一、進(jìn)口煤概況及數(shù)據(jù)分析

我國(guó)每年進(jìn)口大量煉焦煤，2022年國(guó)內(nèi)煉焦原煤產(chǎn)量13.19億噸，精煤產(chǎn)量約4.9億噸，進(jìn)口量6387萬噸，進(jìn)口量約占12.8%。而2023年進(jìn)口量目前已遠(yuǎn)超去年，進(jìn)口上升趨勢(shì)較為明顯，主要是國(guó)家對(duì)于高污染煤炭行業(yè)政策調(diào)整、優(yōu)質(zhì)主焦煤的稀缺、內(nèi)外經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)等方面原因。目前煉焦煤進(jìn)口主要通過陸運(yùn)方式，走蒙古口岸和俄羅斯鐵路運(yùn)輸線；而澳洲、美國(guó)、加拿大、印尼、新西蘭、哥倫比亞等則主要通過海運(yùn)方式，海運(yùn)方式周期較長(zhǎng)、且價(jià)不穩(wěn)定，因此從經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)不明顯。

圖1：2023進(jìn)口占比及數(shù)量（截止10.31）

數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，永安期貨研究院

2023年截至10月31日，煉焦煤總進(jìn)口量8057萬噸，主要依靠蒙煤和俄羅斯煤進(jìn)口，蒙煤進(jìn)口4138萬噸，俄羅斯煤進(jìn)口2188萬噸，兩者之和占到進(jìn)口總量的80%，主要原因是運(yùn)輸距離和經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。澳煤進(jìn)口209萬噸，進(jìn)口量逐年下滑，預(yù)計(jì)澳煤進(jìn)口后續(xù)維持低位。與往年相比，我國(guó)進(jìn)口煉焦煤來源國(guó)格局變化主要原因：一方面由于2020年澳煤停止進(jìn)口；另一方面由于我國(guó)與俄羅斯、蒙古陸上運(yùn)輸距離較短，物流經(jīng)濟(jì)性尚可，以及地緣經(jīng)濟(jì)帶來的合作機(jī)會(huì)改善所致。

圖2：近三年分國(guó)別進(jìn)口數(shù)量（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、永安期貨研究院

2022年中國(guó)累計(jì)進(jìn)口煉焦煤6382.68萬噸，同比增長(zhǎng)16.88%，進(jìn)口總量由多到少分別依次是蒙古國(guó)、俄羅斯、加拿大、美國(guó)、澳大利亞、印尼，占比分別是37.65%、33.69%、13.23%、7.33%、3.78%、3.42%。蒙古國(guó)煉焦煤在進(jìn)口煉焦煤國(guó)別中居于首位，同比漲幅達(dá)到82%，俄羅斯位居第二，進(jìn)口漲幅超過一倍。整體從近三年進(jìn)口數(shù)據(jù)來看，澳大利亞：2023年較前兩年減少，其煤炭進(jìn)口量整體大幅下降。俄羅斯：2023年進(jìn)口量較前兩年增加，呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)。加拿大：2023年進(jìn)口量減少，顯示了一定的下降趨勢(shì)。美國(guó)：2023年進(jìn)口量較前一年有所增加，但增速較慢。蒙古：2023年較前兩年大幅增加，呈現(xiàn)出顯著的增長(zhǎng)。其余部分：2023年進(jìn)口量相較前兩年也有所增加，但幅度較小。數(shù)據(jù)反映出各國(guó)在煤炭進(jìn)口量方面的不同變化趨勢(shì)。其中，蒙古表現(xiàn)出明顯的增長(zhǎng)，而澳大利亞和加拿大則呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。美國(guó)和其他國(guó)家在不同程度上都有增長(zhǎng)，但增速并不十分顯著?？傮w而言，顯示了各國(guó)煤炭進(jìn)口量的差異化變化，俄羅斯和蒙古是增長(zhǎng)較為顯著的國(guó)家，而其他國(guó)家的變化相對(duì)較小。

