期權(quán)買入寬跨式策略是一種在期權(quán)市場(chǎng)中的交易策略，也被稱為寬跨式多頭策略。這種策略通常涉及同時(shí)購(gòu)買兩個(gè)不同行權(quán)價(jià)的期權(quán)合約，且這兩個(gè)期權(quán)的到期日相同。這兩個(gè)期權(quán)合約分別是購(gòu)買一份較低行權(quán)價(jià)的認(rèn)購(gòu)期權(quán)（買入低行權(quán)價(jià)的期權(quán)）和購(gòu)買一份較高行權(quán)價(jià)的認(rèn)沽期權(quán)（買入高行權(quán)價(jià)的期權(quán)）。

具體而言，寬跨式策略的組成如下：

1.買入低行權(quán)價(jià)的認(rèn)購(gòu)期權(quán)： 投資者以相對(duì)較低的行權(quán)價(jià)購(gòu)買認(rèn)購(gòu)期權(quán)，這使他們有權(quán)在到期日購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)。

2.買入高行權(quán)價(jià)的認(rèn)沽期權(quán)： 同時(shí)，投資者以相對(duì)較高的行權(quán)價(jià)購(gòu)買認(rèn)沽期權(quán)，這使他們有權(quán)在到期日賣出標(biāo)的資產(chǎn)。

這兩個(gè)期權(quán)的到期日通常相同，這就構(gòu)成了一個(gè)寬跨式策略。寬跨式的名稱來(lái)自于所選行權(quán)價(jià)之間的"寬度"，即兩者之間的差異。

盈利和虧損情況：

最大虧損：虧損主要發(fā)生在標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格在兩個(gè)行權(quán)價(jià)之間波動(dòng)，超過(guò)投資者支付的期權(quán)費(fèi)用。最大虧損是支付的期權(quán)費(fèi)用。

最大盈利：最大盈利通常在標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格遠(yuǎn)離兩個(gè)行權(quán)價(jià)時(shí)發(fā)生，因?yàn)榇藭r(shí)認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)的價(jià)值都會(huì)增加。最大盈利是無(wú)限的，因?yàn)闃?biāo)的資產(chǎn)價(jià)格在理論上可以上漲或下跌到任意水平。

這種策略通常被用作對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的中性或謹(jǐn)慎看法的一種手段，因?yàn)橥顿Y者期望標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格在兩個(gè)行權(quán)價(jià)之間波動(dòng)，而不會(huì)顯著上升或下降。

寬跨式策略的應(yīng)用：

1、以140的價(jià)格買入橡膠看漲期權(quán)（執(zhí)行價(jià)13700）一手，那么以未來(lái)價(jià)格為橫軸，盈虧點(diǎn)數(shù)為縱軸，盈虧走勢(shì)如圖：

2、以253的價(jià)格買入橡膠看跌期權(quán)（執(zhí)行價(jià)12900）一手，那么以未來(lái)價(jià)格為橫軸，盈虧點(diǎn)數(shù)為縱軸，盈虧走勢(shì)如圖：

3、組合盈虧（到期收益）走勢(shì)：以到期價(jià)格為橫軸，盈虧點(diǎn)數(shù)為縱軸，盈虧走勢(shì)如上圖。而具體盈虧數(shù)值可以參考上表，其中當(dāng)期權(quán)到期時(shí)，期貨價(jià)格大于12900，小于13700時(shí)，組合虧損全部權(quán)利金。

寬跨式期權(quán)策略在實(shí)體中的應(yīng)用可以根據(jù)對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的看法和風(fēng)險(xiǎn)偏好有所不同。以下是一些可能的應(yīng)用場(chǎng)景：

1.市場(chǎng)中性看法： 投資者認(rèn)為標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格在未來(lái)會(huì)保持相對(duì)穩(wěn)定，不會(huì)大幅上漲或下跌。這時(shí)，寬跨式策略可以用來(lái)賺取標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的一部分。

2.波動(dòng)率預(yù)期低： 當(dāng)投資者認(rèn)為標(biāo)的資產(chǎn)的未來(lái)波動(dòng)率較低時(shí)，寬跨式策略可以是一種適用的選擇。這是因?yàn)閷捒缡讲呗陨婕百?gòu)買認(rèn)購(gòu)和認(rèn)沽期權(quán)，對(duì)于波動(dòng)率的敏感度相對(duì)較低。

3.保護(hù)性策略： 寬跨式策略也可以被用作保護(hù)性策略，以對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)的下跌風(fēng)險(xiǎn)。如果投資者持有標(biāo)的資產(chǎn)，但擔(dān)心未來(lái)價(jià)格可能下跌，他們可以實(shí)施寬跨式策略，以減緩潛在的損失。

4.收益增強(qiáng)： 在某些情況下，投資者可能在認(rèn)為標(biāo)的資產(chǎn)未來(lái)會(huì)有較小幅度的上漲時(shí)實(shí)施寬跨式策略，以增強(qiáng)投資組合的回報(bào)。

5.套利機(jī)會(huì)： 寬跨式策略在某些市場(chǎng)條件下可能產(chǎn)生套利機(jī)會(huì)，尤其是在期權(quán)市場(chǎng)中存在定價(jià)不一致或誤差時(shí)。

需要注意的是，寬跨式策略并非適用于所有市場(chǎng)情況，而且它可能涉及較高的交易成本。投資者在使用這種策略時(shí)應(yīng)仔細(xì)研究市場(chǎng)條件、期權(quán)合約的特點(diǎn)以及整體風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)。