高效推進(jìn)的重整計(jì)劃讓深陷債務(wù)危機(jī)的*ST商城迎來(lái)重生的曙光。12月12日，在債權(quán)人會(huì)議和出資人組會(huì)議分別通過(guò)有關(guān)重整計(jì)劃草案相關(guān)方案后，*ST商城及管理人隨即向法院提出批準(zhǔn)重整計(jì)劃的申請(qǐng)，并于當(dāng)日就獲得《民事裁定書(shū)》，法院裁定批準(zhǔn)重整計(jì)劃，終止*ST商城重整程序。

遼寧同方律師事務(wù)所律師胡明明告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，獲得法院的裁定批準(zhǔn)，意味著*ST商城進(jìn)入了重整計(jì)劃執(zhí)行階段。

另有不愿具名的法律界人士在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，重整計(jì)劃表決通過(guò)當(dāng)日就獲得法院裁定批準(zhǔn)的情況比較少見(jiàn)，一方面說(shuō)明公司重整的緊迫性，另一方面也體現(xiàn)了法院對(duì)公司重整工作的支持。

重整計(jì)劃獲法院裁定批準(zhǔn)

“已經(jīng)投了贊成票，我們是支持重整計(jì)劃的?！?2月12日上午，一位小額債權(quán)人在參加完網(wǎng)上召開(kāi)的第一次債權(quán)人會(huì)議后，向《證券日?qǐng)?bào)》記者如是稱。這位債權(quán)人前期申報(bào)的債權(quán)已經(jīng)獲得確認(rèn)，由于其所申報(bào)債權(quán)低于50萬(wàn)元，也就意味著在重整計(jì)劃獲得通過(guò)并被法院裁定批準(zhǔn)后，他將獲得全額現(xiàn)金清償。

據(jù)*ST商城前期披露的重整計(jì)劃草案中所公布的清償方案，普通債權(quán)每家債權(quán)人50萬(wàn)元以下部分（含50萬(wàn)元）將由*ST商城在重整計(jì)劃獲得法院裁定批準(zhǔn)后以現(xiàn)金方式一次性全額清償，50萬(wàn)元以上部分，按照12.5元/股的價(jià)格通過(guò)*ST商城轉(zhuǎn)增股票抵償。

因*ST商城嚴(yán)重資不抵債且明顯缺乏清償能力，如果最終破產(chǎn)清算，公司現(xiàn)有財(cái)產(chǎn)在清償各類債務(wù)后沒(méi)有剩余財(cái)產(chǎn)可向出資人進(jìn)行分配。此次重整計(jì)劃，也對(duì)*ST商城出資人權(quán)益進(jìn)行調(diào)整，以共同分擔(dān)重整成本，避免公司被破產(chǎn)清算。

具體來(lái)看，就是以*ST商城現(xiàn)有總股本為基數(shù)，按每10股轉(zhuǎn)增8.5股的比例實(shí)施資本公積轉(zhuǎn)增股本，共計(jì)轉(zhuǎn)增1.97億股。其中8035.71萬(wàn)股轉(zhuǎn)增股票用于引入重整投資人，1.16億股轉(zhuǎn)增股票用于清償債務(wù)，轉(zhuǎn)增股票不向原股東進(jìn)行分配。

正是因?yàn)樯婕俺鲑Y人權(quán)益調(diào)整，此次重整計(jì)劃草案，也需要設(shè)出資人組對(duì)有關(guān)出資人權(quán)益的調(diào)整事項(xiàng)進(jìn)行表決。據(jù)*ST商城12月12日晚間披露的公告顯示，出資人組會(huì)議以99.9906%的超高贊成票比例，通過(guò)了《出資人權(quán)益調(diào)整方案》。重整計(jì)劃相關(guān)方案在兩個(gè)組別會(huì)議上的順利通過(guò)，也為*ST商城向法院提出批準(zhǔn)重整計(jì)劃申請(qǐng)創(chuàng)造了有利條件。

