行情邏輯

【方向】：震蕩偏空

【行情】：11月28日，碳酸鋰主力合約開盤一路走低，午后出現反彈，尾盤略有下探，報收于113200元/噸。LC2401-LC2407期貨合約維持反向市場格局，月差收窄。現貨方面國內電碳、工碳價格價格連續(xù)28天下行。主力合約基差擴大為20300元/噸（SMM口徑）。

【邏輯】：供給方面，雖然生產商以長單協議為主且貿易商對目前價位出貨有所抵制，但是頭部廠商的產能繼續(xù)維持擴展，供給側庫存增加，疊加海外礦資源加速到岸，依然有低價出貨的壓力。依然需求方面，現貨散單成交零星，下游維持觀望態(tài)度。短期沒有回暖的跡象。本質上，短期依然維持供強需弱的格局。

【策略】：維持偏空的操作思路。短期難有反彈支撐。

【關注】：倉單注冊情況、現貨出貨情況、進口礦石/鋰鹽量價情況

盤面回顧

1、LC2401主力合約下跌3450元/噸，跌幅2.96%，報收于113200元/噸。

LC2404合約上漲400元/噸，漲幅0.37%，報收于109850元/噸。

LC2407合約上漲1850元/噸，漲幅1.69%，報收于109550元/噸。

2、根據SMM數據，今日電池級碳酸鋰現貨均價報133500元/噸，較上一交易日下跌2000元/噸；工業(yè)級碳酸鋰現貨均價報123500元/噸，較上一交易日下跌2000元/噸。電池級氫氧化鋰（微粉）平均價報132000元/噸，較上一交易日下跌2000元/噸；工業(yè)級氫氧化鋰價報114500元/噸，較上一交易日下跌2000元/噸。3、根據鋼聯數據，鋰輝石精礦6%(CIF中國)報1825美元/噸，較上一交易日下跌25元/噸度；國內鋰云母精礦（3.5-4%）價格報2250元/噸度，與上一交易日持平；國內鋰云母精礦（2-2.5%）價格報1550元/噸度，與上一交易日持平。

期市要聞

1、蜂巢能源副總裁王志坤：今年的鋰電行業(yè)處在結構性過剩階段，該階段將持續(xù)至明年一季度。隨著全球政治經濟的利空因素年底逐漸出清，預計到2024年二季度，行業(yè)能夠明顯向好回升。到2025年，全球新能源汽車的滲透率將達到16%，到2035年，滲透率將增長至49%。今年上半年，這一數字為14%。

2、億緯鋰能：公司在匈牙利德布勒森市擬投資10億歐元的電池工廠已經開始建設。大圓柱電池將供貨寶馬。此外，公司與PT Energi Kreasi Bersama、國威科創(chuàng)簽訂三方合作協議。三方將圍繞電動摩托車電池系統及換電運營領域，積極布局東南亞區(qū)域，甘肅金拓鋰電新能源有限公司2GWh磷酸鐵鋰方形儲能電池生產項目正式建成投產，首批磷酸鐵鋰方形儲能電池已經生產下線。

3、派能科技:公司軟包磷酸鐵鋰電芯，循環(huán)壽命可達10,000次，鋁殼磷酸鐵鋰電芯循環(huán)壽命可達12,000次，均具有高的安全可靠性和能量密度。此外，公司10Gwh鋰電池研發(fā)制造基地一期項目5Gwh目前已建成投產。

4、天齊鋰業(yè)：廣期所新增公司為碳酸鋰期貨交割廠庫 標準倉單最大量為450噸。

5、東芝：公司開發(fā)出不含金屬鈷的鋰離子電池，在測試中，新型電池可在 5 分鐘內充電 80%，將爭取在 2028 年實現商業(yè)化。

6、西藏珠峰：公司實控阿根廷孫公司阿根廷鋰鉀所擁有安赫萊斯鹽湖的儲量為163.7萬噸。目前，阿根廷鋰鉀的環(huán)評報告是按年5萬噸規(guī)模申報的。

7、華為公司取得電池模塊專利，有利于降低彎折區(qū)的析鋰風險，延長電池模塊的使用壽命。

8、鹽湖股份：“擴大鋰”是公司未來重要戰(zhàn)略規(guī)劃方向，公司將堅定不移的加快推進鋰產業(yè)布局，持續(xù)提升技術水平，提升管理效率，做強做優(yōu)做大鋰產業(yè)。此外，目前公司未參與碳酸鋰期貨市場交易，亦不會違反市場公平和公開公正的原則。

9、澳大利亞鋰開發(fā)商Lake Resources：公司已經提高了對阿根廷Kachi鋰鹽項目的資源估計。這個項目的探明和控制資源量從6月份的290萬噸碳酸鋰當量(LCE)增加了151%，達到了730萬噸LCE。這其中包括304萬噸的至400米深度的探明資源量和426萬噸的至600米深度控制資源量。此外，在探明和控制資源量周圍，推斷資源量達到了335萬噸碳酸鋰當量，使總資源估計達到了驚人的1065萬噸。Kachi鋰鹽項目是一個位于阿根廷的重要鋰礦項目，已分為兩期建設，每期產能分別為2.5萬噸/年電池級碳酸鋰，總產能達到5萬噸/年。此次資源估計的提升，將為項目的進一步開發(fā)和市場競爭帶來更多機會。

10、贛鋒鋰業(yè)：投資2億元成立資源再生公司江西贛鋒資源再生有限公司。