高手常用三項管理：市場管理、資金管理、自我管理。交易市場存在三個要素：市場、資金、交易者。市場可以看作是全體交易者的集合，資金則是用于支持交易者對市場走勢發(fā)表看法的彈藥。

分析市場走向、決定交易品種和進出時機的交易方法的總和，稱之為交易技術(shù)或市場管理。

有關(guān)資金分配、倉位控管、順勢加碼和止損設(shè)置的藝術(shù)，稱之為資金管理。

有關(guān)交易者本人的心性修煉和情緒控制，稱之為自我管理（自律）。

交易技術(shù)

交易技術(shù)永遠是第一位的，它就像是交易者的眼睛。一個交易界的盲人，他在交易市場中無論怎樣做或做什么都是錯的。閱讀K線圖的能力是交易者唯一需要具備的能力。不能判斷趨勢、不會閱讀K線圖的交易者無法獲利。

對交易技術(shù)的要求是：大氣、精細、簡潔

大氣就是足以跟蹤最為宏觀的趨勢，如實現(xiàn)月線圖趨勢跟蹤；精細就是足以跟蹤最為微觀的趨勢，如實現(xiàn)一分鐘K線圖趨勢跟蹤；簡潔就是指交易技術(shù)應(yīng)該凝結(jié)為高度精練的交易系統(tǒng)，交易者完全按照交易系統(tǒng)所發(fā)出的進出信號熟練化交易。

交易者學(xué)習(xí)交易技術(shù)必須經(jīng)歷由簡單到復(fù)雜、再由復(fù)雜到簡單這樣一個過程。就交易技術(shù)而言，簡單的不一定是正確的，但是復(fù)雜的一定是錯誤的。因為在交易市場中，復(fù)雜交易幾乎就等同于“風(fēng)險無法控制”。

這也是個人交易者最好遠離所謂的“套利交易”的原因。資金管理與戰(zhàn)斗中的兵力的運用有一定的類似之處。一場戰(zhàn)斗需要投入多少兵力？占總兵力的多大比例？要不要預(yù)留后備部隊？預(yù)留多少？這都是身為統(tǒng)帥必須決定的問題。并不是每一次建倉都可以投入全部資金，一直這樣做的人必敗無疑。

一般來說，交易者必須學(xué)會“試探性建倉”，我們把這部分資金稱之為“先鋒部隊”。先鋒部隊取得勝利則考慮有節(jié)制地順勢加碼，先鋒部隊受挫則直接砍倉，切不可長時間持有虧損頭寸，甚至加碼攤平。

經(jīng)驗表明，“先鋒部隊”占總兵力的比重最多不應(yīng)超過四分之一，“后援部隊”占總資金的比重最低不應(yīng)少于四分之三。對于新手或者是從事杠桿交易而言，兩股資金的分配比例還應(yīng)該更懸殊。

交易策略、交易法則、交易計劃

那些市場前輩們認為有利于交易成功的經(jīng)驗之談，但執(zhí)行結(jié)果因人而異，你可以采用也可以不采用的交易技巧稱之為“交易策略”。例如：“只在明顯的趨勢中下注”。那些上升到法則的高度、任何人都必須遵守的交易策略稱之為“交易法則”，例如：“絕對禁止在虧損的頭寸上加碼攤平”。

交易策略和交易法則是對三項管理的高度濃縮，交易計劃是三項管理、交易策略和交易法則聯(lián)合作戰(zhàn)的綱領(lǐng)，交易者必須予以高度重視。交易計劃最好是文字性質(zhì)的，這樣看起來更清晰、也更容易和交易總結(jié)相對照。

交易計劃主要決定交易的方向和性質(zhì)。以期貨交易為例，如果是中長線交易，交易方向只能和月線圖所指示的長期趨勢、周線圖所指示的中期趨勢和日線圖所指示的短期趨勢全部保持一致，進場時機由大周期交易系統(tǒng)（如“5/10/20日均線交易系統(tǒng)”或“K五十交易系統(tǒng)”）和小周期交易系統(tǒng)（如“1分鐘K線圖交易系統(tǒng)”）聯(lián)合決定，出場時機僅由大周期交易系統(tǒng)決定。

一般來說，日線圖所指示的短期趨勢方向發(fā)生改變之日，就是大周期交易系統(tǒng)發(fā)出平倉信號之時。如果是短線交易，則進出場時機均由小周期交易系統(tǒng)決定。

短線交易有兩種：

指那些逆中長線趨勢方向的交易，主要捕捉至少是日線級別的超漲或超跌所引發(fā)的價格回撤運動。正因為是逆勢的，所以必須是短線的。如果順應(yīng)中長線趨勢的方向，就應(yīng)該采用中長線交易，因為這時候采用短線交易會損失掉相當(dāng)大一部分利潤。

