導(dǎo)語(yǔ)：2023年11月份再生鋁廠家成本提升，利潤(rùn)情況轉(zhuǎn)為虧損，月度平均毛利潤(rùn)-64.18元/噸，月度內(nèi)盈力水平在成本線徘徊。

2023年11月份山東地區(qū)ADC12月度均價(jià)18750元/噸，環(huán)比下跌205元/噸，環(huán)比降1.22%，同比上漲1.50%。從宏觀面來(lái)看，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)通脹頑固以及耐用品訂單走弱，宏觀數(shù)據(jù)承壓，主要是圍繞金融風(fēng)險(xiǎn)與降息預(yù)期交易，鋁價(jià)偏弱運(yùn)行。從基本面來(lái)看，11月份鋁合金錠廠家產(chǎn)能利用率再下滑，廠家接單情況不佳，少數(shù)小型廠家年前已停產(chǎn)，對(duì)市場(chǎng)供應(yīng)有所減少。從需求端來(lái)看，下游終端維持淡季，訂單情況偏弱，廠內(nèi)庫(kù)存壓力仍存。供需兩弱的情況下，廠家報(bào)價(jià)隨行就市。

從企業(yè)成本來(lái)看，本月廢鋁價(jià)格震蕩走低，價(jià)格重心下移。期內(nèi)電解鋁價(jià)格累計(jì)下降240元/噸，跌幅1.27%，熟鋁緊跟鋁價(jià)調(diào)整節(jié)奏，生鋁價(jià)格抗跌性偏強(qiáng)。本月廢鋁價(jià)格下跌的主要原因是下游再生鋁企業(yè)開(kāi)工維持低位，產(chǎn)能利用率維持在45%左右，較上月降3個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)廢鋁需求下降，目前廠家對(duì)冬儲(chǔ)暫無(wú)計(jì)劃，冬儲(chǔ)時(shí)間或在12月中下旬進(jìn)行。月內(nèi)市場(chǎng)成交氛圍偏弱。從供應(yīng)來(lái)看，目前市場(chǎng)貨源仍維持偏緊，短時(shí)間內(nèi)對(duì)價(jià)格形成低位支撐。

據(jù)卓創(chuàng)資訊對(duì)山東市場(chǎng)再生鋁企業(yè)的成本模型監(jiān)測(cè)，11月份企業(yè)利潤(rùn)情況不佳，又轉(zhuǎn)為虧損的狀態(tài)，月度平均毛利潤(rùn)-64.18元/噸，月度內(nèi)盈力水平在成本線徘徊。具體來(lái)看，11月份大塊機(jī)鋁均價(jià)14931.82元/噸，同比漲4.32%，環(huán)比降0.34%，ADC12月均價(jià)與大塊機(jī)鋁月均價(jià)差3818.18元/噸，環(huán)比縮小154.47元/噸。

卓創(chuàng)資訊通過(guò)市場(chǎng)參與者對(duì)12月份市場(chǎng)調(diào)研，50%的參與者看跌，30%參與者看漲，20%參與者看穩(wěn)。后市來(lái)看，預(yù)計(jì)12月份鋁合金錠窄幅下調(diào)，主要考慮到原料方面，在供應(yīng)偏緊的情況下，12月份中下旬再生鋁廠家或陸續(xù)開(kāi)始原料冬儲(chǔ)，廢鋁貿(mào)易商或挺價(jià)意愿有所提升；鋁合金錠價(jià)格或維持區(qū)間震蕩運(yùn)行，后期主要是考慮繼續(xù)維持供需兩弱，價(jià)格上下空間均有限，其次，廠家仍受到成本的一定支撐，下跌空間受到一定限制。

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