投機(jī)者”，1987年電影《華爾街》的主角原型之一。他的名字前常被冠以“企業(yè)狙擊手”“企業(yè)掠奪者”“無情投機(jī)商”這樣駭人的頭銜。2013年，卡爾·伊坎登上《時代》雜志封面，被評價為“美國最重量級的投資人”。

涉足公司惡意收購領(lǐng)域

談起最成功的投資者，大部分人的第一反應(yīng)可能是巴菲特，不過，數(shù)據(jù)卻指向了另一個人——卡爾·伊坎。據(jù)國外研究億萬富翁檔案研究網(wǎng)站Billionaire’s Portforlio截至2016年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，自1968年以來，卡爾·伊坎的年化收益率達(dá)到了31%。也就是說，伊坎每投資的1000美元到統(tǒng)計結(jié)束時都變成了3.25億美元。而另一方面，幾乎在同一時期，巴菲特的年化收益為19.5%。在復(fù)利的力量之下，巴菲特每收益1美元，伊坎的回報就高達(dá)65美元。

這么厲害的伊坎，并非金融專業(yè)出身，他早先在著名的普林斯頓大學(xué)中攻讀哲學(xué)，1957年聽取母親建議到紐約大學(xué)轉(zhuǎn)攻醫(yī)學(xué)，但對醫(yī)學(xué)毫無興趣的他沒多久就輟學(xué)參軍去了。6個月后，25歲的他選擇退伍并進(jìn)入紐約證券交易所，成為了股票經(jīng)紀(jì)人，因為出色的投機(jī)技巧，他輕易賺到了4000美元的原始資本。但1962年，美國股市崩潰，伊坎損失殆盡，好在栽了跟頭遭受打擊的他并沒有灰心，同時也意識到自己的專業(yè)知識遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，于是開始上夜校學(xué)習(xí)會計和證券分析等基礎(chǔ)課程。

1968年，伊坎用自己打拼股市的積蓄成立了自己的第一家公司——伊坎公司，主要從事風(fēng)險套利和期權(quán)交易。但野心勃勃的伊坎并不滿足于此，在不斷找尋可以讓資本快速增值的途徑。

1978年，伊坎迎來了事業(yè)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，當(dāng)時收購與垃圾債券開始在華爾街流行，給惡意收購提供了良好的土壤。在一片狂熱氛圍中，伊坎開始涉足公司惡意收購領(lǐng)域。5個月后，汽車零配件制造商輝門公司成為他的首個獵物。在上世紀(jì)八十年代初，輝門公司因經(jīng)營不善瀕臨破產(chǎn)，迫切找尋獵物的伊坎抓住了這個機(jī)會，他籌資8000萬美元收購了輝門。之后，伊坎對這家公司進(jìn)行了一系列重組整頓，幾年后當(dāng)他出售輝門時，這家公司的價值已經(jīng)是他當(dāng)初收購價的20多倍。

惡意收購TWA 

讓伊坎真正成名的一戰(zhàn)是收購環(huán)球航空公司（TWA）。1985年，伊坎發(fā)現(xiàn)剛剛完成業(yè)務(wù)拆分的環(huán)球航空公司控制權(quán)存在漏洞，于是糾集了一批資金雄厚的合作伙伴悄悄抄底該公司股票，此時該公司每股的價格只有10美元。當(dāng)伊坎的持股量臨近5%的披露界限時，他突然開始快速加碼，短短數(shù)日將持股比例提高至16%。看到這樣的情況，華爾街其他投資人隨即跟進(jìn)，股價飆升至每股19美元。起初，伊坎放出消息稱不想控制環(huán)球航空公司，只是想用股票換幾架環(huán)球航空的飛機(jī)，然后再把飛機(jī)租給公司賺錢，股價開始回落并穩(wěn)定。當(dāng)環(huán)球航空意識到情況不妙時，便向紐約聯(lián)邦法院提起訴訟，但伊坎并未就此停手，他一邊打官司，一邊將持股量提升至52%以上，快速完成了對環(huán)球航空的絕對控股。

1988年，伊坎通過環(huán)球航空私有化交易，獲利4.69億美元，但卻給公司留下了5.4億美元的巨額債務(wù)，之后他又作價4.45億美元變賣了TWA最有價值的倫敦業(yè)務(wù)。最終在2001年，成立于1925年的老牌航空公司TWA被美利堅航空收購，徹底退出了歷史舞臺。經(jīng)此一役后，伊坎就背上了“企業(yè)掠奪者”的惡名。

嘗到勝利的果實以后，伊坎一發(fā)不可收拾，從能源、煙草到文化和IT產(chǎn)業(yè)，都有公司成為他的捕獵對象，他就像華爾街里的一條嗜血惡狼，敏銳判斷出自己的目標(biāo)，然后集中力量展開攻擊。伊坎成為了美國少數(shù)可以憑借一己之力改變上市公司股價的人物，他的“企業(yè)掠奪者”形象也越來越深入人心。當(dāng)他發(fā)布一條收購蘋果股票的Twitter消息時，就可以讓蘋果股價單日暴漲5%。哪怕是關(guān)于他打算攻擊黑莓的傳言，都可以讓黑莓股價飆升7%。他曾經(jīng)創(chuàng)下紐交所單筆交易之最，在Texaco一家公司上就凈賺5億美元。