指在中長線趨勢背景不明朗的情況下，針對區(qū)間震蕩行情所進行的一種高拋低吸的操作。請注意越是保證金比率要求高、甚至完全不允許采用杠桿的市場，觀察的視角就應(yīng)該越宏觀，交易就越應(yīng)該以中長線為主。這種情況下交易者應(yīng)該多注意月線圖、周線圖和日線圖，而不應(yīng)該對60分鐘以下的小周期K線圖予以過多重視。

交易大師何以立于不敗之地

他們首先解決交易市場的選擇問題。

第一個原則是“不熟悉的市場不做”，即所參與的市場之技術(shù)走勢必須能夠納入到他的技術(shù)分析框架范圍內(nèi)。

第二個原則是“不活躍的市場不做”，因為越是流動性差的市場其價格運動越容易被人為操縱，冒然參與這種市場無異于自投羅網(wǎng)。他其次解決交易品種的選擇問題。交易品種以流動性好、價格變動活躍、走勢真實自然者為佳。

期貨交易中，個人交易者應(yīng)該選擇“主力合約”，即成交量和持倉量均為最大的那一款合約進行交易，其他合約應(yīng)一概回避。因為只有眾多交易者廣泛參與的品種其價格走勢才是真實自然的，才不容易被人為操縱，交易技術(shù)也才有用武之地。交易大師最后解決進出場的時機問題。

理論上講，如果交易技術(shù)精確地解決了進出場時機的選擇問題，資金管理和自我管理就是完全不必要的。這就像一個武功無限高強的劍客可以殺死所有對手是一個道理。但事實上不存在武功無限高強的劍客，再怎么強大的人都會遭遇實力相當(dāng)?shù)膶κ帧Ｍ?，再偉大的交易家其交易技術(shù)也是有局限和彈性的。

舉例來說，交易技術(shù)可以清楚地告訴交易家某個品種將大幅暴漲或大幅暴跌，但時間上可能很快，也可能拖得很久，久到足以讓所有等待的人都失去耐心和信心。在路徑選擇上，大級別的趨勢可能是單邊的、一氣呵成的，也可能是一波三折的“下降通道型”或“上升通道型”的。如果不做好資金管理一味重倉交易，哪怕看對了大方向，也會在一個小小的價格回撤運動中被消滅。在存在杠桿效應(yīng)的保證金交易中重倉交易或盲目地以利潤順勢加碼，爆倉出局的概率是100%。

期貨大師的交易技術(shù)

將大周期K線圖與小周期K線圖聯(lián)合起來作戰(zhàn)。

在同一張K線圖上，他注意三個要點：

K線與K線的形態(tài)與位置關(guān)系；

K線與均線的形態(tài)與位置關(guān)系；

均線與均線的形態(tài)與位置關(guān)系。

他永遠順著中長期趨勢的方向交易，但如果是保證金交易，亦不會對短期的逆向波動放松警惕。他不僅能正確分析長期、中期和短期趨勢的方向，更能清楚地感知隱藏在趨勢背后更加本質(zhì)的東西：多空力量強弱之對比及其彼此之間的消長變化。他只在“所有條件都對其有利”的時機出戰(zhàn)，其他時間則只是觀察和等待。

他不認為自己比交易系統(tǒng)更高明，所以他信賴交易系統(tǒng)甚于信賴自己的感覺。無貪無懼，無驕無餒，當(dāng)進則進，當(dāng)退則退，沒有畏首畏尾、患得患失之類的情感羈絆。他不但擁有出色的自我管理能力，也有一套合理的資金管理方案。

這套方案的一般模型是：將總資金分成三份，第一份叫做“交易帳戶外生活備用金”，這個賬戶的資金不投入交易使用，且用于存儲交易之外的其他收入和交易利潤的不斷導(dǎo)出（出金）。第二份叫做“市場外交易備用金”，它存放在和交易帳戶關(guān)聯(lián)的銀行帳戶上，雖然可以方便地轉(zhuǎn)入市場，但除非非常必要，否則不參與日常交易（如果資金不足這一份可以取消）。第三份才是“市場內(nèi)交易資金”。這部分資金又分為四份，第一份叫做“先鋒部隊”，專門用來試探性建倉。當(dāng)“先鋒部隊”受挫且小周期交易系統(tǒng)發(fā)出反向的交易信號，要么直接止損平倉，要么用另外四分之一的資金反向同數(shù)量開倉與原有頭寸對鎖，這樣無論價格如何波動，交易損失將被鎖定為兩個相反頭寸之間的差價。然后靜觀多空搏殺的結(jié)果，當(dāng)勝負已分、趨勢明朗的時候，用最后四分之二的資金對正確的頭寸順勢加碼。