廣東是煉化強省，共具有9880萬噸的煉化產(chǎn)能，占全國總煉油產(chǎn)能的9.94%。省內(nèi)擁有茂名石化，中海油惠州，中石油廣東石化，中東煉化等主營煉廠的多套煉化裝置，具備了很高的燃料油生產(chǎn)力。

而進入2023年以來，作為船加油市場的重要一員的廣東地區(qū)燃料油內(nèi)貿(mào)和保稅船燃加注量均有所下滑。且從價差上看，內(nèi)外貿(mào)低硫加注燃料油的差價（180cst VS低硫船用燃料油）季度平均差價由一季度的1612元/噸下降到四季度的188元/噸。在低硫船燃出口配額不足導(dǎo)致煉廠生產(chǎn)量下降的背景下，實體企業(yè)運行如何？未來是否會采取新型燃料的形式去搶回減少的市場？

基于此，本次我們隨團調(diào)研了廣東地區(qū)的燃料油內(nèi)貿(mào)及保稅船加油企業(yè)，倉儲，船東等多方企業(yè)，以期對整體情況有所了解，調(diào)研具體情況如下：

調(diào)研路線：廣東廣州-廣東惠州

一、船加油企業(yè)A

1、企業(yè)簡介

公司成立于20世紀(jì)70年代，專業(yè)為水上船舶供應(yīng)燃油、潤滑油和淡水，經(jīng)營國內(nèi)外船用燃油的潤滑油的進口與換油業(yè)務(wù)。同時為國外石油公司代供燃油和潤滑油，亦同步開展石油制品的代儲、代運業(yè)務(wù)。

2、企業(yè)概況

公司旗下?lián)碛卸嗨壹佑痛埃?/span>64000立方的油庫及配套碼頭，物資倉庫等多項設(shè)施。目前一年約70萬噸的船用燃料油貿(mào)易量，其中內(nèi)貿(mào)占60%，保稅加注占37%，其余為潤滑油貿(mào)易。

3、關(guān)于華南地區(qū)船加油

華南每月有4wt左右的內(nèi)貿(mào)船加油量，一般干散貨船一次加注300噸，集裝箱船一次加注500噸（航行時間短使得體量較小）。因廣州地區(qū)廣州石化等多產(chǎn)高硫瀝青料，且廣州環(huán)保措施導(dǎo)致煤焦油的市場減少，調(diào)和料需從區(qū)域外采購，使得整體加油成本較北方區(qū)域高200-300元/噸，因國內(nèi)船多數(shù)會利用油倉儲油，故南北航線內(nèi)貿(mào)需求不斷轉(zhuǎn)向渤海灣沿線。

4、香港船燃加注

香港采取典型亞洲供應(yīng)模式，通過擠壓價格去搶占市場。目前從價格看，相較廣州市場會有15美金的優(yōu)勢，引流了華南廣州加油的需求。

5、關(guān)于新型能源加注的看法

廣州今年加注了國內(nèi)第一單生物燃油，且造船廠最近的造船訂單中有許多都是雙燃料加油體系的船型。但是目前新型能源的規(guī)范性尚未有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，多數(shù)雙燃料船依舊采取加燃料油的形式而鮮有主動要求加生物柴油，甲醇及生物燃油加注牌照的申請亦無明確文件標(biāo)明，后續(xù)依舊需要時間去落實新能源的加注細節(jié)。

二、船加油企業(yè)B

1、企業(yè)簡介

企業(yè)B是一家專門從事沿海和內(nèi)河油品運輸和燃料油供應(yīng)的船舶運輸企業(yè)，主要經(jīng)營廣東省沿海及內(nèi)河油船運輸及國內(nèi)航行船舶燃料油供應(yīng)業(yè)務(wù)。除廣州外，在天津及秦皇島等多地均有船加油分部。目前公司廣州地區(qū)共有6條共6千噸的供油船，一年加油量能達到10萬噸，保稅油短駁運輸量約8-12萬噸。

2、對廣州地區(qū)加油市場的看法

自上個月開始廣州地區(qū)油品資源和需求呈現(xiàn)供需雙差的局面，一方面廣東多家煉廠進入檢修導(dǎo)致調(diào)油料流入市場較少；另一方面，北方調(diào)油料價格較低導(dǎo)致華南需求轉(zhuǎn)移。

3、關(guān)于船加油

目前拿貨更多通過國有背景的船燃貿(mào)易企業(yè)，主要是從稅票的角度去考量。船加油受天氣影響較大，除開臺風(fēng)等影響后廣東地區(qū)一年有300天時間能進行加油任務(wù)。

4、關(guān)于調(diào)油

目前常壓柴油，低硫船柴的調(diào)油在天津和山東都有進行，但是北企業(yè)更多從盤錦而鮮有從淄博采購，主要是從油品穩(wěn)定性的角度考量。而在內(nèi)貿(mào)船燃的調(diào)油領(lǐng)域，一般6-7千噸的低硫瀝青出料能調(diào)和1.2-1.3萬噸的燃料油。