華爾街獨(dú)狼

對于伊坎的投資策略，可以用“華爾街獨(dú)狼”來形容，但是他的方法不太適合于普通投資者。伊坎的主要方式是企業(yè)突襲，大量借入現(xiàn)金流來買入那些被低估、但基本面仍然穩(wěn)健的企業(yè)股票，爭取企業(yè)的控制權(quán)，然后迫使公司作出管理或策略的改革，使股價在短時期內(nèi)快速上升。他不會關(guān)心企業(yè)的發(fā)展，只考慮如何從收購和出售股票中獲利。

其實除了惡意收購，伊坎也是有真才實學(xué)的投資家。他攻擊的目標(biāo)都具有相同的特征，即那些股價暫時處于低谷，但基本面依舊穩(wěn)健的公司股票，而且股價低落很大原因都要?dú)w罪于管理不力與業(yè)務(wù)混亂。他可以迅速低價吃進(jìn)股票成為戰(zhàn)略股東，通過公開報道施壓董事會或管理層，利用小股東的不滿情緒發(fā)起委托書戰(zhàn)爭，甚至直接發(fā)出收購要約，來逼迫上市公司滿足他的要求，推進(jìn)公司管理或戰(zhàn)略變革。

“企業(yè)掠奪者”的三大工具

伊坎主要通過三大投資工具來聚集財富，一是他的的對沖基金，成立于2004年的伊坎合作基金。該基金所需最低投資額為2500萬美元，作為發(fā)起人，伊坎自己的公司將收取2.5%的年費(fèi)和25%的年度凈利潤，比一般的對沖基金都要高，當(dāng)時其他對沖基金通常只收取1%的年費(fèi)和20%的年度凈利潤。該基金主要投資于伊坎擅長的惡意收購領(lǐng)域，通過持有公眾公司股票，之后努力推進(jìn)公司管理或策略的改革，讓公司股票和價值在短時期內(nèi)快速上升。

二是American Real Estate Partners(AREP)，這是伊坎的第二個投資工具，也是一家私人投資基金。該基金的策略是:低價買入一家沒人愿買、只有破產(chǎn)一條路的企業(yè)，之后把企業(yè)經(jīng)營好，通常持有六七年，在公司獲市場青睞時高價出售以獲得巨額利潤。伊坎用這個辦法在房地產(chǎn)、賭場、能源等領(lǐng)域多次出手，屢試不爽，獲利巨大。那些在上世紀(jì)90年代被該基金購買的公司，出售時的價格已是購買時的6倍。

三是伊坎個人在鐵軌交通制造企業(yè)ARI公司、破產(chǎn)的汽車零件公司Federal-Mogul公司、金屬再利用企業(yè)Philip Services公司投資了50億美元。他還在癌癥藥物生產(chǎn)企業(yè)ImClone公司、電信服務(wù)企業(yè)XO通訊公司占有控制性的股份。

人物評價

美國商界最危險的人。

——《福布斯》雜志對伊坎的采訪報道所用的標(biāo)題

不管你信不信，現(xiàn)實中的伊坎是一個復(fù)雜而又多才多藝的人——他精通多種賺錢之道，可能為股東賺的錢比這個星球上的其他任何投機(jī)者都多。

——《財富》雜志這樣評價伊坎

如果你阻礙伊坎的道路，那么他會毫不猶豫地掃除障礙。

——《華爾街見聞》對伊坎的報道

他喜歡贏，他喜歡錢——但錢只是他用來證明自己價值的計分板。他精明而且不屈不撓，他不在乎別人怎么想。盡管他不是常常都對，但我從不會打賭他會錯。

——億萬富翁利昂·布萊克（Leon Black）這樣評價伊坎

他有膽量玩大的，而且，恕我直言，他現(xiàn)在的錢比什么時候都多。有些人會崇拜激進(jìn)分子，那么這個圈子里誰也比不上卡爾。

——伊坎前助理基思·邁斯特（Keith Meister）說

從本質(zhì)上來說，伊坎就是有史以來最富有的對沖基金經(jīng)理；他的地位無比超然，就像是狼群的領(lǐng)袖，沒有誰可以對他指手畫腳。他在選取有上升潛力的公司時別具慧眼，就算有時候他提出的要求全部落空，他還是最終的贏家。

——資深股票交易經(jīng)理約書亞·布朗（Joshua Brown）這樣評價伊坎

金融之王卡爾·伊坎

最后，向推薦大家一本書籍《華爾街之狼——金融之王卡爾·伊坎傳》，書籍詳細(xì)講解了20世紀(jì)80-90年代，卡爾·伊坎是如何利用制度漏洞去攫取巨額財富的，很值得一讀。

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