摘要

1.期貨交易既是一門盈利的技術(shù)，也是風(fēng)險(xiǎn)控制保護(hù)的藝術(shù)，輸?shù)乃囆g(shù)很重要，如果不會(huì)輸就麻煩了。

2.聰明的風(fēng)險(xiǎn)管理讓你輸?shù)酶省?/p>

3.成功的交易拿100萬去做，虧損的時(shí)候只有10萬投資。

4.作為一個(gè)交易員，最重要的不是你把好的交易、盈利交易如何處理，真正的難點(diǎn)在交易不順的時(shí)候怎么辦？

5.期貨交易的策略和技術(shù)都是正面的，但是逃命的技術(shù)也是很重要的，活都活不下去，你還想競(jìng)爭(zhēng)，逃跑的技術(shù)也是很重要的。

6.虧損的時(shí)候，第一時(shí)間離場(chǎng)保證資金風(fēng)險(xiǎn)安全，這是交易員的很重要的素質(zhì)。

7.贏得利潤減去虧損交易剩下是利潤。

8.真正的交易市場(chǎng)要長期生存，歸根到底是人的心理、人生態(tài)度和精神境界。

9.從真正的明白交易的道理到產(chǎn)生動(dòng)作本身相差很多，知和行相差萬里。

10.期貨交易不是一個(gè)智者、學(xué)者，它是一個(gè)行動(dòng)者，和日本武士的培養(yǎng)模式更接近。

非常高興跟大家交流，我談一下自己對(duì)交易的理解和體會(huì)。我講的題目是我對(duì)交易幾個(gè)層面的理解，交易的技術(shù)、策略和心理，這三個(gè)層面的問題。

成功的交易大概是這三個(gè)成分構(gòu)成的，其中系統(tǒng)是一個(gè)交易技術(shù)，技能的問題。

還有第二個(gè)部分，相對(duì)重要的就是資金管理，最核心的是投資者交易的心態(tài)心理。

大多數(shù)人在交易中可能看重的是技術(shù)問題，交易技術(shù)實(shí)際上有一本非常有名的投資名著里面成功交易員那一方面，這方面真不是交易技術(shù)，交易的理論，市場(chǎng)分析的工具，我談三塊內(nèi)容。

系統(tǒng)、交易技術(shù)

什么叫交易技術(shù)？實(shí)際上市場(chǎng)交易中一般的投資者和比較優(yōu)秀的交易者之間的差異在什么地方？

可能每天的行情波動(dòng)中，你們看出什么，市場(chǎng)下一步怎么走？

對(duì)于大多數(shù)投資者來說，市場(chǎng)每天價(jià)格波動(dòng)可能是隨機(jī)的，不敬意的，至少可以賭博，這是投資者和優(yōu)秀交易的區(qū)別。

這是色盲檢測(cè)的一個(gè)板，你不是色盲你就會(huì)看出一副眼鏡。

市場(chǎng)中存在各種各樣的交易者，實(shí)際上交易技術(shù)差距很大的，所以這個(gè)技術(shù)還是要根據(jù)你自己的個(gè)人個(gè)性，交易風(fēng)格特征決定的。

我下面講一下國內(nèi)很優(yōu)秀的交易員，也是我的朋友做了一個(gè)交易，這個(gè)優(yōu)秀交易員做的很好，07年，我給了他100萬資金，07年5、6月份一直做，做到去年上半年已經(jīng)做到3000萬資金，做的非常好的，一個(gè)老交易員。

他的交易模式是重大的趨勢(shì)行情出現(xiàn)的時(shí)候，這個(gè)重大的形態(tài)突破這一塊，這一塊就開始獲利，銅的交易這塊就很清楚，突破了這一階段，前期和突破以后，這個(gè)趨勢(shì)非常明朗，他的動(dòng)作也很規(guī)則，他就是一個(gè)順勢(shì)交易者。

他是一個(gè)趨勢(shì)交易者，無非是錢多錢少的問題，肯定能掙到錢，他對(duì)趨勢(shì)的理解非常到位，到了這種位置，后面的位置到了這種階段，價(jià)格這么低的位置依然放空，做到這種位置很困難。中間也間隔著相當(dāng)數(shù)量的短線。

前一天買進(jìn)也很道理，第二天直接開盤就走掉，這是風(fēng)險(xiǎn)管理做的非常好。

黃金交易我也做了，第二天我發(fā)現(xiàn)他也做，這是一個(gè)黃金重大突破，這一天做的非常有道理，所以這個(gè)交易是虧損的情況。

我是感覺前面談到的交易員他的交易風(fēng)格非常單行，一個(gè)順勢(shì)的中長期交易，另外風(fēng)險(xiǎn)控制非常嚴(yán)格，只要出現(xiàn)不利局面走的非?？?。