5、關(guān)于今年內(nèi)貿(mào)加油市場

今年整體內(nèi)貿(mào)市場運行較差，因企業(yè)B上游預(yù)付而下游賒銷，今年內(nèi)出現(xiàn)了幾十家下游破產(chǎn)及賴賬的情況，需要長期合作的律師團隊及時跟進挽回損失。

三、船加油企業(yè)C

1、企業(yè)簡介

企業(yè)C為財富500強企業(yè)的直屬銷售企業(yè)，主要從事成品油和天然氣零售、直批業(yè)務(wù)以及非油品業(yè)務(wù)，是一家銷售收入達千億的國有大型企業(yè)。目前在廣州地區(qū)配備了油庫及加油船等多項設(shè)施，每月約有10萬噸船燃加注業(yè)務(wù)量。

2、業(yè)態(tài)現(xiàn)狀

公司做180cst及輕質(zhì)燃料油的貿(mào)易居多，且主要以供船用油為主營業(yè)態(tài)。采購主要是以煉廠直采為主而少有向調(diào)油商購貨。公司業(yè)務(wù)分保稅船供油及內(nèi)貿(mào)船供油兩塊，保稅油由歸口部門統(tǒng)一調(diào)度排計劃及進行套期保值操作而區(qū)域分公司配合執(zhí)行，而內(nèi)貿(mào)油由各區(qū)域分公司定需求后報總部調(diào)配資源。

3、關(guān)于煉廠檢修及轉(zhuǎn)產(chǎn)

煉廠會提前公布檢修計劃，分公司根據(jù)集團煉廠的檢修計劃排定后續(xù)銷售計劃，銷售計劃制定時優(yōu)先考量保供。煉廠的轉(zhuǎn)產(chǎn)主要考量效益，但是整體效益的測算很復(fù)雜，不單單是價格相減，而是有特定的模型。今年集團公司燃料油產(chǎn)量同比小幅增長，傳統(tǒng)意義上的轉(zhuǎn)產(chǎn)并未發(fā)現(xiàn)，如果轉(zhuǎn)產(chǎn)的汽柴銷量不好其實部分還是會轉(zhuǎn)切會燃料油去生產(chǎn)。

4、目前燃料油及成品油市場情況

目前燃料油內(nèi)貿(mào)的南北方市場有倒掛現(xiàn)象，北方的180cst市場更佳。加油需求看，內(nèi)貿(mào)比去年要差。外貿(mào)一次加注體量在2-3千噸而內(nèi)貿(mào)幾百噸的量能居多。柴油汽油的表觀利潤好導(dǎo)致了其整體量能很大且出口較少，整個市場情況很差。煉廠在沒有大檢修的背景之下其實汽柴油產(chǎn)能一直過剩，且出口配額限制導(dǎo)致了成品油偏累庫；同時化工品需求較差也導(dǎo)致了成品油產(chǎn)量偏多的局面加劇。

四、船加油企業(yè)D

1、企業(yè)簡介

企業(yè)D主營燃料油、成品油、保稅油、潤滑油等石油化工產(chǎn)品，在全國主要港口城市擁有多處油庫、碼頭、倉庫、鐵路裝卸站等設(shè)施，船舶燃料供應(yīng)業(yè)務(wù)覆蓋國內(nèi)沿海、長江中下游、珠江三角洲等主要港口水域。目前內(nèi)河和沿海供應(yīng)船舶14艘，有8萬噸罐容的油庫，可以在沿海接駁加油。

2、業(yè)態(tài)情況

目前企業(yè)業(yè)務(wù)量分部上柴油占80%，輕燃（DMA,DMB,爐用油）占5%—10%，重燃（內(nèi)貿(mào)180cst）占10%。每月燃料油貿(mào)易量在4-5千噸，這其中60%的量保供下游加注而剩余的量進行貿(mào)易；柴油的貿(mào)易體量在4-5萬噸/月。去年行情較好時燃料油月度貿(mào)易量能達到5-6千噸/月，缺失的量主要由于價差未打開及行業(yè)監(jiān)管導(dǎo)致的調(diào)油商減少。實際業(yè)態(tài)開展時會優(yōu)先考慮保供而后考量貿(mào)易量。

3、近期廣州地區(qū)行情情況

7-9月行情好，整體汽柴成交好，10-11月整體汽柴油的需求下降，貿(mào)易量及市場氛圍同步轉(zhuǎn)淡。

4、關(guān)于內(nèi)貿(mào)定價情況

一般內(nèi)貿(mào)船燃的價格和瀝青調(diào)和料以及瀝青的價格強相關(guān)，企業(yè)定價時會考量各地的瀝青的出價情況去定整體燃料油的價格。

（注：大地期貨方便調(diào)研報告的時間為12月7日）

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