我國經(jīng)濟(jì)在2023年開始出現(xiàn)復(fù)蘇，但是復(fù)蘇的力度還不大。消費(fèi)是增長的一個(gè)重要推動(dòng)力，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年消費(fèi)增長對GDP增長的貢獻(xiàn)達(dá)到了80%以上，主要因?yàn)橥顿Y增速出現(xiàn)了下降，出口貿(mào)易很多月份出現(xiàn)了負(fù)增長。消費(fèi)的貢獻(xiàn)是比較明顯的，但是由于部分行業(yè)出現(xiàn)了經(jīng)營困難、裁員、降薪等現(xiàn)象，所以居民消費(fèi)增長的速度并不快。樓市成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，因?yàn)楝F(xiàn)在對于樓市的預(yù)期正在改變。隨著我國人口負(fù)增長以及老齡化，這個(gè)情況越來越明顯。對于房地產(chǎn)投資需求在下降，又加上很多城市這幾年實(shí)施了嚴(yán)格的限購、限貸等措施，將一部分需求排除在外，也使得房地產(chǎn)出現(xiàn)了供過于求的狀況，成交量比較低迷，這也影響到2023年經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。

進(jìn)入到2024年，我國三大風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，樓市、地方債和中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)能否得到有效化解。政府的政策工具箱有哪些托底手段，下面給大家做一個(gè)詳細(xì)的分析。首先我們來看三駕馬車，消費(fèi)、投資和出口。消費(fèi)方面在2023年其實(shí)已經(jīng)有了一定的復(fù)蘇，但是力度還不大。因?yàn)橛绊懴M(fèi)的一些因素還沒有完全扭轉(zhuǎn)過來，比如就業(yè)率還有待提升，股市2023年表現(xiàn)比較差也影響到很多投資者的錢包，所以消費(fèi)增速較低。又加上房價(jià)的下跌使得家庭資產(chǎn)負(fù)債表縮水，也影響到消費(fèi)的信心。在拉動(dòng)消費(fèi)方面，2024年可能會(huì)有更多的手段。比如通過加大政府投資，支持科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展來創(chuàng)造更多的就業(yè)崗位。傳統(tǒng)行業(yè)大多數(shù)產(chǎn)能過剩，很難期望傳統(tǒng)行業(yè)能夠出現(xiàn)比較好的增長。所以在拉動(dòng)投資方面，需要政府來發(fā)力彌補(bǔ)民間投資的不足，這樣會(huì)創(chuàng)造更多的就業(yè)。

技術(shù)在進(jìn)步，新的行業(yè)也會(huì)出現(xiàn)，這也會(huì)產(chǎn)生新的就業(yè)機(jī)會(huì)，傳統(tǒng)的工作在消失，但是新的工作又產(chǎn)生了，所以要?jiǎng)討B(tài)地來看就業(yè)率的問題。就業(yè)提升了，人們的工資收入增加了，這時(shí)候消費(fèi)的信心就來了。所以在刺激消費(fèi)方面，要能夠?qū)崒?shí)在在創(chuàng)造更多的就業(yè)崗位，配合政策出臺(tái)能推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度增強(qiáng)，這樣消費(fèi)增長就更有底氣。居民收入除了工資收入之外，財(cái)產(chǎn)性收入也是非常重要的一塊。特別對于中產(chǎn)階級來說，大部分中產(chǎn)階級都是通過買房或者是買股票、基金來進(jìn)行投資獲得財(cái)產(chǎn)性收入。由于2023年房價(jià)下跌、股價(jià)下跌導(dǎo)致中產(chǎn)階級的資產(chǎn)是縮水的，很多人明顯感覺到資產(chǎn)縮水之后消費(fèi)信心不足，也就是錢不敢花了。進(jìn)入到2024年，想方設(shè)法來穩(wěn)住樓市、拉動(dòng)股市，實(shí)際上對消費(fèi)的增長會(huì)起到直接的推動(dòng)作用。房價(jià)企穩(wěn)回升，股價(jià)出現(xiàn)恢復(fù)性上漲。2024年如果能產(chǎn)生一輪牛市行情，那無疑是拉動(dòng)消費(fèi)最好的手段之一。