第三個(gè)，我感覺他的交易思維動(dòng)作的連貫性非常成熟，只要出現(xiàn)行情模式，他肯定做的很好的。

去年的金融危機(jī)里頭，我去年11月份前后，短短兩個(gè)月前后，他掙了9000萬，我剛才講的這個(gè)交易員的交易風(fēng)格非常典型，也比較單純。

我自己也有一些交易，我代的團(tuán)隊(duì)做交易，也是我們自己的交易風(fēng)投，現(xiàn)在比較綜合的，他是單槍匹馬的，我們是帶著團(tuán)隊(duì)做，可能我們綜合性比較強(qiáng)，瞬時(shí)交易、日內(nèi)交易、短線交易都有。

但是我的基本交易邏輯還是比較清，第一一個(gè)大的趨勢(shì)方向第一位，趨勢(shì)是一個(gè)大的方向，我下面趨勢(shì)后面有四個(gè)搭配的東西，一個(gè)定式，就是我自己創(chuàng)建的六七個(gè)市場(chǎng)交易經(jīng)常買賣點(diǎn)。

第二系統(tǒng)，系統(tǒng)我們自己也有一個(gè)均線的交易系統(tǒng)，系統(tǒng)如果說多個(gè)方向的話，盡管可能我想做空，可以或者等一下，我的交易跟系統(tǒng)相對(duì)比較吻合。

第三K線形態(tài)搭配，這種搭配又會(huì)出現(xiàn)很多交易機(jī)會(huì)，交易模式。

第四盤感，前面一位朋友講，我覺得很有道理，最容易成功的方法還是跟趨勢(shì)一致的方式。

從我們團(tuán)隊(duì)交易決策的是趨勢(shì)第一位。

下面變化好多組合，趨勢(shì)和定式，剛才優(yōu)秀交易員做的交易，其實(shí)我的交易體系里面也可以納入到里面，既有順勢(shì)，也有定勢(shì)的，買賣的點(diǎn)就是這個(gè)突破的點(diǎn)，這是一個(gè)定式，我叫關(guān)鍵點(diǎn)突破定式，這種情況看很多，日常交易中也很多。

銅的交易，銅的交易定式交易，其實(shí)按照重大突破去做，這個(gè)空單做的也很好的。我去年做銅的時(shí)候，一手投了9萬塊，最后還是被期貨交易給我平倉。

這個(gè)平均線很簡單就是一個(gè)定線，這個(gè)價(jià)格牛市上漲過程中，大的方向是趨勢(shì)，具體的買點(diǎn)，這是相對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)的買點(diǎn)，這種低風(fēng)險(xiǎn)買進(jìn)的信號(hào)質(zhì)量也好。

逆勢(shì)定式交易，舉個(gè)簡單例子美元指數(shù)走勢(shì)圖，這個(gè)幾次交易也是實(shí)實(shí)在在做的。

白糖基本上有這種交易，假突破，基本上突破了看了，不要追，追了馬上就上當(dāng)。白糖統(tǒng)計(jì)一下，白糖的突破可能是80%都是假的，你做反突破效果就很好了。

橡膠高位突破以后沒有站住，有時(shí)候高位2B，雖然是逆勢(shì)交易，如果你控制風(fēng)險(xiǎn)的話也是很好的。

我們根據(jù)K線形態(tài)和結(jié)構(gòu)的組合，原油做空，大黑線前面，一個(gè)長期上漲或者下跌的市場(chǎng)里面，當(dāng)我看到這根紅線的時(shí)候，十多年以前我做咖啡就有這個(gè)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，沒有原油出現(xiàn)這個(gè)東西，從140跌下來的過程中，當(dāng)然沒有做得這么多，沒有從頭到尾做下來。

這是一個(gè)K線形態(tài)，同時(shí)牛市沒有毫無疑問，但是這三根線的組合短期交易不利，作為反趨勢(shì)交易，只要K線形式配合也是有利的，橡膠也是這樣。

我里頭講的每一個(gè)案例都是我本身做的交易，長期上漲的相當(dāng)大的幅度以后，市場(chǎng)在高位比較高的正當(dāng)性的走勢(shì)，這種情況下不一定說你馬上做，如果市場(chǎng)出現(xiàn)大幅度的反向運(yùn)動(dòng)你不要感到奇怪。