胡明明告訴記者，重整計(jì)劃獲得法院裁定批準(zhǔn)生效后，將對(duì)債務(wù)人、全體債權(quán)人、重整投資人和出資人都具有法律約束力。

有利于進(jìn)一步改善經(jīng)營(yíng)

*ST商城成立于1999年，是沈陽(yáng)市的老牌商業(yè)企業(yè)。不過(guò)，近年來(lái)*ST商城發(fā)展遇到較大困難，營(yíng)業(yè)收入大幅下滑，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳。自2018年以來(lái)，*ST商城歸母凈利潤(rùn)連續(xù)5年出現(xiàn)虧損，扣非歸母凈利潤(rùn)更是自2006年以來(lái)出現(xiàn)長(zhǎng)達(dá)17年的持續(xù)虧損。今年前三季度，*ST商城扣非歸母凈利潤(rùn)虧損7471.82萬(wàn)元。

因2022年末凈資產(chǎn)為負(fù)值，2022年凈利潤(rùn)虧損且扣除后的營(yíng)業(yè)收入低于1億元，*ST商城股票已經(jīng)被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。今年4月7日，有債權(quán)人申請(qǐng)對(duì)*ST商城進(jìn)行重整，并同時(shí)申請(qǐng)進(jìn)行預(yù)重整。4月13日，法院決定對(duì)*ST商城進(jìn)行預(yù)重整。

“重整是對(duì)具有挽救價(jià)值和再生希望的企業(yè)，通過(guò)業(yè)務(wù)上的重組和債務(wù)調(diào)整，以幫助債務(wù)人擺脫財(cái)務(wù)困境、恢復(fù)經(jīng)營(yíng)能力的一種安排?！焙髅鞅硎荆卣话愣际且酝炀葌鶆?wù)人、保留債務(wù)人法人主體資格和恢復(fù)債務(wù)人持續(xù)盈利能力為目標(biāo)而進(jìn)行的。

從法院決定預(yù)重整開(kāi)始，*ST商城的重整進(jìn)程就緊鑼密鼓地向前推進(jìn)。今年6月10日，重整臨時(shí)管理人對(duì)外公開(kāi)招募和遴選重整投資人。9月12日，中國(guó)新興資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“新興資產(chǎn)”）以及深圳市泓凱投資發(fā)展合伙企業(yè)（有限合伙）組成的聯(lián)合體被確定為重整投資人。11月10日，相關(guān)方簽署重整投資協(xié)議，法院裁定正式受理*ST商城重整。11月22日，管理人、*ST商城與新興資產(chǎn)及其指定重整投資人簽訂重整投資補(bǔ)充協(xié)議。11月25日，*ST商城正式披露重整計(jì)劃草案。12月12日，債權(quán)人會(huì)議和投資人組會(huì)議分別通過(guò)相關(guān)重整方案，重整計(jì)劃獲得裁定批準(zhǔn)。

“重整進(jìn)程的高效推進(jìn)，特別是重整計(jì)劃順利通過(guò)并獲得法院裁定批準(zhǔn)，有利于*ST商城盡快推動(dòng)重整計(jì)劃的落實(shí)執(zhí)行，避免退市危機(jī)?！毙聼狳c(diǎn)財(cái)富創(chuàng)始人李鵬巖在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為，重整計(jì)劃獲得法院裁定批準(zhǔn)并順利實(shí)施后，將化解*ST商城當(dāng)前面臨的債務(wù)危機(jī)，所引入的重整投資人也有望為公司帶來(lái)新的資源，有利于公司進(jìn)一步恢復(fù)和改善經(jīng)營(yíng)。

*ST商城在重整計(jì)劃草案的經(jīng)營(yíng)方案中表示，重整完成后，公司將力爭(zhēng)優(yōu)化存量業(yè)務(wù)，加強(qiáng)內(nèi)部管理與控制，降低經(jīng)營(yíng)成本和費(fèi)用，改善公司經(jīng)營(yíng)狀況，并努力拓展新賽道，提升上市公司持續(xù)盈利能力。