在投資方面，現(xiàn)在地方債負(fù)擔(dān)較重，地方債付息的壓力很大，中央政府也是一直在想辦法進(jìn)行化債，2024年可能會(huì)進(jìn)一步放大招，防止地方債出現(xiàn)爆雷的風(fēng)險(xiǎn)。地方債風(fēng)險(xiǎn)能夠得到一定解決之后，地方政府也有更多的資金來做基建投資。在拉動(dòng)投資方面，中央政府可能會(huì)進(jìn)一步發(fā)力。2023年四季度中央就發(fā)行了1萬億的特別國債來做防震救災(zāi)等方面的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。2024年也有可能繼續(xù)發(fā)債，通過發(fā)國債來加大對于傳統(tǒng)基建和新基建的投資，這是一個(gè)重要的手段。投資既能創(chuàng)造就業(yè)，又能夠?qū)?jīng)濟(jì)的穩(wěn)定起到立竿見影的效果。在樓市方面，2024年可能會(huì)放大招，比較值得期待的可能還是盡快取消包括一線城市在內(nèi)的房地產(chǎn)銷售方面的限制，也就是取消限購、限貸等措施，讓房地產(chǎn)市場的交易更加市場化，讓想買房的人可以在國內(nèi)任何城市買房，釋放出一波大的需求。先把樓市穩(wěn)住，樓市穩(wěn)住了，上游五十多個(gè)行業(yè)也就穩(wěn)住了。樓市風(fēng)險(xiǎn)如果能得到有效化解，金融加大對于房企的信貸支持將會(huì)發(fā)揮更大的作用，也就是防止出現(xiàn)資金鏈斷裂，這也是政府的重要手段。房地產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)需要被化解，否則我們經(jīng)濟(jì)增長很難出現(xiàn)改善。因?yàn)榉康禺a(chǎn)是國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，現(xiàn)在不能讓房地產(chǎn)成為拖累經(jīng)濟(jì)增長的行業(yè)。所以在2024年樓市方面可能會(huì)放大招，樓市穩(wěn)了，經(jīng)濟(jì)才能穩(wěn)。

在貨幣政策方面，美聯(lián)儲(chǔ)2024年貨幣政策轉(zhuǎn)向已經(jīng)是板上釘釘，預(yù)計(jì)最晚下半年會(huì)開始降息，也有可能提前到5月份議息會(huì)議上就宣布降息?，F(xiàn)在美國基準(zhǔn)利率已經(jīng)提到了5.25%~5.5%的高位，使得美國企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)很重，美國居民的債務(wù)負(fù)擔(dān)也很重。長此以往會(huì)導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)陷入到衰退的風(fēng)險(xiǎn)大大增加，美聯(lián)儲(chǔ)壓力很大。雖然年初美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議決議公布了細(xì)節(jié)之后，大家發(fā)現(xiàn)美聯(lián)儲(chǔ)部分官員還是比較鷹派，還說可能會(huì)加息。但是我們認(rèn)為2024年美聯(lián)儲(chǔ)不太可能再加息，應(yīng)該會(huì)盡快降息。這也為我國貨幣政策打開了空間，我國貨幣政策有可能會(huì)較為寬松，低利率、寬流動(dòng)性、寬信用，讓金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的力度更大，從而能夠提振經(jīng)濟(jì)增速。我們經(jīng)濟(jì)正在逐步轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)行業(yè)的占比在減小，新興行業(yè)的占比在增加。但是在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上提出先立后破，也就是說我們要先把新行業(yè)發(fā)展起來，傳統(tǒng)行業(yè)再減少，否則就可能青黃不接，造成的是經(jīng)濟(jì)增長失速，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中不保持一定的經(jīng)濟(jì)增長速度無疑是難以為繼的。

所以在中央確立了先立后破之后，2024年貨幣政策方面預(yù)計(jì)還會(huì)繼續(xù)保持低利率水平。低利率水平無論是對企業(yè)還是個(gè)人來說都是有利的，對于資本市場也形成有效的支撐，因?yàn)榈屠虱h(huán)境之下市場更容易走牛。整體來看，我國中央政府負(fù)債率還不高，地方政府的負(fù)債率比較高，中央還是有很多手段來穩(wěn)經(jīng)濟(jì)。發(fā)行國債拉動(dòng)投資、刺激消費(fèi)的空間依然較大。2023年我國赤字率首次突破3%的紅線達(dá)到3.8%，2024年有可能還會(huì)再次突破3%的紅線。通過發(fā)行國債來拉動(dòng)投資刺激消費(fèi)，這是提振經(jīng)濟(jì)增長的一個(gè)重要手段，也是提振投資者信心，穩(wěn)樓市拉動(dòng)股市向上的一個(gè)重要方面。我們相信我們政府的工具箱依然有很多政策工具可以使用，大家要對2024年經(jīng)濟(jì)的增長充滿信心。