像豆油的走勢(shì)這也是我們一直做。

盤感交易既可以跟趨勢(shì)結(jié)合，這個(gè)不好說，我?guī)鍪?，也有清華北大的交易操盤手，帶他做了好幾年了，但是還是一點(diǎn)盤感沒有，根據(jù)這套模式，這應(yīng)該買，那個(gè)應(yīng)該買，你自己感覺行嗎？他感覺不知道，感覺不行。

很微妙之處，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)實(shí)際上隱含著信息，這是一個(gè)經(jīng)驗(yàn)不足和經(jīng)驗(yàn)豐富，這差異比較大。還有上漲的行情中，回勢(shì)，其實(shí)盤感有機(jī)可尋的，如果這個(gè)市場(chǎng)很銳利，這個(gè)皮球扔到地上以后，馬上彈起來，出去這個(gè)皮球拍在地上平著走。

盤感慢慢的積累經(jīng)驗(yàn)也行，但是這個(gè)東西可能比較難。

日內(nèi)我們也做很多盤感交易。

一個(gè)交易員要做好期貨交易第一關(guān)理解找到交易機(jī)會(huì)，如果這種機(jī)會(huì)可能是一個(gè)交易的基本功，這種能力不具備的話，你的交易就跟賭博差不多，這種培養(yǎng)可能很難。

交易也不是唯一決定性的東西，交易技術(shù)是一個(gè)基礎(chǔ)性的東西，必須有，有了這以后，這只能通過學(xué)、模仿，另外自己積累經(jīng)驗(yàn)。

好的交易員應(yīng)該對(duì)盤面的某些重大事件判斷上準(zhǔn)確性比較高的。

資金、倉位、風(fēng)險(xiǎn)管理策略

任何東西不管多完整，多好，多靈總有不準(zhǔn)的時(shí)候，假如我的交易判斷80%都是準(zhǔn)確的，20%是不準(zhǔn)確的。

如果后面20%控制不好，那80%是沒用的，也許前面就是白干。

蓋一棟樓永遠(yuǎn)很慢，毀一棟樓永遠(yuǎn)很快。

圍棋十訣，我看了以后很有感觸，都是講的自我保護(hù)，控制風(fēng)險(xiǎn)的意思。

這里頭像好多謹(jǐn)慎的心理也好，還有危險(xiǎn)情況下也是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)控制，哪些情況不要輕易進(jìn)去。

我感覺期貨交易是很多人來電問我，平時(shí)也提問期貨交易有沒有什么秘訣？

基本的交易技術(shù)這塊，你自己摸索太累，期貨交易自學(xué)成才這種概率很低，成功的秘訣也是有的，包括我前面講的成功交易員，他都是保密的。

他的客戶都看不到中間的交易過程，不讓看，這里面有交易的技巧東西還是有，這有點(diǎn)太過分了，你沒有這么多需要保密的東西。

我手頭的技巧就是海淀區(qū)有名的高校里面，我手把手的教了8年，有行的，也有不行的，恰恰最成功的恰恰是高中畢業(yè)的。

我親戚一個(gè)小孩，高中畢業(yè)，也很木訥，但是家庭教養(yǎng)非常好，禮儀之道也很好，他規(guī)規(guī)矩矩學(xué)，做案例，他規(guī)規(guī)矩矩做，北大清華的小孩半個(gè)月之前全學(xué)會(huì)了。

但是這個(gè)小孩入門非常慢了，但是這個(gè)小孩成了我交易中重要的助手，他的交易，我現(xiàn)在歸納，他如果看盤做交易，應(yīng)該賺了利潤絕對(duì)不會(huì)跑，按照正常模式做。

聰明的小孩最大的特征他的想法變來變?nèi)ィ矫欢ā?/p>

我教你應(yīng)該怎么做，他說應(yīng)該這那么做，后來我看看情況應(yīng)該怎么樣，他說我老猜不透，想不透你真實(shí)的想法。

但是做的小孩，他的思路從開盤到收盤很清楚，一般情況下堅(jiān)持自己的思路，思維很清晰，道路也很清晰。

期貨交易既是一門盈利的技術(shù)，也是風(fēng)險(xiǎn)控制保護(hù)的藝術(shù)，輸?shù)乃囆g(shù)很重要，如果不會(huì)輸就麻煩了。

從風(fēng)險(xiǎn)資金角度來講，從我自己做交易來說，一個(gè)我做交易，從一開始做交易試探性的，如果市場(chǎng)證明我的好，我加碼進(jìn)去，如果市場(chǎng)不好，我前面的小投也不投了。