二、澳洲煉焦煤分析

澳大利亞作為全球主要的煤炭生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)之一，煤炭資源豐富，其95%以上煤炭資源集中于東南部的新南威爾士州及東北部的昆士蘭州。其中煉焦煤資源主要集中在昆士蘭州的Bowen煤田，少部分來自新南威爾士的Sydeny煤田。澳大利亞煉焦煤的煤質(zhì)較好，主要有低灰、低硫、高反應(yīng)后強(qiáng)度等優(yōu)點(diǎn)，因此澳洲出口冶金煤以優(yōu)質(zhì)硬焦煤為主，少量的半硬、半軟煉焦煤。品牌方面，最主要的品牌就是PeakDowns(峰景)、Goonvella(貢耶拉)、Saraji(薩拉吉)等，都是品質(zhì)較好的焦煤。

圖3：澳煤產(chǎn)量（截止10.31）

數(shù)據(jù)來源：Mysteel，永安期貨研究院

在2016年到2020年，進(jìn)口澳洲煉焦煤占我國(guó)進(jìn)口煉焦煤總量超過40%，可謂是占據(jù)了半壁江山，2020年10月以后停止進(jìn)口澳煤。在澳煤停止進(jìn)口以后，我國(guó)進(jìn)口煉焦煤格局重塑，進(jìn)口蒙古國(guó)煉焦煤重回第一寶座，同時(shí)進(jìn)口俄羅斯煤增量明顯。2022年1-11月進(jìn)口蒙古國(guó)與俄羅斯煉焦煤占比超過八成。全球疫情后，澳大利亞煤炭產(chǎn)量受其影響出現(xiàn)下滑，2020年澳大利亞煤炭總產(chǎn)量4.7億噸，同比下降-7%，至2021年恢復(fù)至4.79億噸。今年來看，隨著疫情后期影響減小，生產(chǎn)恢復(fù)。同時(shí)俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)影響下全球能源危機(jī)，澳洲煤炭產(chǎn)量有所恢復(fù)。截止2022年6月，澳大利亞煤炭為產(chǎn)量2.83億噸，同比增長(zhǎng)3.3%。但澳洲煤炭產(chǎn)量的增加主要來自于動(dòng)力煤，今年煉焦煤的產(chǎn)量是同比下降的。

圖4：煉焦煤：澳煤進(jìn)口數(shù)量（截止10.31）

數(shù)據(jù)來源：Mysteel，永安期貨研究院

整體看，澳洲焦煤具有低灰低硫強(qiáng)度高的特性，跟我國(guó)山西低硫主焦煤比較接近，我國(guó)低硫主焦煤一直是稀缺資源，而且山西煤運(yùn)至港口又要一筆不菲的運(yùn)費(fèi)，澳煤憑借低硫低灰高熱強(qiáng)的特性深受我國(guó)沿海沿江鋼廠青睞，從東北到華東、華南乃至華中地區(qū)沿海沿江鋼廠都使用過澳煤。國(guó)內(nèi)自帶焦化廠的鋼廠以國(guó)有為主，煉焦煤長(zhǎng)協(xié)量一般在60%-80%，剩下的20%-40%市場(chǎng)化采購為主，澳煤停止運(yùn)輸以后，市場(chǎng)采購量轉(zhuǎn)向山西高硫主焦煤及俄羅斯煤，由于低硫主焦煤資源過于稀缺，山西高硫主焦煤銷售也相對(duì)暢銷，山西高硫主焦煤具備強(qiáng)度高、硫高的特點(diǎn)，俄羅斯煤普遍強(qiáng)度和硫較低，兩者配合使用能起到互補(bǔ)的作用。

三、俄羅斯煉焦煤分析

俄羅斯是全球煤炭產(chǎn)銷大國(guó)，其探明煤炭?jī)?chǔ)量達(dá)1933億噸。煉焦煤在煤炭資源中占有重要地位。俄羅斯不僅煤炭種類齊全，而且儲(chǔ)量大，探明儲(chǔ)量?jī)H次于美國(guó)，居世界第二位。俄羅斯是世界上煤炭產(chǎn)銷大國(guó)，探明儲(chǔ)量為1933億噸。其中1012億噸為褐煤，853億噸為煙煤(其中焦煤為398億噸)，68億噸無煙煤。

圖5：俄羅斯煤炭?jī)?chǔ)量分布及進(jìn)口數(shù)量（截止10.31）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)云終端，永安期貨研究院