這樣保證我輸?shù)臅r(shí)候也比較小，市場(chǎng)加碼是我基本的資金管理策略。整體牛市里頭到這里是嘗試，這個(gè)不錯(cuò)再加價(jià)，能夠控制風(fēng)險(xiǎn)的情況下去博弈大的市場(chǎng)。

這個(gè)交易，我前幾天做交易有點(diǎn)虧損，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)控制好，盡管時(shí)機(jī)比較好，我做交易比較成功這一點(diǎn)我倉位做的非常大。

有兩種盈利方法，一個(gè)是倉位取勝法，什么叫倉位取勝法？成功的交易拿100萬去做，虧損的時(shí)候只有10萬投產(chǎn)。

再一種幅度取勝，我自己的個(gè)性更強(qiáng)調(diào)倉位取勝這塊，剛才也兼顧了幅度取勝。

這兩者不能完美的做好，有時(shí)候大倉位賺的錢還是不夠，這個(gè)幅度方面還做得不夠理想，總體我自己強(qiáng)調(diào)換位取勝兩種方法。

第二，聰明的風(fēng)險(xiǎn)管理讓你輸?shù)酶省?/p>

真正好的交易立竿見影就給你利潤，作為一個(gè)交易員，最重要不是你把好的交易、盈利交易如何處理，真正的難點(diǎn)在交易不順的時(shí)候怎么辦？

從美國早期的投資大師都提到這個(gè)問題，這種交易天才，他關(guān)心的是風(fēng)險(xiǎn)控制，只要一個(gè)交易把上面的風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍之內(nèi)。

某種情況下，一兩周之內(nèi)肯定掙到錢，如果你風(fēng)險(xiǎn)控制不好，你掙多少錢還是要回去的。

期貨交易的策略和技術(shù)都是正面的，但是逃命的技術(shù)也是很重要的，活都活不下去，你還想競(jìng)爭(zhēng)，逃跑的技術(shù)也是很重要的。

像這種黃金交易，我還看了兩分鐘跑的比他還差，他一開始就跑了。風(fēng)險(xiǎn)控制好了，后面的，你就有回轉(zhuǎn)的余地。

優(yōu)秀交易員，像這個(gè)交易，這是前年，大前年，十一前，當(dāng)時(shí)100萬已經(jīng)變成290萬，當(dāng)時(shí)買了好多豆油，前年美盤很強(qiáng)勢(shì)，但是十一暴跌，這一下他損失也很大。

但是在底下還是直接走，銅的交易買進(jìn)去虧了150萬，虧損的時(shí)候，第一時(shí)間離場(chǎng)保證資金風(fēng)險(xiǎn)安全，這是交易員的很重要的素質(zhì)，也是自信。

當(dāng)你充滿之后即便虧損了，因?yàn)榻灰椎娘L(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)是合理的風(fēng)險(xiǎn)，我判斷它上漲，它沒有上漲，另外社會(huì)交易最大的風(fēng)險(xiǎn)是意外風(fēng)險(xiǎn)，中國期貨市場(chǎng)只是全球的交易時(shí)段。

應(yīng)急的處理能力，這個(gè)時(shí)候戀戀不舍，虧損的同時(shí)還抱著，你肯定在期貨交易所干不長。

本來是豆油拍空的，這個(gè)不太對(duì)，必須要跑，跑完以后，本來損失很大的，因?yàn)閭}位比較大。

還有橡膠這做了一個(gè)空頭，第二天我看到整體股，沒有出現(xiàn)我預(yù)想的比較差勁的情況，我第一感覺不太好，這筆交易下跌了1000點(diǎn)。

這個(gè)交易本來應(yīng)該虧很多錢的，因?yàn)檫@種交易能賭過去，你判斷不錯(cuò)的情況下，損失不大的情況下，誰做交易都有掙錢的時(shí)候。

這是我看了三個(gè)月的空頭，每次交易方向看錯(cuò)了，但是風(fēng)險(xiǎn)控制好了，損失也不大。

我們風(fēng)險(xiǎn)控制管理比較好的，這張圖上雖然虧了一些，但是整體來說還是好的，好一點(diǎn)的賬戶可能百分之幾百，上千萬的也得50%。如果出了問題，大問題不行，可以犯錯(cuò)誤，可以損失，但是要風(fēng)險(xiǎn)要控制好。

這還是取決于把橡膠整體控制相對(duì)比較合理的情況下，在看空的情況下，不能把自己看死。

其實(shí)這個(gè)規(guī)律，國外的一些優(yōu)秀交易員反復(fù)提到過了，你做多少筆交易資金虧損總額有多大。

我要做到一天交易，做好且成功的交易，那虧損5天都沒有問題，交易的利潤是什么？

贏的利潤減去虧損交易剩下是利潤。

這個(gè)圖片很感動(dòng)，他們進(jìn)攻的時(shí)候想到防守、風(fēng)險(xiǎn)控制的問題，除了進(jìn)攻還有風(fēng)險(xiǎn)控制的。

投機(jī)者的心理、人生態(tài)度和精神境界

真正的交易市場(chǎng)要長期生存，歸根到底是人的心理、人生態(tài)度和精神境界。

在知識(shí)道理面前，人的心理，市場(chǎng)的演化，心理的波動(dòng)以后，好的經(jīng)驗(yàn)原則統(tǒng)統(tǒng)違反，你把那些拋掉以后，你統(tǒng)統(tǒng)做不了，所以跟做人也是有關(guān)系。

心理的重要性，從技術(shù)層面來說，好多好的交易跟我們投資者心理是不容易接受的，很容易接受的往往是很失敗的交易。

我們舉個(gè)例子，從我們交易模式角度來說，價(jià)格跌到均線附近應(yīng)該是買進(jìn)的，真正市場(chǎng)行情發(fā)生這一個(gè)下跌的，這個(gè)黑色的線，心理壓力是很大的，你必然會(huì)懷疑，這其實(shí)是一個(gè)極佳的買點(diǎn)，所以好的交易跟心理不一定完全一致。

我們交易模式有一個(gè)雙重2B模式。

趨勢(shì)第一位，意味著低買高賣這個(gè)理念是不對(duì)的，我在杭州交易大賽看到一個(gè)優(yōu)秀交易員，盈利最大1160萬。

第一名也有百分之好幾百的交易，我莫名其妙，這一天他們交易結(jié)束的那一天，最后那一天，這一天為止，我發(fā)現(xiàn)很優(yōu)秀的交易員賬戶上都有大量的螺紋鋼空頭。

大賽的交易規(guī)則設(shè)計(jì)不合理，按照結(jié)算價(jià)做的，這一天收盤肯定在下面，這就不公平。

另外一點(diǎn)心理跟業(yè)績反饋，保證期貨交易中無論贏還是虧都要保持一個(gè)平衡的心態(tài)，這種過程說說容易做起來很困難。

前面提到兩個(gè)層面，如果你不能嚴(yán)謹(jǐn)持續(xù)的去遵守它，你說交易成功也很困難。

交易之道，知道沒有用，知道這是第一個(gè)，不知道就不會(huì)走下去，知道以后你認(rèn)同嗎？

愿意去做，敢做，情，心理，你認(rèn)同，勉強(qiáng)認(rèn)同，你手也下不去，連續(xù)的上漲下跌過程之中。

從真正的明白交易的道理到產(chǎn)生動(dòng)作本身相差很多，知和行里面相差萬里。

知識(shí)、技能訓(xùn)練很多，像我那些優(yōu)秀學(xué)生領(lǐng)悟很快。

但是期貨交易不是一個(gè)智者、學(xué)者，它是一個(gè)行動(dòng)者，日本的武士這種培養(yǎng)模式更接近，而不是大學(xué)生教育模式培養(yǎng)交易員，可能跟我們之間培養(yǎng)交易員差異比較大。

講到投資者心理人生態(tài)度問題，我總結(jié)了一下我自己，我做了十六七年交易，應(yīng)該是吃過無數(shù)的苦頭，學(xué)費(fèi)也交了不少。

做到現(xiàn)在從資金管理、技術(shù)層面來說，如果我還不懂，完全不明白的情況下很少。

總結(jié)了我一下期貨投資運(yùn)營，像里費(fèi)莫這樣的交易人才，他什么不知道，但是他為什么失敗了？

我感覺絕對(duì)是人永遠(yuǎn)是從本質(zhì)上，人可能是有理性的一面，也有動(dòng)物性，非理性一面。

當(dāng)非理性上漲以后，你很難嚴(yán)謹(jǐn)遵循這個(gè)，最后走向失敗，完全違背了自己從經(jīng)驗(yàn)，實(shí)踐中得出的教訓(xùn)也好，自己總結(jié)的經(jīng)驗(yàn)也好。

如果市場(chǎng)把我打敗不太可能，無論從對(duì)交易的經(jīng)驗(yàn)也好，包括風(fēng)險(xiǎn)管理也好，應(yīng)該說很難出現(xiàn)這種情況，如果我哪一天開始胡做了，覺得自己打遍天下無敵手了，悲劇就要出現(xiàn)。

要有良好的風(fēng)險(xiǎn)控制，這是一個(gè)長期磨煉的過程。