俄羅斯煤炭出口量居世界第三，2022年俄羅斯煉焦煤出口中國(guó)2100萬噸，同比增長(zhǎng)95%；2023年截至10月31日，出口中國(guó)2188萬噸，已超去年全年出口中國(guó)量，上升趨勢(shì)明顯。俄羅斯煤炭開采總量的三分之一以上(37%)都用于出口。出口的大部分是動(dòng)力煤——占煤炭出口總量的87%，而焦煤占出口總量的13%。供應(yīng)出口的煤炭主要來自西伯利亞州(占出口總量的90%)，薩哈共和國(guó)是遠(yuǎn)東地區(qū)煉焦煤儲(chǔ)量最大的地區(qū)，擁有93.91億噸的儲(chǔ)量，為遠(yuǎn)東地區(qū)唯一擁有大規(guī)模煉焦煤儲(chǔ)量的地區(qū)。該共和國(guó)目前有9個(gè)煤炭開發(fā)項(xiàng)目，其中3個(gè)項(xiàng)目屬于大規(guī)模開發(fā)13。

在煉焦煤的使用方面，俄羅斯的肥煤被成功用于煉焦實(shí)踐，取得了良好的配煤煉焦效果。這種實(shí)踐包括使用低硫肥煤替代國(guó)內(nèi)高硫肥煤，并與山西的高硫焦煤搭配使用，既提高了焦炭質(zhì)量的穩(wěn)定性，又降低了配煤成本。綜合來看，俄羅斯作為煉焦煤的重要供應(yīng)國(guó)，其資源豐富，具有潛力在全球市場(chǎng)上發(fā)揮重要作用。

四、國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格影響因素

煉焦煤進(jìn)口定價(jià)規(guī)則通常是考慮多個(gè)因素后確定的，主要包括以下幾個(gè)方面：

1、煤炭質(zhì)量：煤炭的品質(zhì)對(duì)價(jià)格有重要影響。煉焦煤通常按其灰分、硫分、反應(yīng)后強(qiáng)度等指標(biāo)進(jìn)行分類，不同品質(zhì)的煤炭在市場(chǎng)上的需求和價(jià)格也會(huì)有所不同。

2、市場(chǎng)需求和供應(yīng)：煉焦煤的出口量受到國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求和供應(yīng)的影響。如果需求增加，價(jià)格就會(huì)上漲；如果供應(yīng)過剩，價(jià)格就會(huì)下降。

3、國(guó)際貿(mào)易政策：國(guó)際貿(mào)易政策的變化也會(huì)對(duì)煉焦煤的定價(jià)產(chǎn)生影響。例如，關(guān)稅、貿(mào)易協(xié)定、進(jìn)口限制等政策都會(huì)對(duì)價(jià)格產(chǎn)生影響。

4、競(jìng)爭(zhēng)狀況：煉焦煤的出口市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，各個(gè)供應(yīng)商之間的競(jìng)爭(zhēng)狀況也會(huì)對(duì)價(jià)格產(chǎn)生影響。

5、能源市場(chǎng)價(jià)格：煉焦煤作為能源的一種，其價(jià)格受到整個(gè)能源市場(chǎng)價(jià)格的影響。例如，石油、天然氣等能源的價(jià)格波動(dòng)也會(huì)對(duì)煉焦煤的價(jià)格產(chǎn)生影響。

6、運(yùn)輸成本：煉焦煤的出口需要經(jīng)過長(zhǎng)途運(yùn)輸，尤其是海運(yùn)周期較長(zhǎng)的煤炭，運(yùn)費(fèi)占到成本的很大一部分，因此運(yùn)輸成本也是定價(jià)考慮的重要因素之一。

7、匯率波動(dòng)：由于國(guó)際煉焦煤的出口多以美元計(jì)價(jià)為主，因此匯率波動(dòng)也會(huì)對(duì)定價(jià)產(chǎn)生影響。

總體來說，煉焦煤的定價(jià)規(guī)則是一個(gè)復(fù)雜而多變的過程，需要綜合考慮多個(gè)因素。在具體的定價(jià)過程中，通常會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況和自身利益制定出合理的價(jià)格策略。